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３、高级管理人员构成情况

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注：张永权先生于２０１１年１１月４日被本公司董事会聘任为本公司首席信息技术官。其任职资格尚待保监会批复。

截至招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员相互之间不存在亲属关系。

（二）薪酬情况

１、领取收入情况

本公司的董事长、执行董事、监事长、由职工提名的监事和本公司高级管理层成员自本公司收取酬金，形式为薪金、奖金和养老金计划供款等其它福利。本公司２００８、２００９年期间未向非执行董事、独立董事发放任何报酬。２０１０年３月，股东大会审议通过董事薪酬议案。依据该议案，公司自２０１０年开始向独立董事发放津贴。本公司五名独立董事于２０１０年度每人自公司领取津贴人民币２０万元。

本公司２００８年、２００９年、２０１０年及截至２０１１年６月３０日止六个月期间向本公司董事和监事支付的酬金总额分别约为人民币４，２０４万元、人民币３，００５万元、人民币１，８８３万元及人民币９５４万元。

本公司于截至２００８年、２００９年及２０１０年１２月３１日止三个年度及截至２０１１年６月３０日止六个月期间支付五位最高薪酬人士的酬金总额分别为人民币５，６５４万元、人民币５，２２３万元、人民币３，７４８万元及人民币１，２１１万元。

２０１０年度本公司向现任董事、监事和高级管理人员支付薪酬情况如下：

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根据现行安排，预计２０１１年度应付本公司董事和本公司监事的酬金总额（包括实物利益）分别约为人民币１，２３８万元及人民币９７３万元。

（三）董事、监事、高级管理人员及其近亲属持股及变动情况

最近三年期间，本公司监事朱南松先生持有本公司股东上海证大投资管理有限公司４９．２５％股份。截至招股意向书签署日，上海证大投资管理有限公司持有本公司４，６８６．５万股，其中质押股权数为２，９５２．５万股。除上述情况之外，截至招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属没有直接或间接持有本公司股份的情况。

八、发行人控股股东及实际控制人简要情况

汇金公司是经国务院批准、依据《公司法》设立的国有独资公司，于２００３年１２月１６日在北京成立，注册资本为８２８，２０８，６２７，１８３．８８元，注册地为北京市东城区朝阳门北大街１号新保利大厦，法定代表人为楼继伟。汇金公司根据国家授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。

根据信永中和会计师事务所出具的审计报告，截至２０１０年１２月３１日，汇金公司的总资产为１７，７０５．０４亿元，净资产为１６，０９２．３７亿元，２０１０年实现净利润２，６４１．９９亿元。

截至招股意向书签署日，汇金公司持有的本公司股份不存在被质押或其他有争议的情况。

九、财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）财务报表

１、合并资产负债表

单位：百万元

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２、合并利润表

单位：百万元

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３、合并现金流量表

单位：百万元

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（二）非经常性损益明细表

单位：百万元

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（三）主要财务比率

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注：

（１）流动比率＝流动资产／流动负债

（２）资产负债率＝总负债／总资产

（３）无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例＝（无形资产－土地使用权）／归属于公司普通股股东的期末净资产

（４）息税折旧摊销前利润＝净利润＋所得税＋利息支出＋折旧＋摊销

（５）利息保障倍数＝息税前利润／利息费用＝（净利润＋所得税＋利息支出）／利息支出

（６）每股经营活动产生的现金流量＝经营活动产生的现金流量／发行在外的普通股加权平均数

（７）每股净现金流量＝净现金流量／发行在外的普通股加权平均数

（８）归属于公司普通股股东的基本每股收益＝归属于公司普通股股东的净利润／发行在外的普通股加权平均数

（９）归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率＝归属于公司普通股股东净利润／归属于公司普通股股东的加权平均净资产

（四）盈利预测

盈利预测报告是本公司管理层根据本公司及合并子公司以往年度财务报表所反映的实际经营业绩为基础，在充分考虑预测期间的经营计划、投资计划、财务预算以及下列各项基本假设和特定假设的前提下，本着谨慎的原则而编制的。本公司预计２０１１年度归属于母公司股东的合并净利润将不少于人民币２７．１２亿元。盈利预测由本公司管理层编制，经董事审阅。本公司董事和管理层认为，盈利预测是在合理估计假设基础上编制的，其应用的主要会计政策与按照企业会计准则编制的申报财务报表所应用的主要会计政策无重大差异。普华永道中天会计师事务所有限公司已审核该盈利预测报告，并出具了盈利预测审核报告（普华永道中天特审字（２０１１）第１０４２号）。

（五）管理层讨论与分析

１、资产负债表重要项目

（１）资产

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，本公司的总资产为人民币３，４６６．６８亿元、３，０４５．６６亿元、２，０６６．１８亿元和１，６４９．５９亿元。总资产主要组成部分为货币资金及定期存款、可供出售金融资产及持有至到期投资，截至２０１１年６月３０日，三者占总资产的比例分别为３４．８％、２０．４％和３６．９％。

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，本公司的货币资金及定期存款为人民币１，２０５．３７亿元、８２５．６８亿元、３１４．３５亿元和２８２．２４亿元，分别占本公司总资产的３４．８％、２７．１％、１５．２％和１７．１％。货币资金及定期存款配置的变动主要取决于本公司对利率环境、资本市场环境的判断。

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，本公司的可供出售金融资产为人民币７０６．６６亿元、７４６．８９亿元、４９４．０６亿元和３６９．８０亿元，分别占本公司总资产的２０．４％、２４．５％、２３．９％和２２．４％。２０１１年６月３０日可供出售金融资产较上年末减少的主要原因是本公司在增加定期存款的同时相应减少了债权型及股权型投资的配置比重。２０１０年末债权型及股权型可供出售金融资产余额较上年末均有所增加。２００９年末可供出售金融资产余额较上年末的增加主要来自股权型可供出售金融资产的增加。２００８年全球金融危机期间，股票市场价格大幅下跌，致使２００８年末本公司持有的股权型可供出售金融资产公允价值严重下跌，此外本公司亦主动减持了部分股权型投资。随着２００９年资本市场回暖，股权型投资二级市场价格回升，本公司可供出售金融资产２００９年末余额较上年末大幅增长。

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，本公司的持有至到期投资为人民币１，２７９．５６亿元、１，２２０．１６亿元、１，０７６．６１亿元和８０５．７５亿元，分别占总资产的３６．９％、４０．１％、５２．１％和４８．８％。截至２０１１年６月３０日，本公司持有至到期投资余额于总资产中的占比较上年末有所下降，主要由于本公司２０１１年以来在增加定期存款的同时相应减少了债权型投资的配置比重。２０１０年末及２００９年末持有至到期投资余额较上年末有所增长，主要由于本公司总资产规模不断扩大，同时基于资产负债匹配管理的考虑，本公司对于期限较长的、以持有至到期为目的债权型投资资产保持较高的配置比重。而２０１０年末持有至到期投资占总资产比重较上年末有所下降主要由于本公司根据资本市场状况及负债特性，适当调增了包括定期存款及股权型投资等其他类别投资资产的配置比重。２００９年末持有至到期投资占总资产比重较２００８年末略有上升，主要受到本公司调整不同持有目的投资资产占比的影响。

（２）负债

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，本公司的总负债为人民币３，２６１．９１亿元、２，９７９．９３亿元、２，０２３．７５亿元和１，６３５．７１亿元。本公司的主要的负债为保险责任准备金，随着公司保险业务的增长，保险责任准备金的总量也随之增长，并带动了本公司总负债的增加。

２、利润表重要项目

本公司２０１０年、２００９年和２００８年的归属于母公司股东净利润分别为人民币２２．４９亿元、２６．６０亿元和６．４９亿元。本公司２０１０年归属于母公司股东净利润较上年有所下降，一方面由于２０１０年资本市场整体表现逊于２００９年，导致本公司总投资收益率由２００９年的４．６％降低至２０１０年的４．３％；另一方面，随着保险业务规模的快速增长，本公司２０１０年提取保险责任准备金净额较２００９年有较大幅度的增加。２００９年归属于母公司股东净利润较上年有所增加主要受到２００９年资本市场好转，投资收益大幅增长的影响。

本公司２０１１年１－６月归属于母公司股东净利润为人民币１７．７５亿元，较上年同期增长２０７．６％，主要是由于本公司主动减持了部分投资资产并取得了部分已实现收益；另一方面得益于我国进入加息周期，银行存款利息收入较去年同期大幅增加。

（１）已赚保费

本公司２０１１年１－６月、２０１０年、２００９年和２００８年分别实现了已赚保费收入人民币５０７．０７亿元、９１５．８３亿元、６４９．９８亿元和４６４．４６亿元，本公司已赚保费收入主要来自人寿保险业务保单的销售。２００８至２０１０年保险业务收入的增长主要来自通过保险营销员、银行保险及财富管理渠道销售的个人业务以及通过团体销售代表销售的团体业务保费收入的增长。而２０１１年１－６月保险业务收入的下降主要来自本公司通过银行保险渠道销售的个人业务保费收入的下降。

（２）投资收益

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，本公司的投资资产为人民币３，３４５．７４亿元、２，９２８．６６亿元、１，９６７．４７亿元和１，５５７．５２亿元。投资资产规模增长主要是因为本公司保险业务及投资收益形成的再投资持续增长。

２０１１年１－６月、２０１０年、２００９年和２００８年本公司的净投资收益分别为人民币６４．２３亿元、人民币９２．７６亿元、６９．５５亿元和１００．７６亿元；总投资收益分别为人民币６８．０８亿元、人民币１０４．２６亿元、８１．３３亿元和１５．８７亿元；综合投资收益分别为人民币１２．５２亿元、人民币１０６．７２亿元、９０．５４亿元及－７４．９１亿元。其中货币资金、定期存款、债权型投资的投资收益率相对较为稳定，投资收益的增长主要来源于投资资产规模的提升；而股权型投资的收益情况和中国股票市场的走势密切相关，因此在报告期内波动较大。

（３）提取保险责任准备金净额

２０１０年、２００９年和２００８年的提取保险责任准备金净额分别为人民币７０４．７１亿元、４５９．６４亿元和２４６．９６亿元。提取保险责任准备金净额包括提取未决赔款准备金净额、提取寿险责任准备金净额和提取长期健康险准备金净额。

２０１１年１－６月，本公司提取寿险责任准备金为人民币３６４．１８亿元，较上年同期减少１３．４％，下降主要是由于当期长期寿险业务保费收入较上年同期有所下降，导致提取保险合同准备金减少。另一方面，本公司２０１１年１－６月退保金较上年同期有较大增长，也导致了提取保险合同准备金的减少。此外，公司业务结构调整，特别是长期期交保费产品占比的提升也在一定程度上导致了提取寿险责任准备金较上年同期有所下降。

本公司２０１１年１－６月、２０１０年以及２００９年提取未决赔款准备金净额较上年同期增加的主要原因是本公司短期意外险与短期健康险业务规模的增长，赔案数量及金额逐年增长。２００８年提取未决赔款准备金净额为负，主要由于赔付经验好转。

本公司２０１１年１－６月、２０１０年以及２００９年提取长期健康险准备金净额较上年同期增加的主要原因是本公司长期健康险业务增长的影响。

３、现金流量分析

（１）经营活动产生的现金流量

本公司２０１１年１－６月、２０１０年、２００９年和２００８年经营活动产生的现金流量净额分别为人民币３０８．３７亿元、６１５．９４亿元、４０８．００亿元和３０２．２８亿元。本公司经营活动产生的现金流入构成主要为收到的现金保费。本公司经营活动产生的现金流出主要为以现金支付的赔付款项、手续费及佣金、支付给职工以及为职工支付的现金，以及其他与经营活动有关的现金支出等。

（２）投资活动产生的现金流量

本公司２０１１年１－６月、２０１０年、２００９年和２００８年投资活动产生的现金流量净额分别为人民币－４８０．４２亿元、－７１７．２２亿元、－２６０．９３亿元和－４１８．０３亿元。本公司投资活动产生的现金流入主要为收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额及收到买入返售金融资产的现金等。本公司投资活动产生的现金流出主要为投资支付的现金、保户质押贷款净增加额以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及支付买入返售金融资产的现金等。

（３）筹资活动产生的现金流量

本公司２０１１年１－６月、２０１０年、２００９年和２００８年筹资活动产生的现金流量净额分别为人民币９４．１２亿元、２４９．２１亿元、－８６．１９亿元和１２９．５４亿元。本公司筹资活动产生的现金流入主要为吸收投资收到的现金及收到卖出回购金融资产的现金等。本公司筹资活动产生的现金流出主要为分配股利、利润或偿付利息支付的现金、支付卖出回购金融资产的现金以及偿还债务的现金等。

（六）内含价值评估结果

下表列示了本公司截至２０１０年１２月３１日内含价值和２０１０年１２月３１日前１２个月新业务价值，以及截至２０１１年６月３０日内含价值和２０１１年６月３０日前１２个月新业务价值：

单位：百万元

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注：由于四舍五入，数字合计可能与汇总数有细微差异。

单位：百万元

■

注：由于四舍五入，数字合计可能跟汇总数有细微差异。

（七）发行人股利分配情况

１、公司股利分配的一般政策及税后利润分配顺序

根据《公司法》及本公司章程，本公司的股利分配方案由董事会制订，并由股东大会审议批准。

董事会制订股利分配方案，须经本公司三分之二以上董事表决通过；股利分配方案须经出席股东大会的股东所持表决权过半数通过。公司应在股东大会批准利润分配方案后及时向股东支付利润，倘若有延误，公司应就延误期间内未付金额向有关股东支付利息。

本公司董事会在制定股利分配方案时，将充分考虑以下因素：

■本公司的经营业绩及现金流量；

■本公司的财务状况；

■中国保监会的法定偿付能力要求；

■本公司的整体业务状况；

■本公司的未来前景；

■有关本公司股利分配的法定及监管限制；

■本公司董事会认为相关的其他因素。

根据《公司法》及本公司章程，本公司全体股东对股利享有同等权利。本公司的税后利润按下列顺序进行分配：

■弥补上一年度的亏损；

■提取法定公积金百分之十；

■提取任意公积金；

■经批准提取总准备金；

■支付股东股利。

本公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润，股东大会或者董事会违反规定向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司经主管财政机关或公司董事会批准提取的总准备金用于巨灾风险的补偿，不得用于分红、转增资本金。

公司可以采取现金或者股票方式分配股利，当公司偿付能力达不到监管要求时，公司不得向股东分配利润。公司董事会提出年度利润分配预案后，须经中国保监会核准。

《公司章程（草案）》中已经将前述“公司应在股东大会批准利润分配方案后及时向股东支付利润，倘若有延误，公司应就延误期间内未付金额向有关股东支付利息”和“当公司偿付能力达不到监管要求时，公司不得向股东分配利润。公司董事会提出年度利润分配预案后，须经中国保监会核准”的规定进行了修订，公司本次发行上市后的公司章程中关于股利分配政策的规定请参见本节“4、本次发行后公司的股利分配政策”中的具体内容。

２、公司最近三年股利的分配情况

本公司在２００８年、２００９年、２０１０年各年度内未能符合中国保监会不低于１００％的最低偿付能力充足率要求，在分派股利方面受到限制，未进行过股利分配。

３、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序

本公司于２０１１年３月３１日召开的２０１１年度第一次临时股东大会审议批准了《关于首次公开发行股票并上市滚存利润分配方案的议案》，本公司于首次公开发行股票并上市前所有的滚存利润由上市后的新老股东共同享有。本公司２０１１年度第六次临时股东大会审议通过了《关于新华人寿保险股份有限公司进行特别分红暨建立公众投资者保护机制的议案》，本公司将在２０１２年９月３０日前实施完毕不少于人民币１０亿元的特别分红，具体请参见招股意向书第十七节“其他重要事项—前董事长违规事件—公众投资者保护机制”。

４、本次发行后公司的股利分配政策

根据本公司首次公开发行并上市后适用的《公司章程（草案）》，本公司股利分配政策如下，公司本次发行上市后，如对该股利分配政策进行调整，须履行修改公司章程的相关程序：

（１）公司可以采取现金或者股票方式分配股利。

（2）公司的利润分配方案将由董事会根据届时公司偿付能力充足率、业务发展情况、经营业绩拟定，在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。具体利润分配方案经届时公司股东大会批准后实施。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利的派发事项。

（3）公司的财务报表除应当按中国会计准则及法规编制外，还可以按国际或者境外上市地会计准则编制。如按两种会计准则编制的财务报表有重要出入，应当在财务报表附注中加以注明。公司进行股利分配的上限为前述两种财务报表中未分配利润数字的较低者。

此外，根据《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力充足率不高于１５０％的保险公司，应当以根据企业会计准则确定的可分配利润和根据保险公司偿付能力报告编报规则确定的剩余综合收益的低者作为利润分配的基础。偿付能力充足率低于１００％的保险公司，中国保监会可以对其采取限制分红的监管措施。

本公司在制定股利分配政策时主要考虑以下因素：

（１）由于保险公司股利分配的实施一定程度上受到偿付能力充足率的约束，本公司在制定股利分配政策的过程中充分考虑股利分配对偿付能力充足率的潜在影响，并在此基础上确定合理的现金股利分配比例，以确保该项股利分配政策切实可行。

（2）本次发行上市后，在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。本公司将主要考虑以内生资本增长作为提高偿付能力充足率的首要手段，即以适度水平的留存未分配利润夯实公司的资本基础，以避免出现需频繁外部股权融资的情况。因此，本公司将在兼顾实际资本的基础上确定每年的实际分红比例。

（3）保险公司的偿付能力充足率受到诸多因素影响，特别是对资本市场波动高度敏感，债券及股票市场的价格波动均可能引起偿付能力充足率在短期内出现较大波动。因此，公司在确定股利分配比例时会保持一定谨慎性，以避免出现实施股利分配后，资本市场发生超出预期的不利波动而导致公司偿付能力不足，进而对公司正常业务经营产生不利影响的情形。

长期而言，本公司将以偿付能力充足率高于１５０％为目标，以支撑未来业务发展，并为股利分配提供有效保障。同时，在公司经营业绩、现金流量以及偿付能力充足率等因素符合相关条件时，本公司将考虑适当提高实际分红水平。

（八）发行人控股子公司基本情况

截至招股意向书签署日，本公司共有４家控股子公司，分别是：新华资产管理股份有限公司、新华夏都技术培训（北京）有限公司、云南新华保险代理有限公司及重庆新华保险代理有限责任公司。

１、新华资产管理股份有限公司

新华资产管理股份有限公司于２００６年７月３日成立，注册地为北京市，注册资本为人民币１亿元（经新华资产管理股东会议批准，该公司计划增加注册资本至人民币５亿元，正在办理相关审批手续）。截至２０１１年６月３０日，本公司持有新华资产管理９７％股权。根据未经审计的财务报表，截至２０１１年６月３０日，新华资产管理的总资产为２．６６亿元，净资产为２．０７亿元，２０１１年１－６月的净利润为１，７７８．２３万元。

２、新华夏都技术培训（北京）有限公司

新华夏都技术培训（北京）有限公司于２００５年１１月２５日成立，注册地为北京市，注册资本为人民币１００万元，为本公司的全资子公司。根据未经审计的财务报表，截至２０１１年６月３０日，新华夏都的总资产为３．９８亿元，净资产为－０．２０亿元，２０１１年１－６月的净利润为－６５９．７８万元。

３、云南新华保险代理有限公司

云南新华保险代理有限公司于２００４年６月１７日成立，注册地为云南省昆明市，注册资本为人民币５００万元，为本公司的全资子公司。根据未经审计的财务报表，截至２０１１年６月３０日，云南新华保险代理的总资产为８１４．３９万元，净资产为３２６．０８万元，２０１１年１－６月实现净利润４０．４７万元。

４、重庆新华保险代理有限责任公司

重庆新华保险代理有限责任公司于２００４年８月１２日成立，注册地为重庆市，注册资本为人民币５００万元。截至２０１１年６月３０日，本公司持有重庆新华保险代理９９％股权，其他自然人股东合计持有１％股权。２０１１年１１月４日，经本公司第四届董事会第四十一次会议审议通过，本公司拟申请解散重庆新华保险代理，尚待本公司股东大会及相关监管机构批准。根据未经审计的财务报表，截至２０１１年６月３０日，重庆新华保险代理的总资产为２５７．４９万元，净资产为－５４８．１８万元，２０１１年１－６月的净利润为－１１３．９９万元。

第四节 募集资金运用

本次Ａ股发行募集资金在扣除发行费用后，将全部用于充实资本金，以支持业务持续增长。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、主要风险

本公司提请投资者关注以下风险因素：

（一）与保险行业相关的风险

１、本公司面临中国经济增长放缓的风险

２、本公司面临寿险行业竞争不断加剧的风险

３、本公司面临固定收益市场波动的风险

４、本公司面临股票市场波动的风险

５、本公司面临利率变动的风险

６、本公司面临不可预见的巨灾风险

７、本公司面临与再保险相关的风险

８、本公司面临监管政策、法律法规变动的风险

９、本公司面临外汇兑换管制及人民币汇率波动的风险

１０、本公司面临中国寿险市场增长的可持续性和速度可能低于本公司预期的风险

（二）与本公司相关的风险

１、本公司可能面临不能及时获得资本金以满足偿付能力充足率监管要求的风险

２、本公司面临产品结构发生重大不利变化的风险

３、本公司面临与商业银行合作关系终止或发生不利变动的风险

４、本公司面临前董事长违规活动带来的在财务、诉讼和声誉方面的潜在风险

５、本公司面临风险管理和内部控制系统不够充分和有效的风险

６、本公司面临部分保险营销员及银保专管员未获得相应资质的风险

７、本公司新业务、新销售渠道的拓展及在此过程中与第三方的合作可能使本公司面临额外的风险和不确定性

８、本公司面临投资组合可选范围有限的风险

９、本公司面临资产与负债久期不匹配的风险

１０、本公司面临新领域投资可能遭受重大损失的风险

１１、本公司面临法律诉讼或其他纠纷的风险

１２、本公司面临遭受监管机构检查和处罚的风险

１３、本公司面临声誉受损的风险

１４、本公司面临在有效实施集中管理及监督分支机构及整个公司一致贯彻适用的政策方面导致的风险

１５、本公司面临无法及时发现或防范员工、保险营销员、客户或其他第三方的不当行为的风险

１６、本公司面临无法成功实现增长的风险

１７、本公司面临实际给付和索赔金额与假设和估计之间存在差异的风险

１８、本公司面临集中退保的风险

１９、本公司面临股利支付受限的风险

２０、本公司的内含价值及新业务价值面临随着其依据的一系列假设的变动而发生显著变化的风险

２１、本公司面临核心管理人员和优秀的保险营销员流失的风险

２２、本公司面临信息技术系统出现故障的风险

２３、本公司面临部分房产权属证书不完备的风险

２４、本公司主要股东能够对本公司施加重大影响

（三）其他相关风险

在Ａ股发行的同时，本公司正在境外进行Ｈ股发行。具体情况请参见招股意向书第三节“本次发行概况—公司的Ｈ股发行计划”。如果因任何原因使本公司Ｈ股发行的股票数量减少或本公司Ｈ股的实际发行价格不在本公司Ｈ股发行估计的价格范围内，Ａ股发行可能仍会进行。如果本次Ｈ股发行的数量低于１３，０３５万股，可能出现Ａ股及Ｈ股公开发行的股份比例不足百分之十从而导致本次发行的Ａ股无法在上海证券交易所上市交易的情形。

本公司Ａ股和Ｈ股发行完成后，Ａ股将于上海证券交易所进行交易，而Ｈ股将在香港联交所进行交易。由于Ａ股和Ｈ股市场拥有不同的交易特点和投资者基础（包括不同的散户和机构投资者参与程度），本公司Ａ股和Ｈ股的价格可能并不相同。本公司Ｈ股股价波动可能会影响本公司Ａ股的股价，反之亦然。

二、其他重要事项

（一）泰州、永州案件

王付荣原系本公司江苏分公司泰州中心支公司员工，自２００３起负责泰州中心支公司团体业务。２００７年初，在检查中发现王付荣存在业务违规问题后，本公司遂免除其泰州中心支公司副总经理职务，为配合后续调查将其留职作一名员工。在其调离泰州中心支公司后的调查中，本公司发现王付荣在留职期间涉嫌欺诈，遂于２００９年１０月将其移送地方公安机关。根据中国保监会的通报，２００３年至２００９年１０月期间，王付荣涉嫌诈骗和挪用资金约人民币３．５亿元。因其存在将部分资金返还受害人等情形，该案件可能给公司造成的资金缺口预计约人民币２．８亿元。截至招股意向书签署日，江苏省泰州市人民检察院以集资诈骗罪、挪用资金罪对王付荣提起公诉，该案尚未判决。

李志勇、吕湘荣原系本公司湖南分公司永州中心支公司员工，在２００４年４月至２０１０年１月期间，该二人通过截留本应由邮政局、邮政储蓄银行账户汇入本公司账户的资金，侵吞投保人交入邮政局、邮政储蓄银行的资金逾人民币１，０００万元。李志勇、吕湘荣于２０１０年１２月均被法院判处１５年有期徒刑及没收个人财产等刑罚。

为维护本公司的声誉和品牌，本公司积极配合政府机构做好资金垫付等工作。本公司根据适用会计准则，基于最佳估计，对上述泰州及永州案件相关资金垫付可能给公司造成的资金缺口全额计提了２．９５亿元减值准备，截至２０１１年６月３０日，本公司已经累计垫付资金约２．０８亿元。上述案件发生后，公司在内部及监管机构的调查结果的基础上对案件相关责任人就其责任进行了严肃的内部问责处理，并加大力度对案件反映出来的问题积极整改。

（二）前董事长违规事件

１、概况

关国亮担任本公司董事长期间（１９９８年１１月２６日至２００６年１２月２７日），由于当时本公司在公司治理、内控制度方面存在缺陷和漏洞，关国亮利用其担任公司董事长职务的便利，违规运用保险资金，主要包括：（１）未经本公司合法授权，通过进行债券回购交易抵押本公司的债券融入资金并对外向与其存在关系的公司拆借；（２）违规投资于房地产、股权等当时法律、法规和规范性文件禁止或者限制保险资金投资的领域，包括：（ｉ）违规投资房地产项目及房地产项目公司股权，包括投资紫金世纪股权；（ｉｉ）通过与前董事长存在关系的公司违规收购、持有本公司股份；（ｉｉｉ）通过代持安排违规持有民族证券股权；以及（３）可能存在的本公司无法知悉的其他用途。前述事项合称“前董事长违规事件”。

前董事长违规事件对本公司造成的影响主要体现在以下几个方面：

（１）本公司为赎回前董事长违规事件中用于融入资金所抵押的债券，在债券回购交易到期时，陆续支出资金共计约人民币２９１，０００万元，给本公司造成资金缺口。本公司积极采取追收措施，对预计可能无法收回的资金全额计提减值准备。截至２０１１年６月３０日，扣除已回收的部分资金，尚存在的上述减值准备余额约人民币１１０，１６２万元，本公司将持续进行追收工作，保障股东利益；

（２）对于前董事长违规事件中产生的违规投资，本公司依法进行清理和规范，收回了对紫金世纪２４％的股权（账面价值为人民币６．９６亿元），目前拟对上述紫金世纪股权进行转让；

（３）本公司因前董事长违规事件导致面临与独立于公司的第三方的相关纠纷、诉讼及或有债务，本公司采取措施积极应对上述纠纷及诉讼，目前已解决与西部信用担保有限公司（“西部担保”）相关的纠纷，支付款项合计人民币５，３８０万元，并对与深航相关的潜在诉讼及纠纷可能带来的影响计提了预计负债人民币４．３０亿元；

（４）本公司因购买位于黑龙江和深圳的办公用房事项而产生其他应收款项，分别应收黑龙江贯通投资有限公司人民币３，７００万元和北京华新融投资有限公司人民币１，２００万元，本公司已根据适用会计准则对上述应收款项全额计提了减值准备。

前董事长违规事件发生后，本公司聘请外部律师调查有关线索，采取措施追缴违规拆借资金所形成的资产，最大化保障被保险人及股东的利益。中国保监会对前董事长违规事件的调查已经结束，相关案件已经移交司法机关。

２００８年１０月２７日，针对本公司前董事长在违规事件中涉及的个人行为，北京市人民检察院第二分院以涉嫌挪用资金、职务侵占，向北京第二中级人民法院对关国亮提起公诉。截至招股意向书签署日，此案尚未审结。本公司未收到相关司法机关要求本公司参与诉讼的通知或其他法律文书，本公司未以诉讼参与人身份参与该诉讼。前董事长违规事件发生后，本公司积极配合有关机关进行调查取证。据本公司所知，本公司其他员工未因前董事长违规事件而被司法机关追究刑事责任或被监管机构处以行政处罚。

虽然本公司无法预计目前未决诉讼和纠纷的最终审理和仲裁结果，无法保证未来不会出现新的相关纠纷和诉讼，但本公司认为前董事长违规事件对本公司资产、财务状况和持续盈利能力不会产生重大不利影响。

２、前董事长违规事件所涉及的诉讼、仲裁以及纠纷

前董事长违规事件导致本公司涉及与其他第三方的诉讼、仲裁与纠纷包括：（１）为清算前董事长在任期间本公司与东方集团及其关联公司的资金往来，本公司提起诉讼，要求东方财务归还欠款本金８５，９９９．１８万元及利息，并要求东方家园有限公司归还本金８，０００万元及利息。目前此案尚在审理过程中；（２）为收回民族证券股权出资款１．７亿元及相应利息，本公司涉及与东方集团以及民族证券之间的诉讼和纠纷。由于本公司和东方集团均针对民族证券出资款１．７亿元及相应利息提出权利主张，且有关法律程序仍在进行过程中，因此本公司是否可以收回前述本金以及利息存在不确定性；以及（３）深航曾为收回大成饭店资产委托收购款项６亿元及利息而向东方财务及本公司提起诉讼，之后由于债权转让而撤诉，但其债权受让方深圳汇润的管理人向东方财务及本公司发出清偿债务通知书要求本公司承担责任。截至招股意向书签署日，深圳汇润管理人尚未对本公司提起诉讼。本公司根据所掌握的相关信息，基于对潜在诉讼及纠纷可能带来的影响的最佳估计，计提预计负债人民币４．３０亿元。

３、公众投资者保护机制

尽管前董事长违规事件不会对本公司资产、财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响，为了进一步保障公众投资者的权益，本公司于２０１１年１０月召开第四届董事会第３９次会议，及２０１１年度第六次临时股东大会，审议通过了《关于新华人寿保险股份有限公司进行特别分红暨建立公众投资者保护机制的议案》。本公司将通过特别分红的方式，将特别分红中归属于上市前全体股东享有的部分托管在指定专项银行帐户作为专项基金，用以弥补本公司首次公开发行上市之日起３６个月内，由于前董事长违规事件造成的在招股意向书披露的减值准备和预计负债之外的其他实际损失，作为对公众投资者的额外保障。如果公司在首次公开发行上市之日起的３６个月内由于前董事长违规事件导致本公司产生已在招股意向书披露的减值准备和预计负债之外的其他实际损失，将以前述指定专项银行账户中保存的资金进行弥补。在前述３６个月的期限届满后，前述指定专项银行账户中的资金余额将向全体老股东分配。如特别分红在发行上市前实施，专项基金的金额将不低于人民币１０亿元，如特别分红在本公司发行上市后实施，考虑本公司本次Ａ＋Ｈ合计发行比例不超过发行后总股本１８％（假设全额行使Ｈ股发行的超额配售选择权）之因素，专项基金的金额将不低于人民币８．２亿元。

根据《保险公司偿付能力管理规定》，本公司偿付能力不足时可能受到保监会采取的限制分红的监管措施。本公司预计本次Ａ股和Ｈ股发行后，公司偿付能力水平将得到显著提升，不会因偿付能力不足构成特别分红的限制，本公司亦会根据实际情况采取必要措施使得偿付能力水平满足监管要求，确保特别分红的实施。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

■

二、本次发行时间安排

■

第七节 备查文件

投资者可于本次发行承销期间，到本公司和联席保荐机构（主承销商）的办公地点查阅备查文件。

查阅时间：工作日９：００ － １１：００，１４：００ － １７：００

信息披露网址：上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）

新华人寿保险股份有限公司

2011年11月21日

姓 名	职 务	性别	年龄	国籍	简要经历
何志光	总裁	男	５１	中国	见本节“董事构成情况”
孙同越	副总裁	男	６１	中国	孙同越先生自１９９７年３月起担任本公司副总裁，目前分管工会、办公室、纪检监察室、资产清收办公室、不动产管理部，并兼任北京紫金世纪置业有限责任公司副董事长。于１９９７年３月加入本公司之前，孙先生曾于１９９３年４月至１９９７年８月任北京市计划委员会副主任，１９８６年１月至１９９３年４月供职于北京市财政局，历任北京市财政局副处长、办公室主任、副局长、局长等职。孙先生拥有北京市高级专业技术评审委员会授予的高级经济师职称。孙先生于１９７７年毕业于北京经济学院政治经济学专业，并于１９９７年毕业于首都经济贸易大学贸易经济专业，完成研究生课程。
黄萍	副总裁	男	５５	中国	黄萍先生自２００１年４月起担任本公司副总裁，目前兼任公司业务管理委员会主任，分管保费部、机构管理部。自２０００年９月加入本公司起，黄先生担任总裁助理。黄先生于１９９６年１月至１９９９年１２月任平安保险寿险总督导、寿险协理，于１９９５年１月至１９９５年１２月任平安保险深圳分公司总经理，１９９１年３月至１９９４年１２月任平安保险人身险部总经理，１９８４年９月至１９９１年２月任中国人民保险公司湖南分公司人身保险处副处长，１９７８年１１月至１９８４年８月担任共青团长沙市委办公室主任等职。黄先生拥有高级经济师职称。
刘亦工	副总裁兼合规负责人	男	５２	中国	刘亦工先生自２００４年１２月起担任本公司副总裁，２０１０年４月起兼任合规负责人，目前负责合规工作，分管审计部、合规部、法律部及品牌传播部。自２００４年１０月加入本公司后，刘先生担任总裁助理兼北京分公司总经理。１９９２年至２００４年，刘先生于平安保险担任多个职位，包括２００４年８月至２００４年１０月担任集团新渠道事业部副总监，１９９８年６月至２００４年７月任青岛分公司总经理，１９９２年至１９９８年担任集团金融投资部高级主任、实业投资部副总经理、证券投资部副总经理、人力资源部总经理。刘先生拥有广东省人事厅授予的高级经济师职称、亚洲风险与危机管理协会授予的注册高级企业风险管理师（ＣＳＥＲＭ）资格，并于１９９６年获得硕士学位。
李丹	副总裁	女	５４	中国	李丹女士于２０１１年７月１８日被董事会聘任为本公司副总裁。自１９９７年７月加入本公司后，李女士于１９９７年７月至１９９８年３月担任总经理办公室主任兼董事会办公室主任，于１９９８年３月至２０１１年７月担任本公司董事会秘书兼董事会办公室主任。在加入本公司之前，李女士曾于１９９０年１２月至１９９７年６月担任中国平安保险公司北京分公司计财部经理、总经理助理、总公司北京代表处主任等职。李女士拥有国土资源部评审委员会授予的高级经济师职称，并于１９９８年毕业于中央财经大学货币银行学专业，获得研究生学历。
陈国钢	副总裁兼首席财务官	男	５１	中国	陈国钢先生于２０１１年７月被董事会聘任为本公司副总裁，自２０１０年４月起担任本公司首席财务官。陈先生目前兼任新华资产管理非执行董事。于２０１０年４月加入本公司之前，陈先生于２００５年至２０１０年担任中化化肥控股有限公司董事，于２０００年至２０１０年担任中化国际（控股）股份有限公司董事，２０００年１２月至２０１０年４月任中国中化集团公司总会计师，１９９９年６月至２０００年１２月任中国中化集团公司财务部总经理，１９９９年２月至１９９９年６月任中国中化集团公司副总会计师，１９９７年５月至１９９９年２月任中国国际石油化工联合公司副总裁，１９９５年１月至１９９７年５月任中国中化集团公司财务本部副本部长，１９９４年３月至１９９５年１月任中国中化集团公司石油财会部总经理，１９９１年７月至１９９４年３月任中国中化集团公司美国农化公司财务经理，１９８８年７月至１９９１年７月任香港鑫隆有限公司财务副总监，１９８４年７月至１９８５年３月任厦门大学助教。陈先生拥有高级会计师、注册会计师职称，并于１９８８年获得博士学位。
岳然	首席人力资源官	男	４８	中国	岳然先生自２０１０年４月起担任本公司首席人力资源官，分管人力资源部。自２０１０年１月加入本公司以来，岳先生担任纪检监察室主任。岳先生曾于２００８年１０月至２０１０年１月担任中国联通集团人力资源部副总经理，２００４年１月至２００８年１０月担任中国网通（集团）有限公司人力资源部副总经理，２００１年６月至２００４年１月担任中国网通控股有限公司人力资源部总监，１９９７年３月至２００１年６月担任北大先行科技产业有限公司人力资源部经理，１９９２年５月至１９９７年３月担任北京可口可乐饮料有限公司人力资源部经理，１９８４年７月至１９９２年５月任北京市委组织部主任科员。岳先生于１９８４年获得学士学位，并于２００３年完成对外经济贸易大学企业管理专业研究生课程。
龚兴峰	总精算师	男	４１	中国	龚兴峰先生自２０１０年９月起担任本公司总精算师，分管精算部和市场开发部。自１９９９年１月加入本公司以来，龚先生于２００７年２月至２０１０年９月担任新华资产管理投资业务负责人，２００３年９月至２００７年１月担任首席精算师，２００２年６月至２００３年９月担任客户服务部总经理，２００２年１月至２００２年５月任核保核赔部副总经理，１９９９年１月至２０００年９月任精算部总经理助理等职。２０００年９月至２００１年１２月，龚先生在苏黎世保险公司工作并接受培训。１９９６年１月至１９９８年１２月龚先生曾于中国人民银行以及中国保监会任主任科员。龚先生拥有高级经济师和中国精算师职称，并于１９９６年获得硕士学位。
苑超军	总裁助理	男	３９	中国	苑超军先生于２０１１年７月１８日被董事会聘任为本公司总裁助理。自２００２年１１月加入本公司以来，苑先生曾担任多个管理岗位，包括于２０１０年５月至今担任公司个人业务总监，负责个人寿险业务的整体运营。于２００５年１月至２０１０年５月先后担任山东分公司总经理助理、副总经理、总经理以及高级总经理，负责本公司山东分公司的整体营运及业务。于２００２年１１月至２００５年１月任潍坊中心支公司总经理，负责本公司潍坊中心支公司整体营运及业务。在加入本公司之前，苑先生于２００１年１１月至２００２年１１月任太平洋保险公司潍坊中心支公司总经理助理，于２０００年７月至２００１年１１月任太平洋保险公司潍坊中心支公司营业部、团体部经理，于１９９４年３月至２０００年７月历任太平洋保险公司潍坊中心支公司营业部、团体部业务科副科长、科长、经理助理、副经理，于１９９２年８月至１９９４年３月任职于交通银行潍坊分行。苑先生于１９９５年毕业于山东广播电视大学经济管理专业，目前在中南财经政法大学就读高级工商管理硕士。
孙玉淳	总裁助理	男	４４	中国	孙玉淳先生于２０１１年７月被董事会聘任为本公司总裁助理。自１９９６年７月加入本公司以来，孙先生于２０１０年４月至今任战略总监，自２００７年３月至２０１０年３月任战略管理中心主任，自２００４年７月至２００７年２月任上海分公司总经理，自２０００年１２月至２００４年６月任企划部主要负责人，于２０００年９月至２０００年１１月任计划财务部总经理助理，于１９９９年５月至２０００年８月任新华国际保险研究会秘书长，于１９９７年１２月至１９９９年４月任研究发展中心管理处、研究部处长，于１９９６年７月至１９９７年１１月任办公室文秘、副处长。在加入本公司之前，孙先生于１９８８年９月至１９９６年７月任中国人民银行管理干部学院秘书科科长。孙先生拥有高级经济师职称，并于２００７年获得硕士学位。
朱迎	董事会 秘书	男	４０	中国	朱迎先生于２０１１年７月被董事会聘任为本公司董事会秘书。在加入本公司之前，朱先生于２００８年９月至２０１１年７月任中国保监会天津监管局局长助理、副局长，于２００５年１０月至２００８年１０月借调至国务院办公厅秘书二局工作，于２００２年６月至２００５年９月任中国保监会办公厅副处级秘书、正处级秘书，于１９９８年１１月至２００２年６月任中国保监会人身保险监管部主任科员，于１９９６年８月至１９９８年１１月任中国人民银行保险司科员。朱先生具备中国注册会计师资格，是中国注册会计师协会非执业会员。朱先生于１９９３年获得中国金融学院国际金融专业学士学位，于１９９６年获得硕士学位。

薪酬范围	人数
１５０万元以下	３
１５０万元－３００万元	４
３００万元－４５０万元	２
４５０万元－６００万元	２
６００万元以上	２

	２０１１年 ６月３０日	２０１０年 １２月３１日	２００９年 １２月３１日	２００８年 １２月３１日
资产
货币资金	１７，８６３	２６，７４２	１２，５４４	５，７５５
交易性金融资产	６，７５７	６，５１５	３，８３６	７，０５３
买入返售金融资产	４３０	６４０	４１１	－
应收利息	５，９３７	４，９８６	３，０１４	２，２２３
应收保费	１，９８０	９７９	７４４	５５３
应收分保账款	４４８	７６	１０５	１５７
应收分保未到期责任准备金	２７	１３	４１	２７
应收分保未决赔款准备金	２０	１９	１４	９
应收分保寿险责任准备金	４，２００	４，４２２	４，３８９	４，４１４
应收分保长期健康险责任准备金	７	５	４	４
保户质押贷款	１，３９３	８２０	３４６	１８６
其他应收款	７４０	１，４４９	４５２	３１７
定期存款	１０２，６７４	５５，８２６	１８，８９１	２２，４６９
可供出售金融资产	７０，６６６	７４，６８９	４９，４０６	３６，９８０
持有至到期投资	１２７，９５６	１２２，０１６	１０７，６６１	８０，５７５
归入贷款及应收款的投资	１０	－	－	－
长期股权投资	７０７	７０７	３１０	３００
存出资本保证金	５２２	２４２	２４２	２４２
投资性房地产	５７８	５１３	４４８	６３４
固定资产	２，６２０	２，７３４	２，６５０	１，９７６
在建工程	１９０	１８８	２４６	４３２
无形资产	５１	５７	５２	７０
递延所得税资产	１１	１４	４	－
其他资产	５２５	５２２	４１３	３１３
独立账户资产	３５６	３９２	３９５	２７０
资产总计	３４６，６６８	３０４，５６６	２０６，６１８	１６４，９５９
负债和股东权益
负债
卖出回购金融资产款	３３，６４５	２４，７１２	１２，２４８	２０，６６９
预收保费	１９３	３９０	４１２	３２１
应付手续费及佣金	６９０	５３４	４２６	２９１
应付分保账款	９９	４８	６４	２８
应付职工薪酬	７５０	９７０	６１９	５６６
应交税费	６８	１０１	１２４	６８
应付赔付款	４１２	３４９	２７７	２１４
其他应付款	１，８４０	１５，７３１	２，０６５	８４４
保户储金及投资款	１８，７６８	１９，５３８	２０，１６２	２１，４０２
未到期责任准备金	７３７	５３０	４３０	３４４
未决赔款准备金	３０１	２７４	１５９	１２２
寿险责任准备金	２５３，４２３	２２０，４９８	１５３，１２３	１０７，６２３
长期健康险责任准备金	１４，４３０	１３，３２３	１０，１０３	９，０３６
应付债券	－	－	１，３５０	１，３５０
预计负债	４５８	５７４	４３０	４３０
递延所得税负债	－	－	－	１
其他负债	３１	４７	２	６
独立账户负债	３４６	３７４	３８１	２５６
负债合计	３２６，１９１	２９７，９９３	２０２，３７５	１６３，５７１
股东权益
股本	２，６００	１，２００	１，２００	１，２００
资本公积	１１，７６４	１，０３５	９５５	７５７
盈余公积	４２７	４２７	２０４	－
一般风险准备	４２７	４２７	２０４	－
未分配利润／（累计亏损）	５，２５３	３，４７８	１，６７５	（５７７）
归属于母公司股东的股东权益合计	２０，４７１	６，５６７	４，２３８	１，３８０
少数股东权益	６	６	５	８
股东权益合计	２０，４７７	６，５７３	４，２４３	１，３８８
负债及股东权益总计	３４６，６６８	３０４，５６６	２０６，６１８	１６４，９５９

	６月３０日止 ６个月期间	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、营业收入	５７，８１２	１０２，５１３	７３，６７４	４９，６４６
已赚保费	５０，７０７	９１，５８３	６４，９９８	４６，４４６
保险业务收入	５０，６６２	９１，６７９	６５，０４０	４６，４５３
减：分出保费	２３８	３２	３０	４６
提取未到期责任准备金	（１９３）	（１２８）	（７２）	（５３）
投资收益	７，３６８	１０，６８４	７，１９７	１０，２４４
公允价值变动收益／（损失）	（４６４）	（１５８）	９３２	（７，８９０）
汇兑损失	（７０）	（５２）	（２）	（８０）
其他业务收入	２７１	４５６	５４９	９２６
二、营业支出	（５５，７３９）	（１００，２２７）	（７０，９６５）	（４９，４２２）
退保金	（６，１３９）	（７，７１０）	（５，２４９）	（５，４５３）
赔付支出	（３，７７６）	（５，５１８）	（５，５５５）	（７，４５３）
减：摊回赔付支出	４５	８８	７３	６２
提取保险责任准备金	（３７，４２７）	（７０，５１０）	（４５，９４４）	（２４，７８６）
减：摊回保险责任准备金	（２１９）	３９	（２０）	９０
营业税金及附加	（９２）	（１２８）	（１１６）	（１３０）
手续费及佣金支出	（３，６６７）	（７，１７９）	（５，４５０）	（３，８５６）
业务及管理费	（４，０１８）	（８，４４３）	（７，２６１）	（５，６５４）
减：摊回分保费用	２０	３３	５５	３８
其他业务成本	（７０７）	（１，１６８）	（１，４３２）	（１，５０５）
资产减值（损失）／转回	２４１	２６９	（６６）	（７７５）

三、营业利润	２，０７３	２，２８６	２，７０９	２２４
加：营业外收入	３３	１７１	９	２８
减：营业外支出	（５６）	（２０２）	（６７）	（７０）
四、利润总额	２，０５０	２，２５５	２，６５１	１８２
减：所得税（费用）／收入	（２７５）	（５）	１０	４６９
五、净利润	１，７７５	２，２５０	２，６６１	６５１
六、利润归属
归属于母公司股东的净利润	１，７７５	２，２４９	２，６６０	６４９
少数股东收益	－	１	１	２
七、每股收益
基本每股收益	０．９３元	１．８７元	２．２２元	０．５４元
稀释每股收益	０．９３元	１．８７元	２．２２元	０．５４元
八、其他综合收益	（１，８７１）	８０	１９８	（３，０１１）
九、综合收益总额	（９６）	２，３３０	２，８５９	（２，３６０）
归属于母公司股东的综合收益总额	（９６）	２，３２９	２，８５８	（２，３６２）
归属于少数股东的综合收益总额	－	１	１	２

	截至２０１１年６月３０日止６个月期间	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、经营活动产生的现金流量
收到原保险合同保费取得的现金	４９，３０４	９１，２４０	６４，９２１	４５，５１６
收到再保险业务现金净额	－	１６６	２４７	１５２
保户储金及投资款净增加额	－	－	－	５，８６５
收到其他与经营活动有关的现金	４２９	２２３	１３４	１１６
经营活动现金流入小计	４９，７３３	９１，６２９	６５，３０２	５１，６４９
支付原保险合同赔付款项的现金	（９，８８０）	（１２，９８１）	（１０，７１１）	（１２，１２８）
支付再保险业务现金净额	（１７）	－	－	－
保户储金及投资款净减少额	（９６２）	（１，３５８）	（１，２１６）	－
支付手续费及佣金的现金	（３，５１２）	（７，０７２）	（５，３１１）	（３，７７５）
支付给职工以及为职工支付的现金	（２，８３９）	（４，５８１）	（３，２９７）	（２，０９１）
支付的各项税费	（１６９）	（２２２）	（２３９）	（３０２）
支付其他与经营活动有关的现金	（１，５１７）	（３，８２１）	（３，７２８）	（３，１２５）
经营活动现金流出小计	（１８，８９６）	（３０，０３５）	（２４，５０２）	（２１，４２１）
经营活动产生的现金流量净额	３０，８３７	６１，５９４	４０，８００	３０，２２８
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金	３３，０２５	３９，８３２	３６，７３７	３３，４７７
取得投资收益收到的现金	５，１１２	６，９８０	５，５９０	８，６６７
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	－	４	６	３
收到买入返售金融资产的现金	４０，３３３	１２０，３４５	１１，０７４	５６，３６２
投资活动现金流入小计	７８，４７０	１６７，１６１	５３，４０７	９８，５０９
投资支付的现金	（８５，６３４）	（１１７，４３１）	（６７，３２４）	（８５，２３５）
保户质押贷款净增加额	（５７３）	（４７４）	（１６０）	（５６）
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	（１６２）	（４２１）	（５３４）	（６８８）
支付买入返售金融资产的现金	（４０，１４３）	（１２０，５５７）	（１１，４８２）	（５４，３３３）
投资活动现金流出小计	（１２６，５１２）	（２３８，８８３）	（７９，５００）	（１４０，３１２）
投资活动产生的现金流量净额	（４８，０４２）	（７１，７２２）	（２６，０９３）	（４１，８０３）
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金	－	１４，０２６	－	－
收到卖出回购金融资产的现金	３３０，３８５	４９４，９８０	４０９，１２２	３８８，１１１
筹资活动现金流入小计	３３０，３８５	５０９，００６	４０９，１２２	３８８，１１１
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	－	（６）	（６５）	（８８）
支付卖出回购金融资产的现金	（３２０，９７３）	（４８２，７２９）	（４１７，６７６）	（３７５，０６９）
偿还债务支付的现金	－	（１，３５０）	－	－
筹资活动现金流出小计	（３２０，９７３）	（４８４，０８５）	（４１７，７４１）	（３７５，１５７）
筹资活动产生的现金流量净额	９，４１２	２４，９２１	（８，６１９）	１２，９５４
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额	（３２）	（３３）	（１）	（５３）
五、现金及现金等价物净增加额	（７，８２５）	１４，７６０	６，０８７	１，３２６
加：年初现金及现金等价物余额	２７，３６８	１２，６０８	６，５２１	５，１９５
六、年末现金及现金等价物余额	１９，５４３	２７，３６８	１２，６０８	６，５２１

	６月３０日止 ６个月期间	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
处置非流动资产损失，包括已计提资产减值准备的冲销部分	（２）	（４）	（３）	（７）
计入当期损益的政府补助	－	１１０	－	２０
取得联营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益	－	４８	－	－
与本集团正常经营业务无关的或有事项产生的损失	１	（１４４）	－	（４９）
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	３５４	３９０	２２１	－
终止退休保障计划对当期损益的影响	－	１４７	－	－
其他营业外收支净额	（２２）	（４１）	（５５）	（６）
小计	３３１	５０６	１６３	（４２）
减：所得税影响数	－	－	－	－
减：归属于少数股东的非经常性损益	－	－	－	－
归属于母公司股东的非经常性损益	３３１	５０６	１６３	（４２）
扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润	１，４４４	１，７４３	２，４９７	６９１

	２０１１年 ６月３０日	２０１０年 １２月３１日	２００９年 １２月３１日	２００８年 １２月３１日
流动比率（％）	１９６．３％	２９３．９％	２５１．５％	７８．７％
资产负债率（％）	９４．１％	９７．８％	９７．９％	９９．２％
无形资产（扣除土地）占净资产比例（％）	０．２％	０．９％	１．２％	５．０％
	２０１１年 １－６月	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
息税折旧摊销前利润（百万元）	２，４９８	２，７７５	３，０４０	７２９
利息保障倍数（倍）	７．５９	９．５７	１４．７４	１．４８
每股经营活动产生的现金流量（元）	１６．２３	５１．３３	３４．００	２５．１９
每股净现金流量（元）	（４．１２）	１２．３０	５．０７	１．１１
归属于公司普通股股东的基本每股收益（元）	０．９３	１．８７	２．２２	０．５４
归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率（％）	１３．１％	４１．６％	９４．７％	２５．３％

截至２０１０年１２月３１日内含价值和２０１０年１２月３１日前１２个月新业务价值
风险贴现率		１０．０％		１１．５％		１３．０％
经调整的净资产价值		６，４００		６，４００		６，４００
扣除偿付能力额度成本前的有效业务价值		３３，０３２		２９，８６６		２７，２４１
偿付能力额度成本		（７，２１１）		（８，１８１）		（８，９６４）
扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值		２５，８２０		２１，６８５		１８，２７７
内含价值		３２，２２０		２８，０８４		２４，６７７
新业务价值
扣除偿付能力额度成本前的新业务价值	７，４３９		６，７２２		６，１２０
偿付能力额度成本	（１，７４５）		（１，９８１）		（２，１７０）
扣除偿付能力额度成本后的新业务价值	５，６９５		４，７４１		３，９５０

截至２０１１年６月３０日内含价值和２０１１年６月３０日前１２个月新业务价值
风险贴现率	１０．０％	１１．５％	１３．０％
经调整的净资产价值	１７，６７３	１７，６７３	１７，６７３
扣除偿付能力额度成本前的有效业务价值	３７，３２５	３３，７９８	３０，８８０
偿付能力额度成本	（８，０４３）	（９，１４９）	（１０，０５２）
扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值	２９，２８２	２４，６５０	２０，８２８
内含价值	４６，９５５	４２，３２３	３８，５０１
新业务价值
扣除偿付能力额度成本前的新业务价值	７，２６３	６，５１４	５，８９２
偿付能力额度成本	（１，６０１）	（１，８０５）	（１，９６５）
扣除偿付能力额度成本后的新业务价值	５，６６３	４，７１０	３，９２８

当事人	名称	住所	联系电话	传真	经办人或联系人
发行人	新华人寿保险股份有限公司	北京市延庆县湖南东路１号	０１０－８５２１３２３３	０１０－８５２１３２１９	朱迎 王洪礼、何婧
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收款银行	渣打银行（中国）有限公司上海分行 花旗银行（中国）有限公司上海分行

询价推介日期	２０１１年１１月２３日－２０１１年１１月２８日
网下申购及缴款日期	２０１１年１２月５日－２０１１年１２月７日
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定价公告刊登日期	２０１１年１２月９日
预计股票上市日期	本次股票发行结束后本公司将尽快申请在上海证券交易所挂牌上市