§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１０月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年７月１日起至９月３０日止。

§２ 基金产品概况

■

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

１、申万菱信添益宝债券Ａ：

■

２、申万菱信添益宝债券Ｂ：

■

３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

申万菱信添益宝债券型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００８年１２月４日至２０１１年９月３０日）

１．申万菱信添益宝债券Ａ：

■

２．申万菱信添益宝债券Ｂ：

■

注：根据本基金基金合同，本基金的投资比例为：债券类资产投资比例为基金资产的８０％－１００％；股票等权益类资产的投资比例为基金资产的０－１５％；现金及到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的５％；股票限于新股申购、可转债转股获得，不在二级市场主动买入股票及权证。上述投资比例限制自基金合同生效６个月起生效。在本基金合同生效后六个月内，达到上述比例限制。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、规避风险，保护了基金持有人的合法权益。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

我司于２００４年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易问题。２００４年年底我司颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则，包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》、《标准交易指引》等，并且多次予以修订。原则上我司禁止日内多基金之间的反向交易，要求严格执行多基金日内的公平交易。

依据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订，并建立系统以有效执行相关内容（包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模块，并不断完善异常交易检查模块）。

依据要求，本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查，未发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。

为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严格禁止并切实防范利益输送行为，我司一方面不断优化投资决策和研究流程，强化内部风险控制，另一方面强化对投资管理人员行为规范和职业操守的日常教育培训，并加强投资管理人员个人及直系亲属投资行为的申报管理。

我司建立并实施了严格的投资授权制度、投资备选库管理制度和集中交易制度，来切实规范基金经理投资决策行为。首先，基金经理只能在授权的范围内，依据投资策略会议决定的投资策略，结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；第二，基金经理只能投资纳入其管理基金的证券备选库中的证券，而且对于我司内部严格定义的重大投资决策，必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施；第三，所有的投资指令必须通过集中交易室执行，集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合规执行，执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上，我司内部控制部门（风险管理部和监察稽核部）还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，督促落实以上制度的措施，并促进投资运作的规范性。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

根据投资风格划分，我司旗下没有与本基金相似的投资组合。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

无。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２０１１年三季度，宏观经济继续下行，以投资为代表的内需出现放缓迹象。通货膨胀方面，ＣＰＩ在７月份达到６．５％的高点后开始下降，通胀压力有所缓解，但当前仍处于较高水平。央行在三季度通过加息、将保证金存款纳入准备金缴存范畴等手段继续收紧市场流动性，导致三季度市场流动性明显偏紧，回购利率持续高企。受紧缩政策影响，７月份后包括国债、金融债在内的利率债收益率持续上行，直到９月中旬在避险资金推动下才出现大幅下行。信用债市场方面，三季度在供给压力、违约担忧等多重压力下收益率持续大幅上行，信用利差创下历史新高，交易所市场甚至出现大量到期收益率超过１０％的信用债。此外，三季度股票市场出现趋势性下跌，中石化董事会决议再发行３００亿石化转债，在正股下跌和供给压力的双重作用下转债市场大幅下挫。

本基金在三季度的操作上以合理控制组合久期，优化债券持仓结构为主，在转债市场大幅下跌之前清空转债，较好地控制了转债市场下跌对净值的影响。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

本基金Ａ类在该报告期内的净值表现为－２．４９％， 同期业绩比较基准表现为－０．２６％。

本基金Ｂ类在该报告期内的净值表现为－２．５１％， 同期业绩比较基准表现为－０．２６％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望四季度，经济将继续温和回落，国内的房地产市场和国外的欧债危机可能对经济发展存在不确定性影响。从通胀形势来看，三季度ＣＰＩ创新高后，拐点已基本形成，四季度ＣＰＩ维持回落走势是大概率事件。总体来看，经济回落，通胀下行，四季度宏观环境仍有利于国债、金融债等利率产品，收益率上行压力不大。信用债方面，三季度信用债泥沙俱下，信用利差处于历史高位，高收益率开始对债券产生保护作用，市场稳定后部分被错杀券种将会具有一定的投资价值。转债方面，经过大幅下跌后，部分转债的保护条款开始发挥作用，在供求仍存在较大压力的情况下，四季度转债市场的表现将主要依赖于正股。

２０１１年四季度本基金将在保持组合流动性的基础上，优化资产配置和组合持仓结构，适度拉长组合久期。此外，本基金管理人将深入挖掘转债市场投资价值，适时把握转债二级市场个券的波段性投资机会。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

■

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

■

５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

■

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

基金合同；

招募说明书及其定期更新；

发售公告；

成立公告；

开放日常交易业务公告；

定期报告；

其他临时公告。

７．２ 存放地点

上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路３００号香港新世界大厦４０层。

７．３ 查阅方式

上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：ｗｗｗ．ｓｗｓｍｕ．ｃｏｍ．

申万菱信基金管理有限公司

二〇一一年十月二十五日

基金简称	申万菱信添益宝债券
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００８年１２月４日
报告期末基金份额总额	１８７，４１９，３２２．６２份
投资目标	在控制风险和保持资产流动性的前提下，追求稳定的当期收入和总回报。
投资策略	在大类资产的配置上，本基金主要根据宏观经济与市场运行趋势的综合分析，决定在转债、债券、ＩＰＯ／转债申购和现金资产上的资金分配。本基金的债券投资研究依托公司整体的债券研究平台，通过自上而下的宏观基本面和资金技术面分析，确定一个阶段对债券市场整体的把握，并确定投资组合的期限和策略。本基金主要利用信用分析对信用产品进行投资选择，信用分析包括信用评级体系和信用环境分析。在一级市场申购策略方面，本基金将研究首次发行股票及发行转债公司的基本面，估计上市后的合理价格，判断是否参与新股及转债的一级市场申购。
业绩比较基准	中债总指数（全价）
风险收益特征	本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人	申万菱信基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称	申万菱信添益宝债券Ａ	申万菱信添益宝债券Ｂ
下属两级基金的交易代码	３１０３７８	３１０３７９
报告期末下属两级基金的份额总额	７０，２９３，１０２．２４份	１１７，１２６，２２０．３８份

主要财务指标	报告期（２０１１年７月１日－２０１１年９月３０日）
	申万菱信添益宝债券Ａ	申万菱信添益宝债券Ｂ
１．本期已实现收益	６２１，５０１．２５	９７１，５９８．２２
２．本期利润	－１，７９２，６３５．９９	－３，３０４，１７０．２１
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０２４６	－０．０２５５
４．期末基金资产净值	７１，７２１，４６６．２７	１１８，３２４，５４９．６６
５．期末基金份额净值	１．０２０	１．０１０

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－２．４９％	０．２３％	－０．２６％	０．１３％	－２．２３％	０．１０％

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－２．５１％	０．２３％	－０．２６％	０．１３％	－２．２５％	０．１０％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
周鸣	本基金基金经理	２００９－６－２５	－	１０年	清华大学工商管理硕士。自２００１年起从事金融工作，先后就职于天相投资顾问公司、太平人寿保险公司、太平养老保险公司等，从事基金投资、企业年金投资等工作。２００９年５月加盟申万菱信基金管理有限公司投资管理总部，２００９年６月起任申万菱信收益宝货币市场基金基金经理及申万菱信添益宝债券型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２０，１０２，５６５．３２	１０．３２
	其中：股票	２０，１０２，５６５．３２	１０．３２
２	固定收益投资	１６８，５９８，２３１．３０	８６．５６
	其中：债券	１６８，５９８，２３１．３０	８６．５６
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２，０２３，５７０．１９	１．０４
６	其他各项资产	４，０５０，３１５．５８	２．０８
７	合计	１９４，７７４，６８２．３９	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	５６８，６００．００	０．３０
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	５，０６８，７４１．６２	２．６７
Ｃ０	食品、饮料	２９，５６２．００	０．０２
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１，１４１，１１０．００	０．６０
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１３，８００．００	０．０１
Ｃ５	电子	９４２，６１０．００	０．５０
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	２，９４１，６５９．６２	１．５５
Ｃ８	医药、生物制品	－	－
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	２，１１０，７７０．００	１．１１
Ｈ	批发和零售贸易	１０，１６２，１５９．７０	５．３５
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	９７５，４０４．００	０．５１
Ｌ	传播与文化产业	１，２１６，８９０．００	０．６４
Ｍ	综合类	－	－
	合计	２０，１０２，５６５．３２	１０．５８

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１２５８	庞大集团	３４３，０００	９，２９１，８７０．００	４．８９
２	３００１３３	华策影视	２７，０００	１，２１６，８９０．００	０．６４
３	３００１４１	和顺电气	３９，０００	１，１１５，４００．００	０．５９
４	３００１０１	国腾电子	３７，０００	１，１１４，８１０．００	０．５９
５	００２４７４	榕基软件	２８，０００	９９５，９６０．００	０．５２
６	３００１０５	龙源技术	１８，０００	８９３，３４０．００	０．４７
７	００２２９３	罗莱家纺	１０，０００	８３０，０００．００	０．４４
８	３００１０２	乾照光电	２８，０００	６５０，１６０．００	０．３４
９	６０１８８８	中国国旅	２６，０００	６３９，８６０．００	０．３４
１０	６０１９３３	永辉超市	２２，７５４	５８９，３２８．６０	０．３１

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	４，１９２，５３３．００	２．２１
２	央行票据	９，８１４，０００．００	５．１６
３	金融债券	６０，０３８，０００．００	３１．５９
	其中：政策性金融债	６０，０３８，０００．００	３１．５９
４	企业债券	７４，５６７，６９８．３０	３９．２４
５	企业短期融资券	１９，９８６，０００．００	１０．５２
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	１６８，５９８，２３１．３０	８８．７１

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０８０４０８	０８农发０８	２００，０００	２０，２１４，０００．００	１０．６４
２	１２２９６４	０９龙湖债	１３４，３３０	１３，１６２，９９６．７０	６．９３
３	１２２０２０	０９复地债	１２８，３６０	１２，３０９，７２４．００	６．４８
４	０８０４１６	０８农发１６	１００，０００	１０，００１，０００．００	５．２６
５	０１０２１２	０１国开１２	１００，０００	１０，０００，０００．００	５．２６

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１４８，６２４．８４
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	３，８４４，５５９．３５
５	应收申购款	５７，１３１．３９
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	４，０５０，３１５．５８

项目	申万菱信添益宝债券Ａ	申万菱信添益宝债券Ｂ
本报告期期初基金份额总额	７６，４５０，４２６．７２	１３４，００２，９０３．５０
本报告期基金总申购份额	６２３，８７６．９７	１，２５２，８４０．２１
减：本报告期基金总赎回份额	６，７８１，２０１．４５	１８，１２９，５２３．３３
本报告期基金拆分变动份额	－	－
本报告期期末基金份额总额	７０，２９３，１０２．２４	１１７，１２６，２２０．３８

  申万菱信添益宝债券型证券投资基金

  2011年第三季度报告

  2011年9月30日

  基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年十月二十五日