§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
交银施罗德保本混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009年1月21日至2011年9月30日）
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2011年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德保本混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本投资组合与公司旗下投资风格相似的其他投资组合之间的业绩表现未出现差异超过5%的情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年三季度中国资本市场“股债双熊”，沪深300指数下跌15.2%，中债总净价指数下跌0.4%，中债企业债总净价指数下跌3%，中信标普可转债指数下跌15%。7月底当欧美主权债务危机升级引发欧美股市大幅震荡时，本基金意识到欧美主权债务危机将成为打破A股市场原有平衡市格局的重要外部因素。因此，从7月底本基金开始降低股票资产配置比例，8月份A股市场下跌趋势较为明确时，本基金加大了股票减仓力度。对于三季度可转债市场出现的大幅下跌，本基金一直认为现阶段中国的可转债存在一定的系统性高估。高估的主要原因有两点：第一、从供需层面分析，过去的中国可转债市场一直呈现出供不应求的格局。这种供不应求格局导致规模偏小的可转债市场溢价率偏高。而当供需格局发生改变时，市场风险便开始暴露。第二、从可转债定价原理分析，历史波动率是可转债期权价值的重要参数。而过去几年，中国股票市场特别是大市值股票的波动率呈现出逐步降低的趋势性特征，这也在一定程度上降低了可转债的期权价值。本基金的操作一直对可转债投资持审慎态度，也基本规避了本次可转债市场的系统性风险爆发。在三季度可转债市场调整初期，本基金亦及时对二季度末持有的可转债头寸进行了减仓。对于地方融资平台引发的城投债信用风险释放，进而引发整个中低信用等级债券信用利差的扩大，本基金虽有所预判，但市场悲观情绪所导致的市场流动性极度丧失却超出了本基金的预期。因此，本基金在三季度虽减仓了部分信用债头寸，但调整幅度不够充分。总体而言，面对三季度股票市场与债券市场出现的系统性风险，本基金策略调整与应对总体而言比较及时，本基金在一定程度上规避了部分市场风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年9月30日，本基金份额净值为1.059元，本报告期份额净值增长率为-0.94%，同期业绩比较基准增长率为1.17%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年四季度股市和债市，债券市场基本面相对乐观一些。虽然CPI在三季度持续高企，但由于基数效应，预计四季度回落应该是大概率事件。同时，持续的紧缩政策导致中国经济减速也会对通胀下行提供支撑。由于欧洲主权债务危机导致金融市场对全球经济二次探底存在预期，相信中国决策层对继续实施紧缩政策的力度会非常慎重。这是债券基本面最重要的利好因素。但本基金认为，由此判断债券市场会有一轮较好投资机会还为时尚早，根本的原因在于，中国的债券市场定价体系正在经历一轮深刻的变革与调整。信用债券市场因为信用风险的逐渐显露造成信用利差扩大而重新定价，可转债市场因为供给改善、期权价值降低而重新定价，而利率产品市场也有重新定价的可能，主要的驱动因素将来自于金融体系脱媒所导致的商业银行负债成本大幅上升。因此，四季度债券市场呈现筑底反弹的概率较大。展望2011年四季度A股市场，一方面，经济减速导致投资者对上市公司盈利预测下调，欧债危机不明朗的解决方案造成海外股市大幅波动，以及A股市场扩容的压力也没有明显减轻，这些因素对四季度股市大幅上行都可能会形成约束。另一方面，过往A股市场中期底部的构成往往都会是以宏观政策的转向作为前提条件，虽然目前还看不到明显的政策放松迹象，但四季度市场有可能会对此作出提前的预期。此外，毕竟A股持续调整幅度较大，优质上市公司的估值已具有较强吸引力。就本基金四季度投资而言，由于本基金逐渐面临保本期限临近的约束，本基金将采取审慎稳健的基本原则去判断评估股市与债市可能出现的机会与风险，努力为基金投资人创造较好的业绩回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德保本混合型证券投资基金募集的文件；
2、《交银施罗德保本混合型证券投资基金基金合同》；
3、《交银施罗德保本混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《交银施罗德保本混合型证券投资基金托管协议》；
5、《交银施罗德保本混合型证券投资基金保函》；
6、关于申请募集交银施罗德保本混合型证券投资基金之法律意见书；
7、基金管理人业务资格批件、营业执照；
8、基金托管人业务资格批件、营业执照；
9、报告期内交银施罗德保本混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jyfund.com，www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。
| 基金简称 | 交银保本混合 |
| 基金主代码 | 519697 |
| 交易代码 | 519697 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2009年1月21日 |
| 报告期末基金份额总额 | 1,836,007,779.18份 |
| 投资目标 | 在确保保本周期到期时本金安全的基础上，通过保本资产与收益资产的动态配置和有效的组合管理，寻求组合资产的稳定增长和保本期间收益的最大化。 |
| 投资策略 | 本基金利用恒定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）原理，动态调整保本资产与收益资产的投资比例，以实现基金资产在保本基础上的保值增值目的。 |
| 业绩比较基准 | 三年期银行定期存款收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金是一只保本混合型基金，在证券投资基金中属于低风险品种。 |
| 基金管理人 | 交银施罗德基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 基金保证人 | 中国投资担保有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | -8,040,984.77 |
| 2.本期利润 | -18,260,773.62 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0097 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,944,501,578.78 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.059 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -0.94% | 0.19% | 1.17% | 0.01% | -2.11% | 0.18% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 张迎军 | 本基金的基金经理、交银施罗德趋势优先股票证券投资基金基金经理、公司固定收益部副总经理 | 2009-1-21 | - | 11年 | 张迎军先生，经济学硕士。历任申银万国证券研究所市场研究部、策略研究部研究员，中国太平洋保险（集团）股份有限公司资金运用管理中心投资经理，太平洋资产管理有限公司组合管理部组合经理。2008年加入交银施罗德基金管理有限公司。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 125,984,481.59 | 6.45 |
| 其中：股票 | 125,984,481.59 | 6.45 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,104,565,025.37 | 56.56 |
| 其中：债券 | 1,104,565,025.37 | 56.56 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 692,202,118.30 | 35.45 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,783,544.95 | 0.24 |
| 6 | 其他各项资产 | 25,267,395.76 | 1.29 |
| 7 | 合计 | 1,952,802,565.97 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 69,840,978.21 | 3.59 |
| C0 | 食品、饮料 | 7,288,113.94 | 0.37 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | 9,951,872.92 | 0.51 |
| C6 | 金属、非金属 | 12,687,061.96 | 0.65 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 35,350,929.39 | 1.82 |
| C8 | 医药、生物制品 | 4,563,000.00 | 0.23 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 17,255,449.20 | 0.89 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 17,966,839.68 | 0.92 |
| H | 批发和零售贸易 | 20,921,214.50 | 1.08 |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 125,984,481.59 | 6.48 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002123 | 荣信股份 | 781,898 | 15,481,580.40 | 0.80 |
| 2 | 000759 | 中百集团 | 1,249,907 | 11,811,621.15 | 0.61 |
| 3 | 002065 | 东华软件 | 551,130 | 10,846,238.40 | 0.56 |
| 4 | 002375 | 亚厦股份 | 366,505 | 10,804,567.40 | 0.56 |
| 5 | 000157 | 中联重科 | 1,132,900 | 10,773,879.00 | 0.55 |
| 6 | 002129 | 中环股份 | 734,998 | 9,951,872.92 | 0.51 |
| 7 | 000651 | 格力电器 | 455,001 | 9,095,469.99 | 0.47 |
| 8 | 600859 | 王府井 | 180,799 | 6,960,761.50 | 0.36 |
| 9 | 600585 | 海螺水泥 | 400,000 | 6,880,000.00 | 0.35 |
| 10 | 002431 | 棕榈园林 | 202,222 | 6,450,881.80 | 0.33 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 239,175,000.00 | 12.30 |
| 其中：政策性金融债 | 239,175,000.00 | 12.30 | |
| 4 | 企业债券 | 755,431,025.37 | 38.85 |
| 5 | 企业短期融资券 | 109,959,000.00 | 5.65 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 1,104,565,025.37 | 56.80 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 080221 | 08国开21 | 1,100,000 | 109,725,000.00 | 5.64 |
| 2 | 088050 | 08渝城投债 | 1,100,000 | 108,999,000.00 | 5.61 |
| 3 | 090407 | 09农发07 | 1,000,000 | 99,750,000.00 | 5.13 |
| 4 | 098054 | 09杭城投债 | 1,000,000 | 99,220,000.00 | 5.10 |
| 5 | 1080111 | 10渝江北嘴债 | 1,000,000 | 92,800,000.00 | 4.77 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 827,178.38 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 24,440,217.38 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 25,267,395.76 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,939,104,956.72 |
| 本报告期基金总申购份额 | - |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 103,097,177.54 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,836,007,779.18 |
交银施罗德保本混合型证券投资基金
2011年第三季度报告
2011年9月30日
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年十月二十四日