■机构观点

  中期期货：期指短期或将展开回调

  昨日期指连续第三个交易日收跌。截至收盘，主力IF1111合约收于2755.6点，下跌0.45%。沪深300指数收于2736.25点，跌27.50点，跌幅0.99%。尽管昨日期指最终收于5日均线上方，但是从盘中期指走势看，短期重心正在下移，且盘中曾一度跌破5日均线，另外，沪深300指数成交量继续呈萎缩态势，表面短期内指数回调压力加大。

  本周将陆续公布10月份宏观经济数据，目前市场较为关注CPI、进出口贸易以及银行信贷数据。其中对于即将在本周五公布的进出口数据成为当前市场关注焦点，因市场目前普遍认为考虑到当前的国际国内经济形势，出口很有可能在四季度出现回落。此外，信贷数据也得到了市场的高度关注，因近期市场预计四季度银行信贷面临宽松局面，倘若数据低于市场预期，那么或令短期指数承压。前期涨幅较大的金融等权重股出现全面回落态势，对短期指数形成压力。技术上看，300金融指数在受阻布林通道的上轨后展开回调，预计下方第一支撑在中轨附近，短期仍有回调空间。而成交量的明显缩水，反应市场短期做多动能有所减弱，指数或步入整固阶段。此外，外围市场欧洲债务危机问题的解决方案仍难以减弱市场的担忧情绪。技术上，IF1111合约期指虽然盘中回补了早盘的调控缺口，但是仍面临短期上方2785点的阻力，布林通道显示，倘若短期期指无法突破上轨，即2785点，那么很有可能承压回落至中轨，即2645点附近。

  操作上，短线投机者可考虑短空参与，止损位2785点，而中长期参与者，目前空仓的暂且观望，待期指展开回调逢低择机建立多单，或者出现向上突破2785点后多单跟进。

  中证期货：期指多单不宜过重

  昨日沪深两市再度冲高受阻，呈现回调整理格局，沪综指早盘小幅低开，随后出现真的回升，但冲高到2536.18点再度受阻，之后即震荡回落，尾盘逼近2500点整数关，收盘报2509.8点，下跌18.49点，沪深300指数则下跌了27.5点，成交则大幅萎缩；从技术看，沪综指连续三天受阻2540点上方，上行动能短线略显衰竭，并呈现出一定回调压力，不过下方2480-2500还是存在较强支撑，尤其60日均线2480附近支撑较为关键，如果该位置能守住，市场还处于强势反弹格局中，否则反弹的等级将存疑；不过从信息面看，目前支撑市场反弹的总体环境还没有改变，近期市场略显宽松的资金面依旧对市场形成支撑，而且即将在周三公布的CPI数据也是值得期待，国际市场也在等待这两天的欧元集团财长会议的结果，因此暂时还没有新的压力出现。总体看，虽然短线市场在等待内外信息面明朗的情形下，有回调整理的需求，但暂时还难言反弹结束。

  昨日股指期货同样呈现回调整理走势，主力合约1111盘中冲高回落，但在现货市场收盘后略有回抽，最终报收2755.6点，跌幅削弱，也使得升水扩大到近20点，技术上守住了5日均线，但重心有所回落，短线压力犹存，不过反弹趋势还没有改变；从期指升水能扩大，且尾盘减仓回抽的走势看，即便上周五空头主力大举回补，但空头还是并不坚决，预计多空在数据明朗强争夺仍将激烈，总体对于后市仍可以维持谨慎乐观。操作上，多单仍可以继续持有，但在短线有调整压力情况下仓位不宜过重，止损2700点。