⊙记者 阮晓琴 ○编辑 邱江

  在完成破产重整债务重整环节一年后，ST金化启动资产重组，公司拟定向增发募资投向PVC。由于PVC主要下游市场房地产行业未来仍不确定，ST金化能否获得新生，并从此摆脱亏损窘境，尚难预料。

  ST金化今天公布定向增发方案，拟以6.18元/股的价格定向增发最多3.6亿股，募资用于40万吨/年PVC项目、5万吨/年糊树脂项目和偿还贷款、补充流动资金。公司第一大股东冀中能源将以12亿至16亿元现金认购，占拟募集资金额的55%至73%。

  这是冀中能源“家族”近来第二次自掏腰包大举认购定向增发股权。今年10月份，华北制药拟定增募资近30亿元，冀中能源母公司冀中能源集团全额认购。资料显示，冀中能源集团实力雄厚，公司隶属于河北省国资委，是河北煤炭资源整合平台，旗下有峰峰集团、张矿集团、冀中能源和邯矿集团多个煤炭集团。其中，仅冀中能源煤炭核定总产能就达3895万吨。

  此次募投后，加上原有产能，ST金化PVC生产能力将达到68万吨/年，烧碱产能将达到20万吨/年，生产规模跻身国内同行业前列。公司预计，40万吨/年PVC树脂工程达产后，每年可新增销售收入26亿元；5万吨/年PVC糊树脂搬迁改造工程达产后，每年可新增销售收入5亿元，加上其他副产品，整个项目实施后，新增销售收入约35亿元。但是，ST金化能否从此摆脱亏损窘境，尚难预料。值得注意的是，预案中，公司也并未公布项目赢利情况，只是在收入的基础上，公布了一个内部收益率数据。

  ST金化实施破产重整后，这是第二次启动定向增发，上一次是在2008年7月，重组拟注入钾碱等资产，后因市场大幅调整，公司股价跌破定向增发价而流产。今天的预案称，作为冀中能源集团旗下化工板块的唯一上市平台，公司将适时启动对冀中能源集团及冀中能源旗下的甲醇、钾碱、钙盐、六氟磷酸锂等化工业务的整合。

  ST金化曾因身陷河北担保圈而债务沉重。目前，公司财务状况未得到根本改善。截至2011年9月30日，公司净资产为-4.2亿元。