■市场动态

  债券牛市仍将继续 工银推出保本基金

  9月中旬以来，在CPI冲高回落、经济减速、资金面缓和等因素的支撑下，债券市场走出了一波牛市行情，债券基金涨幅喜人。天相数据显示，10月份债券基金平均涨幅达3.36%。

  目前正在发行的工银四季收益债基基金经理何秀红表示，随着基本面、资金面、信用风险出现缓解的迹象，债券市场正开始经历一轮牛市；债券的上涨从长期利率产品开始，将逐步转向高等级信用债，之后轮换到中短期利率产品和中低等级信用债，到最后转移到低等级信用债和可转债。目前，债券牛市还正处于中间阶段，债券基金的未来表现值得期待。（丁宁）

  华安基金：

  ETF进入“两融”适合更广泛投资者参与

  沪深交易所近日公布《融资融券交易实施细则》，华安基金指数投资部总监、上证180ETF基金经理许之彦对此表示，ETF作为融资融券标的，对ETF的发展是一个制度性的推动，提高了ETF的需求，为投资者提供了多空操作的工具。而且由于ETF透明、收益与风险相对明确，更适合广泛的投资者参与。

  许之彦指出，运用ETF进行融资融券交易，可以进行包括实现融资、实现相对明确的杠杆、融券进行选择性做空、多元化的交易策略等操作之外，还将有效降低ETF业务的运作风险。“由于国内A股市场不能进行T+0交易，ETF则能够实现间接的T+0交易，这为市场的日间趋势T+0交易提供了稀有的工具。”

  许之彦同时表示，这将对国内资本市场的健康发展、多元化投资策略实现、市场深度进一步拓展等多个方面起到积极的作用。同时，融资融券也将对ETF的发展带来新的活力，特别是像上证180ETF等流动性好，覆盖度高，代表性强的ETF将因此受益。(王慧娟)

  建信双息红利债券基金稳中求胜

  近期国内债券市场的反弹在持续，这为守债攻股的二级债基创造了良好投资时机。

  据了解，建信双息红利债券基金目前正在募集，作为一只二级债基，该基金80%的基金资产将考虑重点配置于“高息债”，20%的基金资产投资于“红利股”，兼顾基金资产的安全性和收益性，力图在有效控制基金下行风险的基础上适时把握股票市场的投资机会，在稳健中为基金投资者创造较高收益。

  建信双息红利债券基金拟任基金经理钟敬棣表示，当前推动债市上涨的宏观经济基本面正在进一步得以确认，经济增速放缓，通货膨胀进一步回落，政策紧缩逐步缓解，因而债市有望持续反弹，目前是投资债券型基金的好时候。（丁宁）