货币基金年底抢风头

  收益率攀升至三年来高点

  ⊙记者 郭素 ○编辑 王诚诚

  今年“股债双熊”格局下，货币基金是少数实现正收益的基金品种。近期，货币基金的平均七日年化收益率一路攀升，达到三年以来的高点。专业人士指出，货币市场利率水平维持高位以及年末银行间资金面偏紧等因素都推升了货币基金的收益率，而预计其高收益情况还能维持一个季度左右。

  平均七日年化收益率

  达到三年来高点

  货币基金是今年的赢家。截至11月30日，在上证指数下跌16.9%、各类型基金普跌的背景下，货币基金今年以来实现了3.03%的平均收益。

  尤其值得注意的是，截至11月30日，货币基金最近平均7日年化收益率为4.64%，达到自2009年以来的历史高点。其中，有26只货币基金7日年化收益率在5%以上，占比约为34%，最高者甚至达到9.579%。此外，长信收益、方达货币、广发货币等26只货币基金的7日年化收益率连续1个月维持在4%以上。

  对此，国金证券基金分析师张剑辉指出，由于今年以来持续的紧缩政策，各期限AAA级短期融资券收益率和银行间质押式回购利率维持在高位，而短融、回购是货币基金的主要投资标的，由此推升了今年以来货币基金收益率的持续走高。

  此外，张剑辉还指出，由于临近年末，银行间资金面偏紧，推升银行间利率走高，也客观上带动了货币基金收益率提升。“短期平均收益率到5%以上都有可能。”他表示，仍看好年底资金面紧张情况下的货币基金表现。

  “近期货币基金收益率一直在攀升。” 某固定收益研究员则表示，这或与10月末证监会出台的《关于加强货币市场基金风险控制有关问题的通知》有关。通知明确了“协议存款”不属于“定期存款”，货币基金可加大对“协议存款”的投资比例，货币基金谈判能力增加，对增加了货币基金的投资收益有所帮助。

  未来一季度或仍维持高收益

  尽管11月30日晚央行宣布下调存款准备金率50个基点，但不少专业人士仍表示，此举短期内或不会对货币基金收益率形成较大冲击，未来一段时间内货币基金的高收益或将继续上演。

  “央行此次降准主要是为了改善当前流动性紧张局面，并非反转为刺激，而且从政策变化到效果的显现还存在一定的时滞，短期内不会对货币市场利率产生大幅度冲击。此外，货币基金的投资标的——短期融资券与一年期央票的利差仍处于历史高位，也将继续支撑货币基金的较高收益水平。”张剑辉如是表示，在其看来，货币基金的高收益状况至少能维持一个季度左右时间。

  值得注意的是，年末基金公司通常有利用货币基金“冲规模”的动能，或可能在一定程度上摊薄货币基金原持有人收益，不过有业内人士认为该影响不会很大。“估计近半个月以来已经有大量的资金陆续流入货币基金了，目前来看货币基金的收益率仍保持稳定，摊薄效应或对货币基金收益率的影响有限。”前述固定收益人士指出。

  某基金分析师表示，货币基金作为较好的现金管理工具，目前的收益率水平具有一定吸引力，在目前市场环境下，建议选择历史业绩居前且稳定性较好、久期相对较长、资产规模较大、短融占比较高的货币基金品种。