⊙记者 金苹苹

  银行理财这列“超快速”列车，依然没有在今年第三季度刹住车。据银率网的最新统计，各家商业银行在今年第三季度“铆足”了劲，使得银行理财产品的发行量再创新高。但另一方面，从产品总量的发行增速来看，商业银行理财产品的发行增量持续放缓。监管新规频出且整治效应日渐显现，令银行理财市场疲态初现，其未来亦存在一定变局。

  “量率”齐增

  在今年第三季度，商业银行为缓解存款考核压力，再度启动银行理财这列“超快速列车”增发相关产品；另一方面，由于城商行中间业务的不断发展，这类银行发行的理财产品数量也明显上升。在多重因素的影响下，2011年第三季度各商业银行产品的发行总量再创历史新高。

  银率网的最新统计显示，今年第三季度人民币及外币理财产品的发行量双双上涨。数据显示，2011年第三季度，各家商业银行发行的理财产品总量为5935款，环比增长11.7%，同比增长82.7%。具体来看，三季度人民币产品共发行5155款，环比增长11.8%，同比增长96.2%；而三季度外币产品共发行780款，环比增长11.3%，同比增长25.8%。这其中发行的外币理财产品中，美元产品依然为主力，在产品总发行量占比4.6%；其次是澳元及港币产品，总占比分别为2.7%和2.5%。

  然而，尽管发行总量增多，但从产品的发行趋势来看，商业银行理财产品的发行增量却在持续放缓。市场人士分析，这主要是受银监会整改六项违规操作的影响所致。此前，银监会出台政策，规定重点治理涉及同业存款存放本行、购买他行理财产品、投向政府融资、绕过信托做信托受益权产品、委托贷款理财产品、票据资产投资方向的理财产品。故而在一定程度上放缓了这几类产品的发行速度。

  从收益率情况来看，今年三季度各期限理财产品预期收益率均上涨。尤其是市场上占据主导地位的短期理财产品的预期收益率更是“水涨船高”。银率网统计数据显示，三季度发行的理财产品中，投资期限为1个月以内的理财产品平均预期收益率为4.2%，环比增长9.7%，同比增长94.6%。投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.8%，环比增长16.9%，同比增长80.0%。投资期限为3至6个月的理财产品平均预期收益率为5.0%，环比增长13.7%，同比增长54.8%。

  最后的“疯狂”？

  尽管在今年第三季度依然风光无限，但有银行人士预计，银行理财产品在经历了超常规的快速发展后，或许在今年第四季度迎来“拐点”。日前，有媒体报道称，银监会近日已向各家商业银行下发有关理财风险管理的通知，要求各家银行要在一个月内清理“资产池”，进而实现每个理财计划的单独核算。

  因此，在监管趋严的环境下，银行理财的盛宴或许已近尾声。今年第三季度银行理财产品发行量和预期收益率双双增长的局面或难持续。银率网分析师也认为，受银监会规范理财产品投资方向、运行以及销售的影响，预计在第四季度理财产品发行量将会出现回落迹象。

  从市场目前的运行情况来看，理财产品的发行仍保持了一个较快的速度。据普益财富最新的监测数据，刚过去的一周，共有43家商业银行发行了445款理财产品，发行量环比激增了124款。但这或许是银行理财“最后的疯狂”。有业内资深理财产品设计人士向记者透露，“未来在监管日益严格的情况下，银行借道理财产品揽储的情况将会大大减少，短期资金也难以流入银行理财产品中。”

  而值得投资者注意的是，一旦未来银行理财市场趋冷，银行在监管新政下或将难以发行目前较为常见的高收益产品。结合当前的经济运行情况，市场人士普遍预计通胀压力或将在第四季度得到缓解，此前频繁的紧缩政策也有望放松。因此在近期，有理财师建议投资者，可以适当关注一些收益较高且投资期限稍长的理财产品，以“锁定”目前的高收益。而银率网的分析师也建议投资者，第四季度除了配置部分中长期理财产品外，鉴于欧债危机的不断恶化，以及全球经济不景气的状况仍将持续，使得全球资本市场仍可能被拖累，对于涉及高风险投资的理财产品，投资者应谨慎对待。