§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011年4月19日至2011年9月30日）
■
注：（1）本基金的合同生效日为2011年4月19日，截止至2011年9月30日不满一年；
（2）本基金的建仓期为6个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在6个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期，本基金和本基金管理人管理的同类型基金的业绩表现差异在5%之内。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
“海外危机、经济下行、通胀到顶、政策紧缩、资金紧张”五大因素影响了三季度的资本市场，走势出现单边下跌行情，沪深300指数自3044跌至2581点，跌幅达15.2%，可转债市场也经历了一轮深幅调整。
从国际市场看，三季度欧债危机持续有超出市场预期的发展，而外围经济的下滑，使资本市场对于出口形势产生悲观预期。国内环境上，短期内通胀下降趋势低于市场预期，政策放松的可能性不大。中期内则房地产市场调控形势依然严峻，但是诸多先行指标已预示着投资增速下滑将会出现。而从长期看，旧经济增长方式难以维继，但是新的经济增长点却仍未出现，使投资者情绪转向悲观。
在紧缩力度不断加码、资金面持续紧张的环境下，城投债信用风险担忧引发7月中旬赎回风潮、石化转债二期的发行预案打破了投资者对转债的部分固有看法、而保证金存款纳入存款准备金缴纳范围又进一步加强了市场对资金面的悲观预期，一系列的事件叠加使得各类型债券在三季度出现了大幅下跌。
在资金面和经济面对债券市场影响相互角力的情况下，三季度的债券收益率曲线均有所上行，而曲线形态呈现出了大幅平坦化的趋势。其中，信用产品的调整幅度更大，1年期的银行间AAA企业债到期收益率由7月初的4.8314%上行至5.7380%、上行了90.66BP，5年期由5.2115%上行至5.9153%，10年期则由5.6418%上行至6.1281%，其余各期限的上行幅度也在50BP-100BP之间。10-1年的期限利差由81BP缩小至39BP。
本基金在股票上采用自下而上的选股策略，保持较适中仓位，配置在悲观预期下仍被低估的个股，以期望在1-2年的投资周期内为持有人取得预期的回报。固定收益方面，在维持对债市整体谨慎乐观的判断下，严格控制久期，同时把握资金面时点冲击下的利率产品交易型机会，较好兼顾了收益性和流动性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2011年三季度的净值增长率为-1.60%，同期业绩比较基准收益率为1.20%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着通胀周期的回落，证券市场立足于2年的时间跨度的投资机会显现。展望未来，财政政策宽松可期，关注焦点仅在于积极财政政策推出的时点。
展望四季度，股市将在投资者修正悲观预期和上市公司良好业绩的双重带动下，有望出现上涨。
本基金看好中小市值价值股，从较长周期看，将有较大的超额收益。本基金将本着“自上而下”选行业、“自下而上”选个股的原则，积极把握投资机会。
四季度债券收益率仍有震荡下行的空间，利率产品存在交易性机会，高等级、短久期信用产品的绝对收益率也还处于高位，将是我们重点关注的投资品种。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.8.3 其他各项资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、国泰保本混合型证券投资基金基金合同
2、国泰保本混合型证券投资基金托管协议
3、关于同意国泰保本混合型证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
7.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼
7.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）38569000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一一年十月二十六日
| 基金简称 | 国泰保本混合 |
| 基金主代码 | 020022 |
| 交易代码 | 020022 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2011年4月19日 |
| 报告期末基金份额总额 | 2,452,901,642.35份 |
| 投资目标 | 本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金额安全的保证，并在此基础上力 争基金资产的稳定增值。 |
| 投资策略 | E：流动性管理策略 利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点，可以作为管理现货流动性风险的工具，降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时，大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本，此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。 |
| 业绩比较基准 | 保本期开始时3年期银行定期存款税后收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。 |
| 基金管理人 | 国泰基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 基金保证人 | 重庆市三峡担保集团有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 7,714,771.14 |
| 2.本期利润 | -37,958,397.22 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0150 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,419,517,922.57 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.986 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -1.60% | 0.20% | 1.20% | 0.00% | -2.80% | 0.20% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 沙骎 | 本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理、投资副总监 | 2011-4-19 | - | 13 | 硕士研究生。曾任职于国泰君安证券、平安保险集团、宝盈基金管理有限公司。2008年2月加入国泰基金管理有限公司；2008年2月至2009年8月任交易部总监；2009年9月至2011年6月任研究部总监；2011年1月起兼任投资副总监。2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。 |
| 邱晓华 | 本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理 | 2011-4-19 | - | 10 | 硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理；2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 361,218,382.17 | 14.89 |
| 其中：股票 | 361,218,382.17 | 14.89 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,549,323,555.69 | 63.85 |
| 其中：债券 | 1,549,323,555.69 | 63.85 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 378,801,128.21 | 15.61 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 98,590,236.18 | 4.06 |
| 6 | 其他各项资产 | 38,705,437.22 | 1.60 |
| 7 | 合计 | 2,426,638,739.47 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 241,461,365.37 | 9.98 |
| C0 | 食品、饮料 | 16,013,934.18 | 0.66 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | 3,143,300.00 | 0.13 |
| C6 | 金属、非金属 | 71,521,260.51 | 2.96 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 150,782,870.68 | 6.23 |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 30,760,527.77 | 1.27 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | 13,823,695.52 | 0.57 |
| G | 信息技术业 | 14,136,182.25 | 0.58 |
| H | 批发和零售贸易 | 29,043,605.00 | 1.20 |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | 30,871,528.95 | 1.28 |
| K | 社会服务业 | 1,121,477.31 | 0.05 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 361,218,382.17 | 14.93 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002028 | 思源电气 | 5,140,976 | 73,618,776.32 | 3.04 |
| 2 | 600202 | 哈空调 | 5,149,575 | 42,175,019.25 | 1.74 |
| 3 | 002080 | 中材科技 | 2,300,000 | 31,326,000.00 | 1.29 |
| 4 | 002314 | 雅致股份 | 1,949,789 | 25,717,716.91 | 1.06 |
| 5 | 000014 | 沙河股份 | 3,800,273 | 23,371,678.95 | 0.97 |
| 6 | 000837 | 秦川发展 | 1,837,774 | 19,002,583.16 | 0.79 |
| 7 | 300021 | 大禹节水 | 1,508,897 | 15,617,083.95 | 0.65 |
| 8 | 600780 | 通宝能源 | 2,087,494 | 15,384,830.78 | 0.64 |
| 9 | 000629 | 攀钢钒钛 | 1,805,180 | 14,477,543.60 | 0.60 |
| 10 | 600269 | 赣粤高速 | 3,535,472 | 13,823,695.52 | 0.57 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 315,405,000.00 | 13.04 |
| 2 | 央行票据 | 177,773,000.00 | 7.35 |
| 3 | 金融债券 | 49,800,000.00 | 2.06 |
| 其中：政策性金融债 | 49,800,000.00 | 2.06 | |
| 4 | 企业债券 | 428,657,191.79 | 17.72 |
| 5 | 企业短期融资券 | 517,346,000.00 | 21.38 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 60,342,363.90 | 2.49 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 1,549,323,555.69 | 64.03 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1101032 | 11央行票据32 | 1,000,000 | 99,560,000.00 | 4.11 |
| 2 | 110014 | 11附息国债14 | 800,000 | 79,072,000.00 | 3.27 |
| 3 | 110012 | 海运转债 | 597,390 | 60,342,363.90 | 2.49 |
| 4 | 1181343 | 11中航空CP01 | 600,000 | 60,042,000.00 | 2.48 |
| 5 | 122092 | 11大秦01 | 600,000 | 59,820,000.00 | 2.47 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | 17,774,750.85 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 20,919,814.46 |
| 5 | 应收申购款 | 10,871.91 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 38,705,437.22 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 110012 | 海运转债 | 60,342,363.90 | 2.49 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,596,258,284.94 |
| 本报告期基金总申购份额 | 2,450,795.20 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 145,807,437.79 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 2,452,901,642.35 |
国泰保本混合型证券投资基金
2011年第三季度报告
2011年9月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年十月二十六日