⊙本报记者 王慧娟

  近期，随着货币政策的定向宽松迹象显现、CPI“拐点”到来，债券市场呈现出牛市特征，信用债快速反弹，整体投资价值明显出现。正在热销中的汇添富信用债拟任基金经理王珏池向记者表示，信用债未来半年将迎来历史性投资机遇。

  王珏池表示，政策放松刚刚拉开序幕，后续仍有较大空间，基本面利好债券市场。周三晚间央行宣布自12月5日起调降存款类金融机构存款准备金率50个基点。本次调整释放的资金约在4000亿左右，基本可满足12月的信贷资金缺口。本次调整力度较大，同时具有较强的信号意义，意味着管理层目前关注的焦点开始转向经济下行的风险。但下调后存准率仍处于历史较高水平，2012年货币政策放松还有较大空间，除存准率外，明年不排除利率下调的可能。预计在未来较长时间内，政策将在控通胀和保增长之间寻求平衡。在这一过程中，受益于流动性显著改善及信用风险的下降，债券的市场表现要好于其他大类资产。

  据他介绍，目前信用债的到期收益率水平已经处于历史高位。信用债市场经过今年三季度的非理性下跌后，目前收益率水平之高为史上罕见。他表示，如按现有水平持有到期，很多信用债的年化收益率可达8%以上。