(上接B29版)

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1、货币资金

货币资金主要为人民币银行存款和其他货币资金，共计2,981.04万元，占资产总额的12.02%。八益电缆报告期末其他货币资金共计1,315.43万元，主要为履约保函保证金、质量保函保证金及期货保证金。货币资金余额中不存在抵押、冻结等对变现有限制或存在潜在回收风险的款项。

八益电缆报告期末无因抵押、质押或冻结等对使用有限制的款项，无存放在境外、无有潜在回收风险的款项。

2、应收账款

八益电缆应收账款的基本情况如下：单位：元

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八益电缆报告期无单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款、无以前年度已全额或较大比例计提坏账准备，本期又全额或部分收回的应收款项、无终止确认应收账款的情况、无以应收账款为标的进行证券化交易的情况。八益电缆报告期末应收账款中无持有八益电缆5%（含5%）以上表决权股份的股东单位欠款、无应收关联方公司款项。

3、预付账款

八益电缆预付账款基本情况如下：

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八益电缆报告期末预付款项金额前五名单位明细如下：

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报告期内八益电缆预付款项中无持有八益电缆5%（含5%）以上表决权股份的股东单位欠款。

4、存货单位：元

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八益电缆报告期末存货余额中无利息资本化金额。

5、固定资产

截至2011年9月30日，八益电缆固定资产为2,631.08万元，其中房屋建筑物、机器设备共计2,432.46万元，占固定资产的92.45%。八益电缆固定资产情况如下表：单位：万元

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（1）房屋建筑物

截至2011年9月30日，八益电缆房产总建筑面积约16,860.97平方米，账面价值1,120.32万元。具体情况如下：

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以上3张房产证对应3处房产，均为八益电缆合法拥有的权属清晰的资产。第1处房产未设置他项权。2011年4月19日，八益电缆与中国建设银行股份有限公司常州新北支行签订了两份《最高额抵押合同》（合同编号分别为：1189020和1189021），约定八益电缆以其拥有的房产（房权证号：常房权证新字第00460064号和常房权证新字第00460063号）作为担保，为2011年4月19日至2016年4月18日期间其与中国建设银行股份有限公司常州新北支行之间发生的一系列债务提供最高额抵押担保，担保责任的最高限额为人民币937.59万元和894.86万元。

（2）主要设备

八益电缆合法拥有的十万元以上的主要设备如下：

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6、无形资产

截至2011年9月30日，八益电缆账面无形资产情况如下表：单位：万元

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（1）土地使用权

截至2011年9月30日，八益电缆拥有3宗土地，总面积约51,469.46平方米，全部为出让地。具体情况如下：

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以上3宗土地均为八益电缆合法拥有的权属清晰的资产，第1、2处土地均未设置他项权。2011年4月21日，八益电缆与中国建设银行股份有限公司常州新北支行签订《最高额抵押合同》（合同编号：1189019），约定八益电缆以其拥有的国有土地使用权（国有土地使用权权证号：常国用（2011）第变0447430号）作为担保，为2011年4月21日至2014年4月17日期间其与中国建设银行股份有限公司常州新北支行之间发生的一系列债务提供最高额抵押担保，担保责任的最高限额为人民币1013.75万元。

（2）软件

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此外,2011年7月28日，八益电缆与常州硕航信息技术有限公司签订《edoc2易道文档管理系统销售、使用许可协议》，取得了edoc2易道文档管理系统的使用权。

（3）专利技术

八益电缆账面专利技术情况如下：

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除上述专利外，八益电缆还拥有发明专利2项，实用新型专利14项，各项专利共16项。其中，发明专利权的保护期限为20年，实用新型专利权的保护期限为10年，均自申请日起计算。上述专利权均系通过向国家知识产权局申请方式原始取得。具体如下：

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除上述已拥有的专利技术外，截至2011年9月30日，八益电缆已受理专利技术情况如下：

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（4）商标

截至2011年9月30日，八益电缆拥有商标情况如下：

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（5）八益电缆所获许可、业务资质和认证情况

A、许可证书

八益电缆持有国家核安全局颁发的2项核电许可证书，具体如下：

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八益电缆持有江苏出入境检验检疫局颁发的1项出口产品质量许可证书，具体如下：

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B、业务资质和认证证书

公司持有江苏省质量技术监督局颁发的1项《全国工业产品生产许可证》，具体如下：

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八益电缆持有挪威船级社DNV颁发的4项认证证书，具体如下：

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八益电缆持有中国质量认证中心颁发的3项3C认证证书，具体如下：

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八益电缆持有国家防火建筑材料质量监督检验中心颁发的2项阻燃制品标识使用证书，具体如下：

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八益电缆持有德国TUV公司颁发的4项光伏电缆证书，具体如下：

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八益电缆持有德国VDE公司颁发的1项证书，具体如下：

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八益电缆持有UL（美国保险商实验室）产品认证证书，具体如下：

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八益电缆持有德国ETS公司颁发的CE认证1项，具体如下：

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八益电缆持有中国船级社颁发的1项中国船级社工厂认可证书，具体如下：

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八益电缆持有美国船级社颁发的2项美国船级社工厂认可证书，具体如下：

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八益电缆持有德国船级社颁发的2项德国船级社工厂认可证书，具体如下：

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对于部分于2012年期间到期的资质证书，八益电缆将按照相关法规的规定，在有效期之日之前一段时间，提出续办的申请，八益电缆预计有效期续延不存在任何实质性障碍。

（二）主要负债

截至2011年9月30日，八益电缆负债总额10,983.94万元，其中流动负债10,983.94万元，占负债总额100%，主要负债情况如下表：

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（三）对外担保情况

截至2011年9月30日，八益电缆不存在对外担保情况以及应披露的重大担保、诉讼、其他或有事项或重大期后事项。

六、八益电缆最近两年及一期经审计的主要财务指标

根据山东汇德出具的（2011）汇所审字第6-089号《审计报告》，八益电缆最近两年及一期的主要财务数据如下：

单位：万元

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七、八益电缆的主营业务发展情况

八益电缆是一家设计、制造特种电线电缆的专业化企业，所处行业属于电线电缆行业中的特种电缆子行业。八益电缆自设立以来，专注于特种电缆领域，尤其是技术含量高且附加值较高的核电站用仪表电缆和控制电缆、移动通讯基站用电缆，以及石化项目用仪表电缆、控制电缆。目前已经规模化生产的主要产品种类有：核电站用核级电缆、石化项目用仪表电缆、控制电缆、数据总线电缆、移动基站用低电感方型和圆型电缆、光伏电缆、风能电缆、安全防火电缆、环保电缆、船用电缆、电气装备用电缆等一系列高性能特种电缆。

八益电缆为移动通讯基站系统全球最大制造商——爱立信公司的全球供应商；八益电缆研发的核电站用核级电缆，已能满足从第二代起、到二代加CPR1000、直至国内最高技术等级的第三代AP1000核电站的技术要求,且从第二代起的每次核电站技术升级，公司均为国内较早跟进的电缆供应商。报告期内核电缆产品营业收入稳步增长。未来的产品研发仍旧以新能源和新兴行业所用特种电缆为方向。

具体的产品分类如下表所示：

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各产品详细介绍如下：

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八益电缆最近三年一期的分行业营业收入如下：（单位：万元）

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注：2008年数据未经审计

八、八益电缆最近三年的资产评估、交易、增资及改制情况

（一）最近三年资产评估情况

最近三年，除本次重组涉及资产评估事项外，八益电缆还于2010年7月为整体变更为股份公司的目的聘请北京中天华资产评估有限责任公司进行评估。2010年7月16日，北京中天华资产评估有限责任公司出具“中天华资评报字（2010）第1101号”《常州八益电缆有限公司股改项目资产评估报告书》，本次资产评估主要情况如下：

1、评估目的

八益电缆有限公司拟整体改制为股份制公司，本次对八益电缆有限公司评估基准日经审计后的股东全部权益进行评估，为八益电缆有限公司股份制改制工商部门备案使用。

2、评估对象和评估范围

本次评估对象为八益电缆有限公司经审计后的股东全部权益价值。

评估范围为八益电缆有限公司于评估基准日经审计后资产负债表全部资产及负债。

3、评估基准日

本次评估基准日为2010年6月30日。

4、评估方法

企业价值评估主要有资产基础法、收益法和市场法三种评估方法。

本次评估目的为企业股改工商部门备案使用，按公司登记条例出资不得为不可确指资产，本次主要是考虑公司的所有者权益是否充足故不适宜用收益法评估；由于难以收集与评估对象可比的市场交易案例或市场参数，亦无法采用市场法进行评估，故本次评估采用资产基础法进行评估。

5、资产评估结果

在评估基准日2010年6月30日持续经营的前提下，企业账面总资产为17,912.99万元，总负债为5,398.34 万元，净资产为12,514.65 万元；评估后的总资产为19,321.72 万元，总负债为5,398.34 万元，净资产为13,923.38 万元，净资产增值1,408.73 万元，增值率11.26 %。具体评估结果如下：单位：万元

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（二）最近三年的重大资产交易情况

八益电缆最近三年未发生重大资产交易情况。

（三）最近三年的增资及改制情况

八益电缆最近三年增资及改制情况详见本节“二、八益电缆历史沿革”。

九、八益电缆评估情况

本次交易标的资产为常能电器、泓丰投资、九洲投资、丰盛科技、澄辉创投、朱弘、朱明、朱峰、金源苏、周叙元、胡金花、周康直和范沛菁合法持有的八益电缆100%股权。八益电缆100%股权的评估情况如下：

青岛天和对八益电缆100%股权在评估基准日2011年9月30日的价值进行了评估，并于2011年11月16日出具了青天评报字[2011]第QDV1056号《资产评估报告书》。

本次交易标的评估情况如下：

（一）评估目的

为满足汉缆股份拟收购八益电缆全部股权的需要，对八益电缆的股东全部权益价值进行评估，为本次股权收购经济行为提供价值参考。

（二）评估对象和评估范围

评估对象为八益电缆的股东全部权益；评估范围为八益电缆申报的经审计后的全部资产及负债。

（三）评估基准日

本项目资产评估基准日为2011年9月30日。

（四）评估方法

本次评估采用成本法（资产基础法）和收益法进行评估，并对两种方法得出的评估结论进行对比分析，确定最终的评估结论。

（五）资产评估结果

1、成本法评估结论

八益电缆申报评估的资产账面净值248,096,977.16元，负债账面价值109,839,417.10元，净资产账面价值138,257,560.06元。

评估后，资产评估值269,836,842.08元，负债评估值109,839,417.10元，净资产评估值159,997,424.98元。

因此，按股权比例及上述净资产评估值计算，采用成本法评估后，常州八益电缆股份有限公司股东全部权益（100%股权）在本次评估基准日2011年9月30日的市场价值为159,997,424.98元。

2、收益法评估结论

采用收益法评估后，八益电缆股东全部权益（100%股权）在本次评估基准日2011年9月30日的市场价值为242,049,100.00元。

3、评估结论的最终确定

本次采用成本法得出的股东全部权益价值为159,997,424.98元，收益法得出的股东全部权益价值为242,049,100.00元，相差82,051,675.02元，差异率为51.28%。

两种方法评估结果差异的主要原因是：两种评估方法考虑的角度不同，成本法是从资产再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置价值。收益法是从企业未来获利能力角度考虑的，反映的是企业各项资产的综合获利能力。在如此两种不同价值标准前提下产生一定的差异应属正常。同时,对企业预期收益做出贡献的不仅仅包括企业申报的经审计后的各项有形资产和无形资产，还包括其他无形资产（如商标、专利及商誉等）；而成本法评估结果中不包括商誉等其他无形资产的价值。

本次评估目的是股权收购，购买股权的价格主要取决于未来的投资回报情况，预期回报高则收购方愿意付出的价格也高，这正好与收益法的思路是吻合的。收益法评估结论更符合市场要求及国际惯例，更能全面反映被评估企业股东权益的价值，更有利于评估目的的实现。因此，本次评估最终确定以收益法的评估结论为最终评估结论，即：

八益电缆股东全部权益（100%股权）在本次评估基准日2011年9月30日的市场价值为242,049,100.00元。

本次评估结论未考虑股权流动性可能对评估对象价值的影响。

（六）收益法评估说明

1、收益法的概述及应用

（1）收益法概述

作为一个有生命力的持续经营的整体企业，其真实、内在的价值最终取决于整体企业为所有者或产权主体所能创造的未来收益，而未来收益能力只能预测，不能确知，且未来收益的预测数额不直接等同于当前企业价值，要根据收益的时点远近折算为现值。收益法是通过估算被评估企业在未来的预期收益，并采用适当的折现率折现成基准日的现值，求得被评估企业在基准日时点的公允价值。

在采用收益法评估中，要求被评估企业价值内涵和运用的收益类型以及折现率的口径必须是一致的。

1）关于收益类型——自由现金流

本次评估采用的收益类型为企业全部资本所产生的自由现金流，自由现金流等于企业的无息税后净利润加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加投入和资本性支出后的余额，它是公司所产生的税后现金流量总额，可以提供给公司资本的所有供应者，包括债权人和股东。

2）关于折现率

为了确定委估企业整体价值，本次评估采用了加权平均资本成本估价模型(“WACC”)。WACC模型可用下列数学公式表示：

WACC = Ke×[E÷(D+E)]+Kd×(1-t)×[D÷(D+E)]

其中，Ke =权益资本成本

E =权益资本的市场价值

D =债务资本的市场价值

Kd =债务资本成本

t =所得税率

计算权益资本成本时，本次评估采用资本资产定价模型(“CAPM”)。CAPM模型是普遍应用的估算投资者收益以及股权资本成本的办法。CAPM模型可用下列数学公式表示：

Re＝Rf+β×（Rm-Rf）+Rc；

式中：Rf----无风险报酬率

Rm----完全分散的投资组合的期望收益率

β-----被评估企业的投资权益贝塔系数

Rc-----被评估企业特定风险调整系数。

3）关于收益期

本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为2011年至2015年，预测期为5年，在此阶段中，根据对被评估企业的历史业绩及未来市场分析预测每年度的企业收益，且企业收益状况逐渐趋于稳定；第二阶段为2016年至永续经营，在此阶段中，被评估企业的收益状况在2015年的基础上将基本保持稳定。

（2）收益法评估公式

V ＝（V1＋V2－V3）×（1-§1）×S×（1＋K1）×(1-K2)

式中：V：企业股东权益价值

V1：企业营业价值

V2：非经营性资产（负债）及溢余资产价值

V3：长期付息债务的价值

§1：流通性折扣系数

S：委估股权比例

K1：控股权溢价调整系数

K2：少数股权折价调整系数

其中：企业营业价值（V1）按如下模型确定：

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其中：V1——评估基准日的企业营业价值

Ri ——企业未来第i年预期自由净现金流

r ——折现率, 由加权平均资本成本估价模型确定

i ——收益计算期

n ——详细预测期。

2、收益预测的基础和假设条件

（1）收益预测的基础

对被评估企业的收益预测是根据企业历史年度的财务及经营资料、生产能力以及目前该公司的经营规划，考虑该公司主营业务类型、主要产品的销售情况和发展前景，以及该公司管理层对企业未来发展前途、市场前景等的预测等基础资料，并遵循国家现行的法律、法规和企业会计制度的有关规定，本着客观求实的原则，采用适当的方法编制。

（2）收益预测的假设条件

本次采用收益法进行评估时，遵循以下假设前提条件：

1）国际及国内宏观经济形势无重大变化，企业所处地区的政治、经济、行业和社会环境无重大变化；

2）影响企业经营的国家现行有关法律、法规及企业所属行业的基本政策无重大变化；

3）国家现行的银行利率、汇率、税收政策无重大变化；

4）被评估企业按目前的经营模式及资本结构在评估预测期间内持续经营；

5）被评估企业保持现有规模的生产能力，维持简单再生产的资本性投入；

6）被评估企业未来保持现有的收入取得方式和信用政策不变，不会遇到重大的款项回收问题；

7）被评估企业在存续期内，不存在因对外担保等事项导致的大额或有负债；

8）被评估企业的会计政策与核算方法无重大变化；

9）被评估企业经营所消耗的主要原材料、能源等的供应及产品销售模式无重大变化；

10）被评估企业管理团队无重大变化，并尽职尽责按照目前的经营方式和经营计划持续经营；

11）除评估报告中已有揭示以外，假定企业已完全遵守现行的国家及地方有关规划、使用、占有、环境及其他相关的法律、法规；

12）无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。

3、折现率等重要参数的获取来源和形成过程

（1）运用 CAPM模型计算权益资本成本

CAPM模型是国际上普遍应用的估算投资者股权资本成本的办法。CAPM模型可用下列公式表示：

Re＝Rf+β×（Rm-Rf）+Rc

式中：Rf----无风险报酬率

Rm----完全分散的投资组合的期望收益率

β-----被评估企业的投资权益贝塔系数

Rc-----被评估企业特定风险调整系数。

1）无风险报酬率Rf

根据Wind资讯提供的数据，本次评估从国内债券交易市场中选择从本次评估基准日到国债到期日剩余期限超过10 年期的中长期国债，分别计算其到期收益率（复利），取其到期收益率（复利）的平均值作为无风险报酬率。则：Rf＝4.30%

2）完全分散的投资组合的期望收益率Rm

对于完全分散的投资组合的期望收益率Rm，本次评估考虑取国内上证综合指数自1998年～2010年每年年末及本次评估基准日2011年9月30日的收盘价，计算1999年～2010年每年年末及2011年9月30日的收盘价相对于1998年年末收盘价的几何平均收益率，再取其算术平均值作为完全分散的投资组合的期望收益率Rm。则：Rm＝10.46%

Rm－Rf＝10.46%-4.30%＝6.16%

3）确定可比公司相对与股票市场风险系数β

本次评估收集了多家电缆行业上市公司的资料，经过筛选选取上市时间超过两年、股票种类为单一发行A股并且产品类别、资产规模、收益状况等方面与被评估企业较为相近的5家上市公司作为可比公司，查阅取得每家可比公司在距评估基准日24个月期间的采用周指标计算归集的相对与沪深两市（采用沪深300指数）的风险系数即原始β系数如下：

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数据来源：wind资讯

根据上表中的原始β系数及各可比公司的资本结构计算可比上市公司的剔除财务杠杆后（Un-leaved）的β系数，取其平均值作为被评估企业的剔除财务杠杆后（Un-leaved）的β系数。无财务杠杆β系数的计算公式如下：

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根据被评估企业的财务结构进行调整，确定适用于被评估企业的β系数。计算公式为：

有财务杠杆β=无财务杠杆β×[1+(1-t) ×(负债%/权益%)]

4）被评估企业特定风险调整系数Rc

本次评估考虑了以下调整因素：

① 规模风险报酬率的确定

世界多项研究结果表明，小企业平均报酬率高于大企业。因为小企业股东承担的风险比大企业股东大。因此，小企业股东希望更高的回报。

通过与可比上市公司比较，被评估企业的规模低于可比上市公司，因此评估人员认为追加1.5%的规模风险报酬率是合理的。

② 个别风险报酬率的确定

主要包括企业风险和财务风险。

企业风险主要有：（1）企业所处经营阶段；（2）历史经营状况；（3）主要产品所处发展阶段 ；（4）企业经营业务、产品和地区的分布；（5）公司内部管理及控制机制；（6）管理人员的经验和资历；（7）对主要客户及供应商的依赖。

财务风险主要有：（1）杠杆系数；（2）保障比率；（3）流动性；（4）资本资源的获得。

根据对上述风险因素的分析，由于被评估企业目前对主要客户的依赖较大，日本核泄漏事故对我国核电站建设及八益电缆核电电缆供货的影响在短期内难以完全消除；同时，相对于上市公司，被评估企业在资本资源的获取方面风险略高。因此，本次评估将个别风险报酬率确定为1.5%。

（2）运用WACC模型计算加权平均资本成本

WACC模型是国际上普遍应用的估算投资资本成本的办法。WACC模型可用下列公式表示：

WACC= ke×[E÷（D+E）]+kd×（1-t）×[D÷（D+E）]

其中，ke =权益资本成本

E =权益资本的市场价值

D =债务资本的市场价值

kd =债务资本成本

t =所得税率

1）权益资本成本（ke）的确定

直接采用CAPM模型的计算结果。

2）权益资本的市场价值（E）的确定

被评估企业在评估基准日的股东全部权益价值。

3）债务资本的市场价值（D）的确定

债务资本包括所有有息负债，包括长期有息负债和短期有息负债。本次评估的债务资本市场价值取其账面价值。

4）债务资本成本（kd）的确定

债务资本成本采用被评估企业付息债务的加权平均实际利率。

5）所得税率（t）的确定

八益电缆目前为高新技术企业，适用所得税税率为15%；2011年9月，八益电缆通过了江苏省高新技术企业复审认定。因此，2011年～2013年仍应享受15%的税收优惠政策。谨慎起见，2014年及其以后各年的所得税率取25%。

6）根据以上分析计算，本次评估所使用的折现率即加权平均资本成本（WACC）为11%。

4、收益法评估结论

经过上述分析和估算，采用收益法评估出的八益电缆的股东全部权益于本次评估基准日2011年9月30日的评估值为：人民币24,204.91万元。

上述评估结论未考虑股权流动性可能对评估对象价值的影响。

（七）本次评估增值的主要原因

作为核电缆等特种电缆的龙头企业，八益电缆所持有的标的资产账面成本并不能全部反映其未来获利能力，采用收益法评估综合考虑了标的资产生产产品在行业中的地位、八益电缆所拥有的研发积累和无形资产价值以及管理和销售能力等价值，主要包括如下：

1、行业地位：八益电缆是国内核电站用电缆市场、通讯基站电缆市场中的主导企业，在市场占有率、销售规模以及盈利水平上，均位居细分行业前列。八益电缆已成为移动通讯基站系统全球最大制造商——爱立信公司的全球供应商；其研发的核电站用核级电缆，已能满足从第二代起、到二代加CPR1000、直至国内最高技术等级的第三代AP1000核电站的技术要求，且从第二代起的每次核电站技术升级，其均为国内较早跟进的电缆供应商。

2、未来盈利能力：经过多年的积累，八益电缆的业务已基本处于稳定的增长期，而预期的收益增长对公司股权价值影响相对较大，收益法评估结论体现了企业未来盈利能力的增强。

综上所述，本次对八益电缆全部股权价值采用收益法评估，从资产整体获利能力的角度来反映资产价值，综合全面体现八益电缆的整体价值，故评估值较其账面净资产的有一定增值。

（八）与前次评估的差异分析

1、两次评估的目的及方法比较

八益电缆前次评估系为了整体改制为股份有限公司，通过评估确认股东全部权益价值，供八益电缆股份制改制时工商部门备案使用。因此，前次评估主要是用于确认八益电缆的所有者权益是否充足，故不适宜采用收益法评估；此外，由于难以收集可比的市场交易案例或市场参数，亦无法采用市场法进行评估。故前次评估采用成本法进行评估。

而八益电缆本次评估的目的是为了满足汉缆股份收购八益电缆全部股权的需要，为本次交易行为提供价值参考。汉缆股份本次收购八益电缆是出于战略发展、产业整合的需要。对汉缆股份来说，八益电缆的公司价值主要体现在未来的投资回报能力。因此，与成本法和市场法相比，本次评估采用收益法确认八益电缆全部股权的价值，更符合本次交易的目的。

2、两次评估的主要差异分析

八益电缆两次评估所采用的成本法评估结果对比如下：单位：万元

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从上表可以看出，两次评估的净资产评估增值率基本一致，相差不大，其差异主要体现在固定资产和无形资产评估。

（1）固定资产

八益电缆本次固定资产评估明细如下：单位：万元

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从上表可以看出，本次固定资产评估增值主要系房屋建筑物增值，具体原因如下：

A、物价变动：本次评估的房屋建筑物账面原值构成为原始建造成本，评估价值是以评估基准日时点的现行造价为基础考虑的，材料费及人工费的上涨是造成建筑物评估增值的主要原因；

B、建造费用分摊：本次评估的房屋建筑物的账面价值构成为原始建造成本，正常应当发生的前期费用和其他费用分摊较少。评估价值中考虑了建设过程中正常情况下所须花费的各项前期费用、其他费用，包括管理费和正常建设情况下资金占用的利息等，故造成评估增值；

C、企业会计折旧与评估成新率计算口径不一致：

企业账面价值中对建筑物和构筑物折旧按直线法摊销，折旧年限为20年；而评估时对主要建筑物的耐用年限考虑为50年左右。

公司房屋建筑物自2003至2011年陆续建成，由于该厂区内的房屋维护修缮保养工作较完善，厂区内房屋建筑物整体成新率较高，因此造成评估增值；

D、北京办事处房产增值：该房产购于2005年，其入账价值为实际购买价格，由于近年来北京市的房产价格一路上涨，现市场价格较企业原始取得价格有较大幅度的提升。

因此，本次固定资产评估增值合理，属于正常范围。

（2）无形资产

八益电缆本次无形资产评估明细如下：单位：万元

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从上表可以看出，本次无形资产评估增值主要系土地使用权增值。八益电缆共有2块土地使用权，其中一块价值795万元的土地使用权系八益电缆于2010年11月3日购入，由于取得时间较短，其评估值与其原始取得成本差异不大。另一块土地使用权系八益电缆于2006年取得，其账面原值493.49万元为八益电缆取得该宗土地所缴纳的土地出让金及相关税费；而本次评估的土地使用权价格系参照目前该区域内的土地现行市场价格采用市场比较法计算得出。随着国土资源部《关于发布实施〈全国工业用地出让最低价标准〉的通知》（国土资发【2006】307号）文件的出台，近年来常州市的工业用地市场价格较企业原始取得价格有较大幅度的提升，故该块土地使用权的评估值与账面净值相比增值较大。

因此，本次无形资产评估增值合理，属于正常范围。

综上所述，八益电缆本次评估的成本法评估结果合理、公允，与前次评估结果相比，存在一定的合理差异。

第五节 发行股份情况

一、上市公司发行股份的价格及定价原则

根据《重组办法》的要求，本次非公开发行股份购买资产的发行价格不低于本公司第二届董事会第九次会议公告日前20个交易日本公司A股股票交易均价（即董事会决议公告日前20个交易日上市公司股票交易总额÷决议公告日前20个交易日公司股票交易总量）。根据上述计算公式，本次非公开发行价格为18.39元/股。

在本次发行的定价基准日至发行日期间，本公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，将按照深圳证券交易所的相关规则对发行价格进行相应调整。

二、上市公司拟发行股份的种类和面值

本次发行的基本情况如下：

股票种类：人民币普通股（A 股）

每股面值：人民币1.00 元

发行股数：本次发行的股票数量为1,044万股，占发行后总股本的1.46%。若公司股票在本次发行定价基准日至发行期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项对目标资产的交易价格进行调整的，则本次发行的股票数量将作相应调整。最终发行数量以经中国证监会核准的发行方案为准。

每股发行价格：18.39元

三、交易对方关于股份锁定期的承诺

本次非公开发行股份交易对方常能电器、泓丰投资、朱弘、朱明、朱峰、金源苏、周叙元、胡金花、周康直和范沛菁承诺：其认购的汉缆股份本次非公开发行的股份，自发行结束之日起36个月内不转让、不委托他人管理、不由汉缆股份购回。

四、本次发行股份前后汉缆股份的股权结构

本次发行股份前后汉缆股份的股权结构如下：

■

本次发行完成后，汉河集团仍持有本公司60,978.14万股，占总股本的85.23%。故本次向非公开发行股份不会导致本公司控制权发生变化。

第六节 财务会计信息

一、交易标的最近两年及一期的简要财务报表

根据山东汇德出具的（2011）汇所审字第6-089号审计报告，八益电缆最近两年一期的财务数据如下：

（一）交易标的的资产负债表

单位：元

■

（二）交易标的的利润表

单位：元

■

（三）交易标的的现金流量表

单位：元

■

二、八益电缆的盈利预测表

（一）八益电缆的盈利预测表

根据山东汇德出具的（2011）汇所综字第6-021号盈利预测报告，八益电缆2011年10-12月、2012年度盈利预测如下：单位：万元

■

（二）盈利预测的编制基础

八益电缆已按企业会计准则编制了2009-2010年度和2011年1-9月财务报表，经山东汇德审计并出具了（2011）汇所审字第6-089号无保留意见的审计报告。

本盈利预测是在上述业经审计的2009-2010年度和2011年1-9月财务报表的基础上，根据国家宏观政策，结合八益电缆2011、2012年度投资计划、生产计划和营销计划等相关资料，以及各项生产、技术条件，考虑对市场的预期和业务拓展计划而审慎编制的。

编制该盈利预测所依据的会计政策在所有重要方面均与八益电缆编制2009-2010年度和2011年1-9月财务报表采用的会计政策一致。

（三）盈利预测基本假设

盈利预测期间，八益电缆所遵循的我国现行法律、法规、政策及公司所处的地区性社会环境仍如现时状况无重大变化。

盈利预测期间，有关信贷利率、汇率、外贸政策仍如现时状况无重大变化。

盈利预测期间，八益电缆所遵循的税法、税收政策和适用税率如现时状况无重大变化。

盈利预测期间，八益电缆所在和业务发生的国家、地区无重大的通货膨胀或通货紧缩情况的发生。

盈利预测期间，八益电缆重要生产经营计划及财务预算能够完成，各项重要业务的预定目标能够实现。

盈利预测期间，八益电缆所从事的行业及生产的产品，其价格、竞争态势等市场状况无重大变化。

盈利预测期间，八益电缆经营所需原材料、能源、动力、生产设备的供应情况及价格无重大变化。

盈利预测期间，八益电缆生产经营将不会因重大劳资争议蒙受不利影响。

盈利预测期间，八益电缆将不会因重大或有事项、重大纠纷和诉讼蒙受不利影响。

盈利预测期间，八益电缆将不会因其他重大人力不可抗拒因素和不可预见因素蒙受不利影响。

八益电缆与销售客户目前所签订的2011年度购销合同和采购意向在未来期间内不会发生重大变化。

（四）关于2012年盈利预测增长的说明

从上表可以看出，八益电缆2012年预计净利润较2011年有较大幅度的提升。影响八益电缆净利润的因素主要有营业收入、营业成本和投资收益。各项期间费用依据八益电缆历史数据、预测期间的变动趋势及经营业务需求，结合与收入的比例进行测算，略有增加，总体无重大变化。

现就营业收入、营业成本和投资收益三大因素分析如下：

1、营业收入分析：八益电缆报告期内营业收入稳步增长，根据目前已经签订的订单，2011年全年预计销售收入可达到33,220.62万元。管理层预测2012年度可实现销售收入3.45亿元，比2011年全年预计数略有增加。

预测依据主要为根据八益电缆目前的几大产品线结构、八益电缆目前的发展态势，预计通讯电缆、仪表、控制电缆未来收入稳定，核电缆收入增长较快。如核电缆收入从2007年的527.72万元历年递增至2010年为4,065.69万元，2011年1-9月已实现收入为5,763.8万元，2011年第四季度预测收入根据目前所签署的合同约定的交付期、客户已经下达的订单谨慎预测，综合可得出2011年核电缆收入预计可达7,200万元。

根据目前已签署尚未执行的合同中约定于2012年交货的合同金额，以及根据八益电缆目前的客户情况、订单情况和发展趋势，八益电缆谨慎做出2012年收入可达到34,500.00万元的判断，较2011年度收入33,220.62万元仅小幅增加，预测较为谨慎。

2、营业成本分析：2011年1-9月综合毛利率为17.99%，盈利预测的毛利率为22%左右，主要是根据八益电缆招投标的毛利率确定，即在不考虑铜价波动的情况下，八益电缆正常的毛利率水平。2011年1-9月毛利率偏低的原因主要是由于八益电缆一季度通信电缆产品销售亏损所致。通信电缆签订合同时铜预期价为60,000元/吨,一季度公司电解铜实际采购均价71,606元/吨；二季度开始毛利率趋于正常。故本次盈利预测中采用的毛利率为八益电缆正常的22%左右的毛利率水平，符合历史和实际情况。

3、投资收益分析：盈利预测方法中假定投资收益为0，符合盈利预测的一般原则。2011年1-9月投资收益为净亏损800多万元，直接导致了八益电缆2011年1-9月净利润的大幅下滑，剔除投资收益1-9月份净利润为1,375.23。期货交易的目的是套期保值，为锁定原材料铜的价格，规避风险。今年铜价一直在高位运行，8月初，铜价经历了2008年金融危机后最猛烈的连续下跌，八益电缆管理层判断当时铜价处于相对低点，预测今年四季度铜价将呈上涨趋势，又由于今年四季度及明年一季度订单充裕有保障，在铜价低点进行套期保值一方面可以锁定成本；另一方面，随着铜价的上涨，可以赚取投资收益。在这种考虑下，八益电缆于今年8月份、9月初合计买进226手铜期货，但从9月中旬开始，受全球经济环境的影响，铜价连续暴跌，为了避免铜价短期内持续下跌所造成的损失，八益电缆在9月份平仓210手铜期货，合计损失776.47万元。

图：2011年1-9月铜价走势

■

综上，2011年1-9月净利润同2012年预测净利润差异较大的原因主要有两点，一是由于八益电缆2011年一季度通信电缆订单亏损导致拉低了整体毛利；二是由于8-9月铜价暴跌导致八益电缆买入的铜期货平仓出现大额亏损所致。如剔除期货损失，2011年度利润将接近2000万元。如假设于2010底购买期货、锁定2011年1季度的订单成本，避免第一季度接近亏损的情形，2011年度的净利润水平将更高。

铜价波动风险是电缆行业普遍面临的最大风险因素，本次收购完成后，八益电缆成为上市公司子公司，将严格执行上市公司制定的《期货管理制度》，将有效规避铜价波动带来的业绩波动。

基于八益电缆已签署未执行的订单额、历史经验数据、投标毛利率水平、期间费用率，及综合分析2011年1-9月净利润情况，八益电缆2012年预测净利润合理预计可以达到2,374.12万元。

第七节 法律顾问和独立财务顾问对本次交易出具的结论性意见

一、法律顾问意见

根据《公司法》、《证券法》、《合同法》、《管理办法》等相关法律、法规及规范性文件的规定，德和衡律师认为：

本次发行股份购买资产相关方具备实施本次交易的主体资格；

本次发行股份购买资产方案符合《公司法》、《证券法》、《管理办法》等相关法律、法规和规范性法律文件的规定；

汉缆股份本次发行股份拟购买的资产，即八益电缆80%的股份权属清晰，不存在产权纠纷或潜在纠纷的情形；

本次交易的相关合同合法、有效；

本次发行股份购买资产完成后，汉缆股份能增强持续经营能力且仍然符合其股票上市条件的相关要求；

汉缆股份已履行现阶段必要的批准程序及信息披露要求；

在取得汉缆股份股东大会及中国证监会的批准后，本次发行股份购买资产的实施将不存在实质性的法律障碍。

二、独立财务顾问意见

本公司聘请了华泰联合证券有限责任公司作为本次交易的独立财务顾问。根据华泰联合证券出具的独立财务顾问报告，华泰联合证券认为：

“1、本次交易符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规的规定，按相关法律、法规的规定履行了相应的程序，进行了必要的信息披露。本次交易已经汉缆股份第二届董事会第九次会议审议通过，独立董事为本次交易出具了独立意见。

2、本次交易符合《重组办法》第十条、第四十二条的规定。

3、本次交易所涉的资产，已经过具有证券业务资格的会计师事务所和资产评估机构的审计和评估。评估机构具备独立性和胜任能力；资产评估的评估假设前提合理，方法选择适当，结论公允、合理，保证了交易价格的公平性。本次交易的价格是以评估值为基础经交易各方协商确定的，体现了交易价格的客观性、公允性。4、本次交易完成后上市公司的盈利能力得到增强、财务状况得到改善。本次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益的问题。

5、交易完成后，上市公司的市场地位提高、经营业绩提升、持续发展能力增强、公司治理机制仍旧符合相关法律法规的规定。

6、交易合同约定的资产交付安排不会导致上市公司发行股份后不能及时获得对价，相关的违约责任切实有效；本次交易不构成关联交易；交易对方与上市公司就相关资产实际盈利数不足利润承诺数情况的补偿安排切实可行、合理。”

青岛汉缆股份有限公司

2011年 11 月22日

项 目	金额（万元）	占总资产比重（%）
流动资产：
货币资金	2,981.04	12.02
交易性金融资产	668.38	2.70
应收票据	48.56	0.20
应收账款	12,500.41	50.39
预付账款	247.63	1.00
其他应收款	77.70	0.31
存货	4,267.86	17.20
流动资产合计	20,791.59	83.80
非流动资产:
固定资产	2,631.08	10.60
在建工程	15.50	0.06
无形资产	1,241.58	5.00
长期待摊费用	19.80	0.07
递延所得税资产	110.15	0.40
非流动资产合计	4,018.11	16.20
资产总计	24,809.70	100

账 龄	2011.9.30			2010.12.31
	账面余额		坏账准备	账面余额		坏账准备
	金额	比例（%）		金额	比例（%）
1年以内	129,268,465.92	97.86	6,463,423.30	107,294,657.82	95.9	5,364,732.89
1至2年	2,092,527.49	1.58	209,252.75	3,086,148.08	2.76	308,614.81
2至3年	631,613.10	0.48	315,806.55	1,286,393.69	1.15	643,196.85
3年以上	102,116.20	0.08	102,116.20	212,858.97	0.19	212,858.97
合 计	132,094,722.71	100	7,090,598.80	111,880,058.56	100	6,529,403.52

账 龄	2011.9.30		2010.12.31
	金额（元）	比例（%）	金额（元）	比例（%）
1年以内	2,424,090.19	97.89	361,651.47	100
1年至2年	52,237.15	2.11
合 计	2,476,327.34	100	361,651.47	100

单位名称	与八益电缆 的关系	金额（元）	时间	未结算原因
无锡市旭华电工机械厂	非关联方	900,100.00	1年以内	预付设备款
常州宝马机电有限公司	非关联方	490,950.00	1年以内	预付材料款
苏州UL美华认证有限公司	非关联方	200,010.00	1年以内	预付认证费
宜兴市意达铜业有限公司	非关联方	148,812.07	1年以内	预付材料款
杭州三普机械有限公司	非关联方	117,300.00	1年以内	预付设备款
合 计		1,857,172.07

项 目	2011.9.30			2010.12.31
	账面余额	跌价准备	账面价值	账面余额	跌价准备	账面价值
原材料	10,897,255.50	35,356.30	10,759,943.67	8,596,542.27	46,853.61	8,549,688.66
在产品	11,965,788.81		11,965,788.81	9,985,278.10		9,985,278.10
委托加工物资	4,140,237.62		4,140,237.62	1,422,470.04		1,422,470.04
包装物	395,427.98		395,427.98	445,189.52		445,189.52
产成品	15,452,565.91	137,311.83	15,417,209.61	13,108,187.15	39,147.51	13,069,039.64
合 计	42,851,275.82	172,668.13	42,678,607.69	33,557,667.08	86,001.12	33,471,665.96

项目	原值	累计折旧	账面净值	账面价值
房屋建筑物	1,508.00	387.69	1,120.32	1,120.32
机器设备	2,242.12	929.99	1,312.14	1,312.14
运输设备	288.45	199.73	88.72	88.72
电子设备及其他	308.97	199.07	109.90	109.90
合 计	4,347.55	1,716.47	2,631.08	2,631.08

序号	房产证号	房屋坐落	用 途	建筑面积（㎡）	他项权利
1	京房权证市朝其字第0300602号	朝阳区惠新西街18号E-702	公 寓	141.59	无
2	常房权证新字第00460063号	新北区科技大道18号	工 业	8,209.76	有
3	常房权证新字第00460064号	新北区科技大道18号	工 业	8,509.62	有

序号	设备名称	规格型号	原值（元）	净值（元）	剩余寿命（月）	备注
I、机器设备
1	高速编织机	YB16-CQ	150,000.00	51,787.50	38	2011年5月9日，八益电缆与中国建设银行股份有限公司常州新北支行签订《最高额抵押合同》（合同编号：1189024），约定八益电缆以其拥有的机器设备作为担保，为2011年5月3日至2012年5月2日期间其与中国建设银行股份有限公司常州新北支行之间发生的一系列债务提供最高额抵押担保，担保责任的最高限额为人民币957万元。
2	成缆机500/30	CLY500/12+18	448,000.00	154,672.27	38
3	成缆机400/72	KJY400/36+36	760,000.00	262,390.27	38
4	NB-650P对绞机	NB-650P	115,000.00	30,609.55	29
5	500B退扭机	500B	170,000.00	45,248.77	29
6	高速绞线机	NB-650P	110,000.00	33,531.38	33
7	硅橡胶挤出机	GX65/14	300,000.00	91,450.00	33
8	630单绞机	630	105,000.00	40,495.00	43
9	70塑料挤出机	T-YCL700	491,100.00	193,370.25	44
10	挤出机组及牵引机	SJ-90*25E	150,500.00	4,515.00	-
11	卧式注条机/机头	45/90	108,400.00	57,767.97	60
12	管绞机	400/6	135,000.00	13,162.50	2
13	笼式成缆机	JLY-400/66	365,000.00	35,587.31	2
14	塑料挤出机	SJ-50*25D	123,500.00	12,041.06	2
15	高速编织机	KM16-180Q(KM24-120TDKE)	156,000.00	76,960.00	55
16	高速编织机	KM24-120TDJE	230,000.00	113,466.88	55
17	90挤出机		210,000.00	105,262.50	56
18	管式绞线机	JGGA-500/4	158,000.00	79,197.71	56
19	笼式成缆机	CLY-630/1+6	330,000.00	207,212.50	73
20	高速绞线机		170,098.00	106,807.33	73
21	32锭卧式高速编织机	32锭	350,000.00	222,541.82	74
22	管式绞线机	JGGA-500/6	226,800.00	146,002.50	75
23	电力设施		811,120.00	522,158.35	75
24	收线机		110,000.00	15,949.82	6
25	笼式成缆机	CLY-630/6+12	550,000.00	319,228.99	67
26	挤塑机	T1-800	522,400.00	315,616.50	70
27	绝缘挤塑机		625,000.00	387,499.84	72
28	绝缘挤塑机		625,000.00	387,499.84	72
29	护套挤塑机		850,000.00	526,999.84	72
30	24锭高速编织机		226,000.00	140,119.84	72
31	高速编织机	HGSB-16A	212,500.00	153,619.85	85
32	高速编织机	HGSB-24A	640,000.00	462,666.55	85
33	高速编织机	HGSB-24A	390,000.00	281,937.50	85
34	双层立式绕包机	630	170,000.00	113,475.14	78
35	高速编织机	HGSB-24E	167,000.00	112,794.72	79
36	双层立式绕包机	630	108,000.00	74,655.00	81
37	框式绞线机	12+24+36/50A	945,000.00	660,712.50	82
38	立式双层复绕机	630	288,000.00	201,360.00	82
39	成圈包装机（成卷收线包装设备）	C2060	438,000.00	313,170.00	84
40	笼式成缆机	CLY-630/12+18	632,478.63	482,265.03	90
41	钢丝铠装机36笼笼身	400/36	303,418.80	233,758.77	91
42	65塑料挤出机组	SJ-65*25/FD25	418,803.42	322,653.05	91
43	65塑料挤出主机	SJ-65*25	135,042.74	104,039.13	91
44	自动成圈机	C1860	254,700.84	202,274.96	94
45	高速编织机	HGSB-24A	127,350.43	116,260.34	109
46	高速编织机	HGSB-16A	653,846.15	596,907.07	109
47	高速编织机	HGSB-24E	130,769.23	121,451.89	111
48	喷码机	A+CW、A+CW OP	123,931.62	119,025.97	115
49	管绞机	JGGA-500/6型	200,854.70	199,264.60	119
50	高速编织机	HGSB-24A	191,025.64	191,025.64	120
51	高速编织机	HGSB-16A	508,547.01	508,547.01	120
II、电子及其他
52	在线偏心测量仪	ODEX 10	256,410.24	107,549.88	14
53	荧光光谱仪	EDX1800B	166,666.67	129,722.21	46
54	FOVF电梯		191,000.00	39,791.50	10
55	叉车	FD-50	143,800.00	55,003.63	21
III、运输设备
56	帕萨特轿车		212,660.00	27,468.40	5
57	沃尔沃车		877,556.00	547,558.30	29
58	江铃面包车	17座	202,078.00	6,062.34	0
59	奥迪车	FVT240T	502,681.00	25,134.05	0
60	车辆-蒙迪欧	CAF-7200B	236,415.00	7,092.45	-
61	大客车	CJ6101G3	176,932.00	5,307.96	0
62	金龙客车	金龙车KLQ6758E3	209,645.00	118,362.16	26
63	别克31002	SGM6527AT	293,600.00	125,085.93	19
IV、其他(包括生产工具)
64	龙门式收排线架		155,555.56	113,685.24	43

项目	原值	累计摊销	账面价值
土地使用权	1,287.78	64.73	1,223.04
管理软件	12.20	2.75	9.46
专有技术	10.00	10.00	0
专利技术	10.00	0.92	9.08
合计	1,319.98	78.40	1,241.58

序号	土 地 证 号	面积（㎡）	土地座落	土地用途	取得方式	终止期限	他项权利
1	京市朝其国用（2005出）第0300602号	23.46	北京市朝阳区惠新西街18号E-702	公寓	出让	2063年8月27日	无
2	常国用（2011）第0474893号	22,809	电子园新四路以南、创新大道以西	工业	出让	2060年11月3日	无
3	常国用（2011）第变0447430号	28,637	新北区科技大道18号	工业	出让	2056年9月20日	有

软件名称和内容	取得日期	法定/预计使用年限	原始入账价值（元）	账面价值（元）
金蝶管理软件V12	2009/6/1	10	122,000.00	94,550.00

序号	无形资产名称和内容	取得日期	法定/预计使用年限	原始入账价值（元）	账面价值（元）
1	一种含磷有机硅化合物及其制备方法专利权	2010/10/22	10	100,000.00	90,833.33

目前已拥有的专利技术
序号	专利类型	专利名称	专利号	授权日期	到期时间
1	发明	一种含磷有机硅化合物及其制备方法	ZL 2006 1 0117894.8	2008-08-13	2026-11-01
2	发明	核电站用低烟无卤阻燃型同轴电缆	ZL 2009 1 0213175.X	2011-8-17	2029-10-19
3	实用新型	低烟无卤阻燃电缆	ZL 2007 2 0034989.3	2008-02-20	2017-03-05
4	实用新型	一种风能电缆	ZL 2008 2 0040600.0	2009-05-13	2018-07-13
5	实用新型	一种耐火电缆	ZL 2008 2 0040599.1	2009-05-13	2018-07-13
6	实用新型	一种火炬点火塔专用电缆	ZL 2008 2 0040593.4	2009-05-13	2018-07-13
7	实用新型	一种防雷通信电缆	ZL 2008 2 0040596.8	2009-05-13	2018-07-13
8	实用新型	一种绝缘电缆	ZL 2008 2 0040595.3	2009-05-13	2018-07-13
9	实用新型	一种通信基站电缆	ZL 2008 2 0040594.9	2009-05-13	2018-07-13
10	实用新型	一种防火电缆	ZL 2008 2 0040597.2	2009-06-17	2018-07-13
11	实用新型	一种总线电缆	ZL 2008 2 0040598.7	2009-07-29	2018-07-13
12	实用新型	环保柔性数据电缆	ZL 2009 2 0231855.X	2010-05-19	2019-09-13
13	实用新型	同心式导体屏蔽电缆	ZL 2009 2 0231852.6	2010-06-02	2019-09-13
14	实用新型	核电站用低烟无卤阻燃型同轴电缆	ZL 2009 2 0049195.3	2010-07-07	2019-10-19
15	实用新型	太阳能光伏电缆	ZL 2010 2 0264283.8	2011-02-16	2020-07-19
16	实用新型	太阳能发电系统用电缆	ZL 2010 2 0535657.5	2011-04-20	2020-09-14

目前已受理的专利技术
序号	专利类型	申请专利名称	申请号	申请日期
1	发明	电缆绝缘层的制造方法	2008 1 0023373.5	2008-04-10
2	发明	双层绝缘电缆	2008 1 0023374.X	2008-04-10
3	发明	一种环保柔性数据电缆	2009 1 0035191.4	2009-09-14
4	发明	太阳能光伏电缆	2010 1 0231299.3	2010-07-20
5	发明	太阳能发电系统用电缆	2010 1 0286766.2	2010-09-15
6	PCT发明	太阳能光伏电缆	PCT/CN2011/071979	2011-03-19

注册商标	商标名	所有权人	注册号	类别	取得时间	到期时间
■	CBC牌	八益电缆	4307107	第9类	2007-03-21	2017-03-20
■	八益牌	八益电缆	3503436	第9类	2004-08-07	2014-08-06
■	CBC牌	八益电缆	1328705	第9类	2009-10-28	2019-10-27

序号	证书名称	证书编号	设备类别	核安全级别	发证日期	有效期
1	中华人民共和国民用核安全设备设计许可证	国核安证字第S(09)03号	电缆（控制电缆、仪表电缆）	1E级	2009-01-23	2014-01-22
2	中华人民共和国民用核安全设备制造许可证	国核安证字第Z(09)03号	电缆（控制电缆、仪表电缆）	1E级	2009-01-23	2014-01-22

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期	有效期
1	XJ2011166	塑料绝缘控制电缆	2011-06-27	2014-06-26

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期	有效期
1	(苏)XK06-001-00077	塑料绝缘控制电缆 额定电压1kV和3kV挤包绝缘电力电缆	2011-10-25	2016-10-24

序号	证书编号	证书名称	发证日期	有效期
1	0092-2003-AQ-RGC-RvA	ISO 9001:2008管理体系认证证书	2009-03-10	2012-01-08
2	0093-2003-AE-RGC-RvA	ISO 14001:2004管理体系认证证书	2009-03-10	2012-01-08
3	0094-2003-HSO-RGC-DNV	OHSAS 18001:2007管理体系认证证书	2009-03-10	2012-01-08
4	2006-SH-RoHS-0001	RoHS证书	2006-01-08	2012-01-08

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期	有效期
1	2003010105080817	聚氯乙烯绝缘无护套电缆电线	2010-09-29	2014-10-14
2	2004010105136774	聚氯乙烯绝缘软电缆电线	2010-09-29	2014-10-14
3	2003010105080818	聚氯乙烯绝缘屏蔽电线	2010-09-29	2015-09-29

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期	有效期
1	Fs2010070	阻燃控制电缆	2010-04-20	2012-04-19
2	Fs2010070	耐火控制电缆	2010-04-20	2012-04-19

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期
1	R50177606 0001	PV1-F 1×4,0mm2	2010-12-22
2	R50177606 0002	PV1-F 1×2,5mm2 PV1-F 1×6…16mm2	2011-03-09
3	R50210521	PV1-F 1×2,5…6,0mm2	2011-08-29
4	R50194382	PV1-F 1×4,0mm2	2010-12-23

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期
1	40031958	H07RN-F 1×50mm2	2011-02-22

序号	证书编号	产品名称和系列
1	AVLV2.E241571	Appliance Wiring Material - Component共49个系列，包括：1007,1015,1283,10063,10075,10113,10229,10269,10446,10533,10559,10578,10700,10701,10702,10703,10900,11234,11235,11236,2463,2464,20155,20811,20850,20854,21099,21118,21119,21120,21143,21145,21265,21266,21272,21279,21280,21282,21283,21284,21285,21286,21307,21658,21659,3607,3811,3812,4544
2	ZKLA.E338891	Photovoltaic Wire全系列
3	ZLGR.E338577	Thermoplastic-insulated Wire全系列
4	ZMHX.E333160	Telephone Central Office Power Cables共7个系列，包括：TFL2813XX, TFL2813XX/0,TFL4913XX,TFL4913XX/0，TFL4923XX,TFL4923XX/0, TFL1031XX/$$
5	ZMHX.E194163	Telephone Central Office Power Cables共5个系列，包括：TFK2513XX,TFK4213XX,TFL2813XX,TFL4913XX, TFL4923XX； Battery and low Ohmic distribution cables共4个系列，包括：TFL1030XX/08，TFL1031XX/08，TFL1033xx/yy，TFL2521xx/yy

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期
1	G3M20308-1536-E-16	Halogen-free XLPE insulated and halogen-free sheathed flame retardant cable (Model No. NHXMH-J,NHXMH-O)	2003-08-25

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期	有效期
1	SH10W00101	交联聚乙烯绝缘船用电缆	2011-08-16	2014-11-02

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期	有效期
1	07-SQ239952/1-PDA	Shipboard power cable	2008-8-19	2012-6-5
2	07-SQ239956/1-PDA	Shipboard control and instrumentation cable	2008-8-19	2012-6-5

序号	证书编号	产品名称和系列	发证日期	有效期
1	59 540-08HH	Halogen free XLPE insulated, Polyolefin sheathed low smoke low toxic flame retardant/fire resistant shipboard power cable	2008-9-29	2013-9-28
2	59 541-08HH	Halogen free XLPE insulated, Polyolefin sheathed low smoke low toxic flame retardant/fire resistant Shipboard telecommunication cable	2008-9-29	2013-9-29

项目	金额（万元）	占负债总额比重（%）
流动负债
短期借款	6,860.00	62.45
应付票据	627.82	5.72
应付账款	2,556.14	23.27
预收款项	82.43	0.75
应付职工薪酬	432.73	3.94
应交税费	78.92	0.72
应付利息	23.23	0.21
其他应付款	189.44	1.72
其他流动负债	133.23	1.21
流动负债合计	10,983.94	100
非流动负债：	0	0
递延所得税负债	0	0
非流动负债合计	0	0
负债合计	10,983.94	100

项目	2011年9月30日	2010年12月31日	2009年12月31日
资产总额	24,809.70	21,745.42	18,498.00
流动资产	20,791.59	17,628.79	14,945.16
非流动资产	4,018.11	4,116.63	3,552.84
负债总额	10,983.94	7,981.13	9,103.84
流动负债	10,983.94	7,981.13	9,071.24
非流动负债	-	-	32.60
所有者权益	13,825.76	13,764.29	9,394.16
项目	2011年1-9月	2010年	2009年
营业收入	26,478.61	23,654.05	23,515.74
营业成本	21,714.98	18,081.15	14,650.45
营业利润	604.91	2,008.46	6,622.10
利润总额	677.49	2,006.40	6,716.94
净利润	549.03	1,726.43	5,753.86

产品大类	产品种类
核电缆	核电站用低烟无卤阻燃型系列电缆（寿命40年）
核电站用高性能低烟无卤阻燃型系列电缆（寿命60年）
通讯电缆	移动通讯基站系列电缆
石化电缆	低烟无卤阻燃型硅橡胶绝缘耐火电缆
现场总线电缆
高阻燃电缆
其他特种电缆	风能电缆
船用电缆
光伏电缆
西门子系统用电缆

产品大类	产品种类	产品介绍
核电缆	核电站用低烟无卤阻燃型系列电缆（寿命40年）	产品用于国家重点工程项目，包括：大亚湾核电、岭澳核电、秦山核电、红沿河核电、宁德核电、阳江核电、福清核电、田湾核电、海南核电、方家山核电、中国先进研究堆、中国实验快堆及相应核电配套项目等。
	核电站用高性能低烟无卤阻燃型系列电缆（寿命60年）	产品于2005年研制，通过省级鉴定，取得实用新型专利1项，受理2项发明专利，取得国家新产品证书、国家火炬计划项目。产品于2009年1月23日取得国家核电设计许可证、核电制造许可证。2011年开始将产品覆盖范围进一步扩大，产品用于国家重点工程项目，包括巴基斯坦恰希玛二期工程、三门核电AP1000、海阳核电AP1000及相应核电配套项目等。
通讯电缆	移动通讯基站系列电缆	产品取得实用专利3项、多项美国UL认证证书。现八益电缆为爱立信公司移动用电源电缆系统全球供应商。
石化电缆	低烟无卤阻燃型硅橡胶绝缘耐火电缆	产品于2006年成功开发，包括控制电缆、仪表电缆，电缆采用合理的结构设计、先进的工艺制造，采用低烟无卤型硅橡胶绝缘料，提高产品的耐温等级，满足BS 5308、IEC60331-21、 IEC60754、IEC 61034等标准的相关技术参数要求。产品取得1项市级鉴定证书、1项实用新型专利证书。
	现场总线电缆	被誉为自动化领域的计算机局域网，它主要解决现场的智能化仪表、控制器、执行机构等现场设备间的数字通信，以及这些现场设备和高级控制系统乃至整个企业信息化管理系统之间的信息传递问题。
	高阻燃电缆	八益电缆针对石化系统顾客提出的高阻燃要求（成束A类、B类），电缆采用特殊的结构设计、特殊的材料及工艺控制，满足了顾客的要求，产品大批量用于国家重点项目四川乙烯石化项目。产品取得1项实用新型专利证书
其他特种电缆	风能电缆	八益电缆于2008年成功开发了环保型风能发电用特种电缆，包括控制电缆、仪表电缆。取得1项实用新型专利证书。产品部分用于深圳安费诺项目、上海万德风力发电项目。
	船用电缆	八益电缆于2006年成功开发了低烟无卤阻燃型船用系列电缆，包括：电力电缆、控制电缆、仪表电缆，产品通过了中国船级社CCS认证、美国船级社ABS认证、德国船级社GL认证。产品批量供货给中船项目。
	光伏电缆	八益电缆于2010年成功开发了太阳能发电用光伏电缆，产品已经取得TUV、UL认证，产品取得2型实用新型专利证书、2项发明专利受理、1项发明PCT受理。产品批量用于英利金太阳项目、天合光能金太阳项目。。
	西门子系统用电缆	八益电缆于2009年成功为西门子系统开发了传感器用电缆，产品通过了美国UL认证，产品取得1项实用新型专利证书、1项发明专利受理，产品大批量供货给西门子。

类 别	2011年1-9月	2010年度	2009年度	2008年度
通讯电缆	12,125	14,187	14,921	14,354
仪表电缆	6,758	3,933	5,117	9,819
核电缆	5,764	4,066	2,284	1,423
控制电缆	942	1,108	703	1,926
其他电缆	839	282	481	531
合计	26,428	23,576	23,506	28,052

项目	账面价值	评估价值	增减值	增值率（%）
流动资产	14,391.40	14,496.32	104.92	0.73
非流动资产	3,521.59	4,825.40	1,303.81	37.02
长期股权投资	133.00	133.00	0.00	0.00
固定资产	2,802.53	3,481.88	679.35	24.24
无形资产	473.64	1,098.09	624.45	131.84
资产总计	17,912.99	19,321.72	1,408.73	7.86
流动负债	5,398.34	5,398.34	0.00	0.00
负债总计	5,398.34	5,398.34	0.00	0.00
净资产	12,514.65	13,923.38	1,408.73	11.26

证券代码	002276.SZ	002212.SZ	600973.SH	600522.SH	000586.SZ
证券简称	万马电缆	南洋股份	宝胜股份	中天科技	汇源通信
原始Beta	0.8232	1.0932	0.9757	0.8902	0.9238
相关系数R	71%	73%	78%	71%	73%
所得税率	15%	22%	15%	15%	25%

项目	账面价值	2010年6月30日	2011年9月30日
净资产	账面价值	12,514.65	13,825.76
	评估价值	13,923.38	15,999.74
	增减值	1,408.73	2,173.98
	增值率	11.26%	15.72%
固定资产	账面价值	2,802.53	2,631.08
	评估价值	3,481.88	3,963.94
	增减值	679.35	1,332.86
	增值率	24.24%	50.66%
无形资产	账面价值	473.64	1,241.58
	评估价值	1,098.09	1,756.71
	增减值	624.45	515.13
	增值率	131.84%	41.49%

项目	账面价值	评估价值	增减值	增值率（%）
房屋建筑物	1,120.33	1,934.11	813.78	72.64
机器设备	1,312.12	1,634.85	322.73	24.60
车辆	88.72	207.06	118.34	133.38
电子设备	109.90	187.92	78.01	70.98
合计	2,631.07	3,963.94	1,332.86	50.66

项目	账面价值	评估价值	增减值	增值率（%）
土地使用权	1,223.04	1,738.17	515.13	42.12
其他无形资产	18.54	18.54	0.00	0.00
合计	1,241.58	1,756.71	515.13	41.49

股东名称	发行前		发行后
	持股数量（万股）	持股比例	持股数量（万股）	持股比例
汉河集团	60,978.14	86.49%	60,978.14	85.23%
其他原股东	9,521.86	13.51%	9,521.86	13.31%
常能电器			887.400	1.24%
泓丰投资			59.508	0.08%
朱弘			52.200	0.07%
朱明			7.308	0.01%
朱峰			6.264	0.01%
金源苏			6.264	0.01%
周叙元			6.264	0.01%
胡金花			6.264	0.01%
周康直			6.264	0.01%
范沛菁			6.264	0.01%
股份总计	70,500.00	100%	71,544.00	100%

项目	2011年9月30日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动资产:
货币资金	29,810,416.12	33,934,095.10	28,919,813.26
交易性金融资产	6,683,750.00	-	35,719,500.00
应收票据	485,610.00	-	-
应收账款	125,004,123.91	105,350,655.04	51,748,862.35
预付款项	2,476,327.34	361,651.47	340,372.44
其他应收款	777,021.63	3,112,738.82	2,561,998.32
存货	42,678,607.69	33,471,665.96	30,146,998.87
其他流动资产	-	57,115.00	14,018.18
流动资产合计	207,915,856.69	176,287,921.39	149,451,563.42
非流动资产：
长期股权投资	-	-	1,330,000.00
固定资产	26,310,802.72	27,474,334.12	28,610,639.28
在建工程	155,000.00	24,000.00	-
无形资产	12,415,802.75	12,477,295.48	4,801,823.00
长期待摊费用	198,001.11	-	57,586.33
递延所得税资产	1,101,513.89	1,190,621.74	728,379.80
非流动资产合计	40,181,120.47	41,166,251.34	35,528,428.41
资产总计	248,096,977.16	217,454,172.73	184,979,991.83
流动负债：
短期借款	68,600,000.00	50,000,000.00	9,850,000.00
应付票据	6,278,245.00	3,260,000.00	2,345,000.00
应付账款	25,561,430.96	18,881,410.19	48,889,273.28
预收款项	824,271.92	689,990.87	2,353,043.21
应付职工薪酬	4,327,284.02	4,046,251.51	3,952,462.80
应交税费	789,236.15	1,788,314.43	560,185.19
应付利息	232,277.50	264,135.63	14,120.03
其他应付款	1,894,394.15	441,763.58	22,233,144.50
其他流动负债	1,332,277.40	439,426.64	515,126.38
流动负债合计	109,839,417.10	79,811,292.85	90,712,355.39
非流动负债：
递延所得税负债	-	-	326,025.00
非流动负债合计	-	-	326,025.00
负 债 合 计	109,839,417.10	79,811,292.85	91,038,380.39
股东权益:
股本	45,000,000.00	45,000,000.00	30,000,000.00
资本公积	80,146,465.81	80,146,465.81	-
盈余公积	1,312,224.56	1,312,224.56	11,796,737.87
未分配利润	11,798,869.69	11,184,189.51	52,144,873.57
股东权益合计	138,257,560.06	137,642,879.88	93,941,611.44
负债和股东权益总计	248,096,977.16	217,454,172.73	184,979,991.83

项 目	2011年1-9月	2010年度	2009年度
一、营业收入	264,786,108.49	236,540,455.94	235,157,375.75
减：营业成本	217,149,817.99	180,811,470.15	146,504,469.45
营业税金及附加	606,151.69	636,187.36	1,512,242.66
销售费用	11,063,507.97	8,957,140.42	8,818,916.99
管理费用	19,727,581.09	22,650,922.99	20,968,714.48
财务费用	2,449,665.90	1,280,136.97	2,255,386.55
资产减值损失	-589,353.95	3,579,568.56	339,808.59
加：公允价值变动收益	-67,700.25	-2,173,500.00	2,114,500.00
投资收益	-8,261,949.75	3,633,050.00	9,348,650.00
二、营业利润	6,049,087.80	20,084,579.49	66,220,987.03
加：营业外收入	737,326.92	125,976.39	1,072,205.53
减：营业外支出	11,493.50	146,506.46	123,822.98
三、利润总额	6,774,921.22	20,064,049.42	67,169,369.58
减：所得税费用	1,284,580.73	2,799,780.98	9,630,735.31
四、净利润	5,490,340.49	17,264,268.44	57,538,634.27
五、每股收益
（一）基本每股收益	0.12	0.38
（二）稀释每股收益	0.12	0.38
六、其他综合收益
七、 综合收益总额	5,490,340.49	17,264,268.44	57,538,634.27