六大创新改革举措符合我国证券市场制度发展方向

  ⊙记者 郭素 周翀 ○编辑 刘玉凤

  昨日，证监会主席郭树清在第九届中小企业融资论坛上发表了题为“坚定不移地深化资本市场的改革创新”的重要讲话。讲话中，郭树清肯定了我国资本市场发展20多年来取得的成就，同时指出要更加充分地发挥我国资本市场功能，坚定不移地深化资本市场的改革创新。

  郭树清指出，资本市场下一步的重要任务，是要从六个方面推动改革创新：第一，加快多层次资本市场体系建设；第二，积极发展多样化的投融资工具；第三，大力培育多元化的投资者群体；第四，切实加强资本市场诚信建设；第五，坚决打击证券期货违法违规行为；第六，时刻警惕和防范区域性、系统性风险。

  对此，不少证券、基金、期货等金融单位纷纷积极学习，表示从六个方面推动改革创新是与时俱进的重要举措，对我国资本市场意义重大。

  银河证券相关人士表示，郭树清在讲话中强调了直接融资和间接融资关系问题，提出要大力发展资本市场，提高直接融资比例，引导储蓄转化为投资，这对金融结构的稳健、丰富中、小、“三农”企业融资渠道具有重要意义。同时，发展直接融资有利于推动产业结构调整和升级，有利于金融服务业总体的上升，带动会计、法律等中介业务发展。

  上述人士进一步指出，郭树清提出要积极发展多样化的投融资工具受到业界的大力欢迎。在其看来，目前资本市场服务实体经济的手段比较单一，根据郭树清的讲话，市场本身层次、产品结构要丰富，场外市场要探索，衍生品市场要发展，场内市场要进一步充实和丰富，“这是从全方位建设的高度上来认识市场，也只有这样才能使市场多样化适应需要。”上述人士称。

  广发期货总经理肖成表示，郭树清的讲话给了期货行业很大鼓舞。他进一步指出，讲话中提到了“稳步推进期货、期权和金融衍生品市场发展”，并且提及要积极研究“期货期权等金融工具创新”，尤其还提到了期权的发展，说明监管层对于期货市场的创新发展是坚定的。肖成说，目前商品期货发展已经较为完备，但是金融期货发展还不够，期货行业希望监管层能考虑推出更多的金融期货品种。

  针对郭树清讲话的第三点——“大力培育多元化的投资者群体”，申银万国证券资产管理部总经理单蔚良认为，机构投资者群体多元化，有望增加股市的稳定性。其进一步指出，随着近年来市场的发展，以融资融券、股指期货为代表的金融创新工具不断推出，散户对此难以驾驭，进而或为机构投资者提供很大的发展空间。而机构投资者不能只有一种类型，至少应该包括讲话中提到的证券投资基金、养老基金、社保基金、保险资金等。单蔚良说，机构投资者类型越多元化，对于市场的判断就越存分歧，股市就不容易陷入单方向运行的危险境地，系统性风险爆发的概率也大大降低。

  南方基金研究总监史博则表示，郭树清关于“切实加强资本市场诚信建设”的讲话非常重要。资本市场诚信问题意义重大，而当前国内市场还处于新兴发展阶段，整体来看惩罚机制还有待进一步完善。对比海外成熟市场，海外上市公司出现重大负面和不规范行为时，惩罚机制是很严厉的，但国内惩罚机制还不够。史博进一步指出，惩罚机制可以引导上市公司加强公司治理，提升公司经营的透明度，如果资本市场诚信机制得以妥善落实，对上市公司的长期经营业绩、投资者和市场都具有积极意义，同时也意味着机构投资者和中小投资者的利益可能得到最大力度的保护。

  “郭主席上任以来，正从法律层面采取措施保护投资者利益，严惩违法违规行为，这些措施将会对证券市场产生潜移默化作用，从而改变证券市场现有生态，促进中国资本市场长期健康有序发展。” 南京证券首席策略分析师周旭如是说。

  “证监会对规范证券市场、加强市场创新决心很大。自郭树清主席上任以来，不断推出市场改革与创新措施，从加强上市公司分红力度，到探索创业板退市体制，再到此次的加强对证券市场违法违规行为的打击力度，这些政策措施符合证券市场制度改革方向，有利于证券市场交易体系和监督体系的完善，中长期有利于股市健康结构。”金元比联基金公司相关人士表示。