⊙记者 秦菲菲

  “微调”这个近期出自温家宝总理之口的词汇，成为当下A股持续上涨的强有力催化剂。尽管欧美股市大跌，A股却逆势长阳，昨日更是不顾隔夜外盘大跌的影响，一举站上了2500点的近期高位。

  “实在没有想到，‘微调’居然有如此神力。”一位在媒体工作的李姓投资者感慨道，“10天前市场还弥漫着悲观情绪。但国务院常务会议提出要适时适度进行预调微调之后，人们改变了预期。”

  当然，“微调”、“预调”并不仅仅是口惠之词，紧随其后的一连串政策联袂出台，令投资者信心大增。这里面确实蕴涵的“针对性”体现了宏观政策把控艺术的“灵活性”和“前瞻性”。近日，财政部持续出台系列结构性减税政策，定调了定向宽松的方向，系列措施力度之大、频率之高，前所罕有。

  仅10月，财政部先后明确，对企业持有2011至2013年发行的中国铁路建设债券取得的利息收入，减半征收企业所得税，并对金融机构与小微型企业签订的借款合同免征印花税。

  同时，财政部更大幅调高营业税和增值税起征点，并开启增值税扩围改革试点。“这是受益面很可观的减税措施，意在积极支持草根创业和形成更多就业机会，以利民生。”财政部财科所所长贾康指出。

  与此同时，财政部开启地方政府自行发债试点，这不仅有利于减轻地方政府的偿债压力，减少相关银行的压力，还彻底解除了人们对地方债可能会拖累中国经济的担心。

  “除了举新债还旧债的短期作用外，更重要的，它为地方建立了有效的融资机制。”社科院金融研究所市场研究室主任曹红辉对记者说。

  在货币政策方面，虽然稳健的货币政策不会转向，但已出现结构性的放松。近日银监会出台了针对中小企业贷款和中小银行的宽松性政策。

  在宏观政策好转之下，与此前较长一段时间政策真空抑或刺激效用不强相比，近期产业政策的出台也引发了市场高度关注的热情。

  得益于中共中央深化文化体制改革的决定和全国环保大会召开的预期，传媒娱乐和环保行业延续多日的活跃；受落实软件业扶持政策等刺激，软件板块更是表现显眼。

  “从上周开始，看到频频出台的利好和市场持续的热情，我终于又入场了。”离场观望了半年的曾先生激动地对记者说。

  “政策暖风频吹之下，带给投资者的不仅仅是信心的提振，更有基本面支撑下的踏实感，所以追捧热点的热情都比之前高出许多。”一位券商人士如此解释投资者的情绪转变。

  政策“微调”或许只是开端。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚指出，在中国经济减速和结构调整之下，中国可能加快“定向宽松”和“部分宽松”的步伐。对此，市场有着自己的理解，聚集着做多的市场情绪。

  交通银行金研中心分析人士也指出，随着通胀压力的缓解，宏观政策方面的灵活性加大，未来可能进一步定向宽松。

  花旗银行的报告认为，中国的政策“微调”对股市反弹起到了支撑作用，并可能在年底触发一轮不错的涨势，“更多的政策和基本面催化剂可能为年底涨势奠定坚实的基础。”