■市场动态

  引进“双保险”策略

  国投瑞银瑞源保本基金下周一起售

  记者15日获悉，国投瑞银瑞源保本基金将于下周一起正式发行。该基金引进“双保险策略”，灵活选择或组合使用CPPI、TIPP两种保本策略，以争取最好的投资效果。

  国投瑞银瑞源保本基金拟任基金经理李怡文表示，保本基金在运行初期的股票市场环境对其后期运作影响较大。如果保本基金运行初期股市呈现上涨行情，股票投资可以较早取得较高投资收益，其安全垫就会随净值的上涨而不断增厚，为基金经理选取更大的风险乘数值来博取更高收益创造了条件。“我们将利用债市反弹的良好时机迅速积累安全垫，在保本的情况下择机赚取股市的上涨收益。”（黄金滔 安仲文）

  鹏华丰泽A募集上限21亿份

  或启动末日比例配售

  近期,鹏华丰泽分级债券基金A级产品正在邮政储蓄银行、招商银行、工商银行等各大银行券商发售。记者了解到,募集上限9亿份的鹏华丰泽B级已于日前顺利结束募集，募集上限21亿份的鹏华丰泽A级则将于11月25日前结束募集，并或将启动末日比例配售。

  据悉，该基金是国内首只纯债分级基金，以4.73%的约定年收益率备受客户追捧。鹏华基金固定收益团队今年以来业绩持续领先，也为鹏华丰泽分级债基的未来表现注入“强心剂”。

  据银河证券数据统计，截至11月12日，鹏华丰收债券基金今年以来净值增长率3.77%，在64只同类可比的二级债基中位列第一。此外，鹏华丰收基金经理阳先伟管理的一级债基——鹏华普天债券基金的业绩较为突出。据银河证券数据统计，截至11月12日，鹏华普天债券A/B今年以来和最近一年的净值增长率均居于65只同类可比基金的第五名和第六名。

  震荡债市中，鹏华基金固定收益团队管理的一级和二级债基业绩仍现正收益，并双双上榜，以其突出投资管理能力，为投资者赚取长期稳健的收益。对此，阳先伟表示，追求可持续的稳健收益是鹏华基金固定收益团队一直奉行的宗旨。

  谈及未来债市投资机会，阳先伟分析，目前仍是投资债券基金的较好时机，并建议投资者根据自身资产配置需求，挑选过往投资业绩稳定居于前列的基金。他还表示，目前及未来一段时间，在债券投资上将关注中高信用等级的信用债和中等期限的利率产品，操作策略上注重纯债，对权益相关的产品相对谨慎。（黄金滔 安仲文）

  招商基金：债市中期前景依然看好

  尽管10月以来债市已出现一波强劲反弹，招商基金固定收益部总监张国强昨日依然认为，随着权益市场的反弹，市场风险偏好的提升，利率市场短期内可能经历一个震荡整固的过程，但基本面及政策面仍将向有利于债市的方向发展，中长期前景依然看好。

  展望未来债市的走势，张国强认为，从基本面看，通胀将维持继续下行态势，对企业债有一定支撑，资金面也有望由中性转向利好。由于“宽财政”的积极财政政策的支持，年底财政存款可能会超额释放，使得资金面趋向宽松，整体收益率下行趋势形成，值得继续持有。可转债方面，由于十月份转债市场大幅反弹，多数转债已经脱离底价支撑，短期继续上涨只能依靠股市表现。从长期来看，转债市场依然处于底部区域，风险仍较低，长期潜在收益较大，因此转债市场虽有大幅反弹，但仍有较好的长期投资价值。

  今年以来，招商基金旗下债券基金表现不俗。晨星基金统计显示：招商安泰债券A、招商安泰债券B今年以来收益分别为4.34%、4.02%，在普通型债基中排名第二、第四。招商信用添利债券、招商安本增利债券、招商安瑞进取债券、招商安心收益债券最近一月的收益分别达4.39 %、6.90 %、6.97%、6.38%。（黄金滔 安仲文）

  华商基金开通建行卡网上定投

  华商基金近日发布公告称，从即日起，持有建行卡的投资者可以通过华商基金网上交易办理定投业务，费率享受5折优惠。

  基金网上定投因其方便、灵活且费率低廉等特点，普遍受到投资者欢迎。据记者了解，华商基金网上定投金额目前已累计超过2.5亿元，且呈现逐年上升的态势。

  建行卡网上定投的开通，将为投资者带来更多的投资便利。华商基金相关负责人介绍，目前公司支持农行、建行、招行、民生等4种银行卡及天天盈账户的网上定投业务，享有不同程度的费率优惠。（涂艳）

  交行协助上海自行发行地方政府债

  11月15日，发行总额71亿元的2011年上海市政府债券进行了市场化招标，3年期和5年期的中标利率分别为3.1%和3.3%，将于11月16日发行并计息。作为本次发行的主承销商之一，交行协助上海市财政局顺利完成了本期债券的招标及发行准备工作。

  交行相关负责人表示，地方政府试点自行发债是中国地方政府融资机制改革的重要突破，成为首批参与政府自行发债的商业银行有利于提升交行为地方政府提供直接融资服务的能力，而主承销本次上海市政府债券，更有利于助推交行在上海“两个中心”建设中打造金融旗舰的市场形象，深化与上海市政府的战略合作关系。

  据介绍，作为“2011年中国区最佳债券承销银行”、“2011年最佳创新银行投行”，目前交行的债务融资产品线已涵盖短期融资券、超短期融资券、中期票据、金融债、地方政府债、中小企业集合票据、境外人民币债券、私募债券、公司债及企业债配套服务等。除债券发行承销外，交行投资银行业务范围同时涵盖权益融资、企业并购、资产管理、财务顾问与咨询、银团贷款、资产证券化等诸多领域。

  该负责人表示，产品的多元化将是交行投资银行业务未来的发展重点，交行将以创新的手段和多功能的产品，设计贴合企业与机构客户个性化需求的组合服务方案，更好地满足各类业务需求。（唐真龙）

  广发证券获合格境内机构投资者资格

  广发证券日前发布公告称，公司收到证监会广东监管局的批复，核准公司作为合格境内机构投资者，从事境外证券投资管理业务。公司称，将按有关规定，向中国证监会申请设立集合资产管理计划，从事境外证券投资管理业务。

  （王晓宇）

  宏利金融与中国银行签署框架合作协议

  加拿大宏利金融集团与中国银行近日签署新的框架合作协议，该协议标志着双方在过去12个月中蓬勃发展的合作关系又向前迈进一步。协议将加强双方在中国的保险托管和银行保险业务的合作，以及在北美的业务发展。

  中国是宏利的重要市场，宏利在华设立的合资寿险中宏人寿和中国银行之间的银行保险合作将成为中宏未来发展的一个重要源泉。今年5月，中宏与中国银行签署了银行保险销售协议，这为中宏通过中国银行在北京、上海、深圳、广东、江苏和浙江地区销售中宏产品奠定了基础。此外，中国银行也是宏利在华的合资基金管理公司——泰达宏利基金管理有限公司的主要经销商与托管行。（黄蕾）