⊙记者 唐真龙

  在经历监管部门的严控之后，房地产信托正呈现降温趋势。普益财富昨日发布的《9月份信托市场月度报告》显示，9月份房地产信托发行数量下降，而产品预期收益优势仅见于2年期以下的产品，值得一提的是，工商企业投向的3年期产品平均预期收益率首次超过了同期限的房地产信托产品。

  普益财富统计数据显示，9月共有50家信托公司发行了235款集合信托产品，环比下降25.63% ，发行量从上月发行高位回落。其中，粤财信托发行了32款，排名第一；其次是西安信托和湖南信托，各发行了12款，并列第二；中信信托发行了9款，居第四位。前四位信托公司合计发行数量为65款，占比为27.66%，环比下降5.88个百分点。

  从预期收益率方面看，房地产信托产品预期收益优势仅见于2年期以下的产品，而工商企业投向的3年期产品平均预期收益率首次超过了同期限的房地产信托产品。此外，持续数月的3年及以上与2年到3年（不含）期的房地产信托产品预期收益率的倒挂现象消除。从纵向比较，房地产、工商企业、基础设施投向的不同期限平均预期收益率均有所上涨，而房地产投向的平均预期收益率上涨最大。这似乎也从一个侧面再度印证房地产企业资金链的紧张程度。

  另一方面，在房地产信托开始降温的时候，工商信托却异军突起。尽管发行量环比下降44款，市场占比下降7.05个百分点，但从运用领域看，9月工商企业领域产品的发行量依然位居榜首，为63款；其次仍是房地产领域，房地产信托的发行量为49款，环比下降25款，占比下降2.57个百分点；其他类产品发行量为34款，居第三位；证券投资和金融领域各发行了31款，并列第四位。

  此外，从平均成立规模来看，投向工商企业产品的优势也较房地产信托明显——统计显示，投向工商企业产品的平均成立规模为2.17亿元，环比增长33.31%，取代房地产信托产品而居于榜首，后者则下降17.83%位居第二。具体从资金运用领域来看，工商企业领域信托产品成立数量依然最多，为92款，环比上升3.37%；其他类成立74款；房地产信托产品成立了54款，环比减少27.03%，排名第三。

  针对房地产信托降温的趋势，业内人士分析指出，在政府对房地产进行宏观调控的背景下，银行对房地产信贷收紧了资金闸门，房地产企业不得不借助信托渠道进行融资。这也是今年以来，房地产信托的发行量一直居高不下的原因。但随着调控的深入，房地产信托产品的风险正在积聚。尤其是前不久，市场上已经爆出部分房地产信托遭遇兑付困境的消息，最终令房地产信托的投资风险得以凸显。