§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务数据未经审计。
本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注:1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家稳健增利债券A
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万家稳健增利债券C
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
万家稳健增利债券A
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万家稳健增利债券C
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注:本基金于2009年8月12日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注:1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则,在投资管理活动中公平对待不同基金品种,无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为,报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,制订和完善了公平交易内部控制制度,通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
在本报告期,我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
本基金三季度净值大幅下跌,主要原因有两点,首先,期初没有正确判断信用风险担忧会迅速上升,没有及时降低信用债的投资比例,因此季末基金持有的信用债出现较大幅度下跌。其次,因巨额赎回导致的新股仓位被动上升,在股市下跌的过程中也对净值造成了一定的负贡献。期间市场的波动和基金的赎回量均远超预期,二者叠加导致基金净值大跌。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,万家稳健增利债券A份额净值为0.9522元,本报告期份额净值增长率为-8.78%,业绩比较基准收益率-0.26%;万家稳健增利债券C份额净值为0.9446元,本报告期份额净值增长率为-8.80%,业绩比较基准收益率-0.26%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
三季度经济增速继续缓慢回落，但CPI仍创出了新高，在经济增速稳定而通胀仍处于高位的情况下，紧缩政策维持了原有的力度，表现为地产、信贷受到严格控制，银行表外资产的扩张开始减速，部分表外资产被迫回流表内，降低了整个金融体系的杠杆率。加之地方融资平台违约风险的担忧蔓延到整个信用债市场，实体经济的的实际融资利率处于历史高位。由于房地产销售增速已经开始下降，外需迅速好转的可能性微小，因此未来经济增速加速下滑的概率较大。而通胀也会随之回落，CPI受基数效应的影响四季度将缓慢回落。
基于上述判断，我们认为经济增速和通胀的趋势性下滑对债券市场构成较强支撑，同时考虑到各金融机构在今年已经逐步调整了资产负债表的结构，实体经济的下滑也将减少对资金的需求，未来资金面也会好于三季度，债券市场将迎来趋势机会。但受制于投资者对信用风险的担忧，债券市场的行情也很可能是结构化的，信用风险较低的券种表现将更为突出。
经济增速回落并不支持股市持续上涨，因此可转债市场也会受到影响，但因为转债市场前期跌幅巨大，因此可以关注有债底价值保护的个券。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
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7.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
7.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2011年10月25日
| 基金简称 | 万家稳健增利债券 | |
| 基金主代码 | 519186 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2009年8月12日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 219,966,411.16份 | |
| 投资目标 | 严格控制投资风险的基础上,追求稳定的当期收益和基金资产的长期稳健增值。 | |
| 投资策略 | 在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基础上,采取积极主动地投资管理策略,通过定性与定量分析,对利率变化趋势、债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估,对不同投资品种运用不同的投资策略,并充分利用市场的非有效性,把握各类套利的机会。在风险可控的前提下,实现基金收益的最大化。 | |
| 业绩比较基准 | 中国债券总指数 | |
| 风险收益特征 | 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。 | |
| 基金管理人 | 万家基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 万家稳健增利债券A | 万家稳健增利债券C |
| 下属两级基金的交易代码 | 519186 | 519187 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 165,307,298.38份 | 54,659,112.78份 |
| 主要财务指标 | 万家稳健增利债券A报告期(2011年7月1日至2011年9月30日) | 万家稳健增利债券C报告期(2011年7月1日至2011年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | -2,177,320.17 | -1,455,962.22 |
| 2.本期利润 | -13,646,652.20 | -3,433,165.48 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0588 | -0.0517 |
| 4.期末基金资产净值 | 157,410,077.95 | 51,633,597.92 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9522 | 0.9446 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -8.78% | 0.61% | -0.26% | 0.13% | -8.52% | 0.48% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -8.80% | 0.61% | -0.26% | 0.13% | -8.54% | 0.48% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 邹昱 | 本基金基金经理;万家货币基金基金经理;万家添利分级债券基金基金经理；固定收益部总监 | 2010年8月4日 | - | 5年 | 复旦大学硕士，曾在南京银行股份有限公司从事固定收益研究。2008年4月进入本公司，从事固定收益投资研究工作，并担任基金经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
| 1 | 权益投资 | 25,926,343.80 | 8.78 |
| 其中：股票 | 25,926,343.80 | 8.78 | |
| 2 | 固定收益投资 | 235,051,793.30 | 79.64 |
| 其中：债券 | 235,051,793.30 | 79.64 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 25,519,656.16 | 8.65 |
| 6 | 其他资产 | 8,658,913.40 | 2.93 |
| 7 | 合计 | 295,156,706.66 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 13,770,000.00 | 6.59 |
| C0 | 食品、饮料 | - | - |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | 13,770,000.00 | 6.59 |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | - | - |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 1,502,143.80 | 0.72 |
| F | 交通运输、仓储业 | 10,654,200.00 | 5.10 |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 25,926,343.80 | 12.40 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 300241 | 瑞丰光电 | 900,000 | 13,770,000.00 | 6.59 |
| 2 | 300240 | 飞力达 | 540,000 | 10,654,200.00 | 5.10 |
| 3 | 601886 | 江河幕墙 | 77,510 | 1,502,143.80 | 0.72 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 235,051,793.30 | 112.44 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 235,051,793.30 | 112.44 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 122958 | 09长经开 | 391,670 | 36,296,058.90 | 17.36 |
| 2 | 1180032 | 11鹰投债 | 300,000 | 29,604,000.00 | 14.16 |
| 3 | 1180033 | 11粤云浮债 | 300,000 | 29,598,000.00 | 14.16 |
| 4 | 1180044 | 11文登债 | 300,000 | 29,370,000.00 | 14.05 |
| 5 | 122834 | 11牡国投 | 267,640 | 23,279,327.20 | 11.14 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 250,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 8,389,627.68 |
| 5 | 应收申购款 | 19,285.72 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 8,658,913.40 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) | 流通受限情况说明 |
| 1 | 300241 | 瑞丰光电 | 13,770,000.00 | 6.59 | 网下新股中签 |
| 2 | 300240 | 飞力达 | 10,654,200.00 | 5.10 | 网下新股中签 |
| 3 | 601886 | 江河幕墙 | 1,502,143.80 | 0.72 | 网下新股中签 |
| 项目 | 万家稳健增利债券A | 万家稳健增利债券C |
| 报告期期初基金份额总额 | 386,194,592.54 | 61,522,289.40 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 20,133,423.08 | 263,946,021.03 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 241,020,717.24 | 270,809,197.65 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 165,307,298.38 | 54,659,112.78 |
| 5、万家稳健增利债券型证券投资基金2011年第三季度报告原文。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 |
万家稳健增利债券型证券投资基金
2011年第三季度报告
2011年9月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年十月二十五日