■主要嘉宾

  大智慧市场策略部主任石建军

  国泰君安上海分公司财富管理中心总经理胡昱明

  上海中期期货总裁助理吴君

  世基投资副总经理余炜

  长江证券投资顾问总监袁建新

  国都证券高级投资顾问高卫民

  东北证券注册分析师陈晓钟

  渤海证券上海定西路营业部副总经理 钱东升

  青岛大摩投资咨询有限公司首席投资顾问 孙利军

  ■主持人

  上海证券报周贵银

  ○编辑 赵艳云

  鉴于沪深股市近期出现反弹趋势，由上证财富俱乐部主办的主题为《A股是否迎来重大转折》的讨论会于日前召开。

  本次讨论分歧较大，但多方阵营占据了上风。由吴君、余炜、孙利军、胡昱明、高卫民以及陈晓钟组成的看多阵营，从政策底和估值底进行了思考。吴君和余炜从大宗商品角度提到，由于近期工业品的价格回落进而导致了CPI涨幅下降，在物价可控的背景下，政策放松预期较为强烈。陈晓钟则从历史角度提出，中国股市调整时间最长为两年，然后就会有一波大的行情，这点余炜也较为认同。而高卫民和胡昱明则都认为目前应该积极操作，胡昱明指出只要不再有新的重大利空，就应该自我麻痹地当利好来看待；高卫民认为，目前位置即使是“偷鸡”也不会“蚀米”。

  相较于看多阵营，以石建军、钱东升、袁建新和周贵银为代表的看空阵营，判断依据主要基于上市公司业绩仍将继续下滑，市场融资压力仍大，巨额IPO待发行等方面。不仅如此，关于多方认为的CPI涨幅已经得以控制的观点，空方嘉宾则不认同，认为目前还无法得出CPI涨幅已经完全得以控制的结论。同时，房地产价格调控也到了非常关键的时刻，大举放松信贷预期渺茫。再观海外市场，欧债危机不仅牵涉希腊，意大利等国家也同样存在问题。因此，今后调控并不容易。

  关于多方嘉宾提到的估值底，周贵银认为是不客观的。因为，第一，现在的估值与1664点时的估值不具备可比性。因为1664点时很多股份还不流通，现在流通了，相当于从一个小盘股变成了大盘股，估值重心自然会下移，尤其是在A股市场。因此，现在的估值低于1664点并不能说不正常。第二，股指期货导致估值重心下移也是正常的。原本投资者做空不能盈利，现在做空可以盈利，因此从主观上，市场具备做空的动机，这样很容易把利空因素发挥到极致。

  会议最后，嘉宾针对上证指数在本轮反弹中能否站上3000点进行了辩论，多数嘉宾都认为可以实现。