⊙记者 刘伟 ○编辑 朱绍勇

  多家券商近期发布策略报告，看好政策及业绩驱动下的农林牧渔行业跨年度行情，建议反弹中紧跟水产养殖、种业等热点配置。

  从前期行业趋势看，三季度农业行业延续高增长。方正证券发布的报告指出，农业板块1-9月份实现营业收入1680.9亿元，净利润85.9亿元，同比增速分别为36.6%、38.6%。毛利率为14.5%，同比下降约一个百分点，净利率为5.1%，略有上升。行业业绩提升得益于农产品价格上涨，农产品价格进入中长期的上涨通道，农林牧渔行业的盈利能力逐步提升，具有长期投资价值。

  方正证券认为农业具有独特的资源稀缺性，随着农产品价值理性回归，农产品价格进入上升通道，行业盈利能力好转是必然之势；刚性需求是支撑农业持续发展的内在动力，受益收入提升和消费升级，对营养健康的肉类、水产类等产品需求逐步增加，带动行业成长和产能扩张。今年以来种业政策不断出台，行业进入门槛提高，目前种子企业大约8700家，具备种业新政要求的企业约100家，中小企业退出或被兼并，种业龙头企业迎来大好的发展时机；目前我国种子商品化大约50%左右，远低于发达国家80%至90%的水平，据测算商品化率每提高1个百分点，市场容量增加3亿至5亿元，行业市场空间增加也为大企业带来机会。

  招商证券日前发布的报告指出，国际市场受意大利国债收益率飙升影响，市场再度走弱。国内市场则继续维持稳定格局，玉米和糖价格小幅下调，而海产品随着消费旺季的到来出现价格上涨，生猪价格继续下跌，而毛鸡价格止跌回升。市场此前的判断将这次价格下跌定义为阶段性下跌，预计生猪价格继续下跌空间不大，有望在本月企稳。

  银河证券发布的报告指出，上周农林牧渔行业指数下跌1.37％，跌幅小于大盘指数，同期上证指数下跌1.87％、深证成指、沪深300分别下跌2.62％、2.49％。银河证券认为，应当抓住行业主题投资机会。这主要包括农业政策主题投资机会，粮食安全是选标的主逻辑；育种研发是关键，尤其是玉米；改造中低产田，推广农业技术、测田配方是很重要；农业机械研发，尤其是玉米、棉花、甘蔗机械收割率需提升。

  光大证券认为，从现在到年底，我们对市场偏乐观些，看好政策及业绩驱动下的农业行业跨年度行情。当前的关注点仍然在成长性公司，选择在2012年中业绩增长比较确定，估值相对便宜的行业和标的。招商证券也指出，大盘本周出现回调，认为回调后仍然会持续走高。配置上，应继续以热点为主，配置饲料、水产养殖、种业、疫苗等四个四季度的热门子行业。