⊙记者 刘伟 叶苗

  A股连绵阴跌，昨日上证综指收报２２４８．５９点，再度创下３２个月收盘新低，跌幅为１．８７％。深证成指收报９１９０．８８点，下跌１．９８％。但股指期货市场，多空对决升级，四大合约总持仓量从上周五突破5万手之后，连续第三个交易日创出新高。

  分析师认为，当前A股的下跌，其更多体现了投资者的悲观情绪，即市场悲观情绪的极端化成为主导A股运行的主要因素。

  而股指期货持仓量的空前增加，也显示多空对博已经空前剧烈。在四大合约中，主力合约IF1112将于周五交割，照理说投资者应逐步撤退，但从上周五开始，成交量与其他合约一起不断垒出新高。东方证券分析师高子剑猜测，1112合约中的多头或许仍在赌接下去几天出现较大反弹，寄望全身而退。

  从持仓量来看，期指四大合约总持仓达到了55588手，多空资金入场均很积极，也意味着多空对决将进入一个新的阶段。分析人士表示，根据“多头不死，空头不止”的规律，行情可能会进一步朝着有利于空方的形势演变；而从期指相对于现货的正溢价来看，目前多方不但没有认输，反而在交割来临之前不顾溢价继续“死扛”。“要么就是多方已经非理性了，要么就是多方掌握了本周最后几个交易日上涨的充足理由，大家可以拭目以待。”

  “市场情绪比较悲观，但不应过度恐慌。”英大证券研究所所长李大霄认为，应当理性看待当前市场。

  “事实上对于当前A股的运行，排除基本面因素外，本周两市的下跌其更多体现了投资者的悲观心理，即市场情绪的极端化成为主导A股运行的主要因素。”银泰证券分析师陈建华认为，整体而言，当前A股正经历转折点出现前的最困难时期，从操作的角度看并不建议投资者去猜测具体的底部点位。但从战略的角度看，投资者同样不宜盲目悲观。

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