(上接B7版)
由于本基金主要投资于那些能够充分分享中国经济增长的、行业景气度不断提升、有良好业绩记录和较高业绩增长预期的上市公司的股票,所以我们对上市公司财务状况的关注主要集中在公司盈利能力的历史纪录以及变化趋势方面,这方面的指标主要包括净资产收益率、总资产收益率、销售收入增长率、主营业务收入增长率、净利润增长率五个指标,在给上市公司财务状况评分过程中这5个指标的权重最高;与此同时,本基金对上市公司的财务风险也比较关注,如果公司销售收入的快速增长是建立在大量举债的基础上,那么公司的业绩增长就缺乏可持续性,因此,本基金对上市公司偿债能力的分析指标(如资产负债率、流动比率)也给予了一定的权重。对于其他方面的财务指标,如每股经营活动现金流、净资产周转率等则作为参考指标,在具体的财务状况评分中基本不计入权重。
公司研究员按照上述的方法,对候选公司的财务状况进行综合打分,作为反映公司财务稳健性的指标。为了保证上述评分方法的有效性,本基金将每半年对评分体系进行检讨,必要时适当调整指标所占的权重。
C、公司的管理水平和信息透明度
本基金选择的上市公司的管理能力参考指标主要包括企业家能力、企业发展战略、组织\控制\激励体系三类指标。在上市公司信息透明度方面,主要参考信息披露、投资者沟通、内部人控制等指标。通过对上述两类指标分别排名,然后将各指标的排名结果相加,所得和的排名作为股票的综合排名。
D、流动性
主要考虑流通市值和换手率指标。首先剔除过去一年日平均换手率低于1%的个股,然后根据过去一年的日均流通市值和换手率数据,先对各指标分别排名,然后将各指标的排名结果相加,所得和的排名作为股票的综合排名。
按照以上步骤,我们按照一定的权重加权排名作为股票的综合排名,最终精选出50只股票,组成本基金持仓股票组合。
(4)股票调整
依据本基金选股指标体系进行动态调整,调整范围如下:本基金定期公告的重点关注股票;拟上市股票;公司基本面发生重大改变的股票;其他经过投资决策委员会依据研究报告认定的股票。以上这些股票一起构成本基金股票的候选股票组合。
股票的调整根据安全边际的大小进行。即:研究员每周对持仓股票及候选股票的安全边际进行排名比较,对于落入后10%的持仓股票将于下周适当时机卖出,对于进入后20%-10%之间的候选股票将于下周适当时机买入,但持仓股票数量始终维持在50只不变。其中:
股票安全边际=股票内在价值-股票市场价格
本基金对股票内在价值的计算主要依据DCF模型和市盈率定价模型。
3、债券组合的构建与调整
本基金为主动管理的股票型基金,债券投资收益是基金投资收益的来源之一,债券组合的构建与调整依据下列标准进行:
(1)类似信用等级和期限的债券中选择到期收益率较高的债券;
(2)类似信用等级、久期及到期收益率水平的债券中选择凸性较大的债券;
(3)流动性较高的债券;
(4)可获得较好当期收益的债券;
(5)其他价值被低估、有增值潜力的债券。
(三)基金投资决策与程序
1、研究过程
研究部门通过对宏观经济形势及证券市场走势的研究与分析,向投资决策委员会提交资产配置研究报告。
2、决策机制与决策过程
(1)决策依据
国家有关法律、法规和本基金合同的有关规定是本基金进行投资的前提;宏观经济发展态势、微观经济运行环境和证券市场走势是本基金投资决策的基础;投资对象收益和风险的科学合理配比是本基金维护投资者利益的重要保障。
(2)决策机制与程序
本基金实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。投资决策委员会根据研究部门提交的报告对基金的资产配置下达指导性意见,基金经理按照上述要求提交具体的投资方案,经投资决策委员会批准后,在授权范围内组织投资方案的实施,并对投资方案的实施绩效负责。
3、投资组合的构建
通过自上而下地进行行业优选和个股选择,适度集中投资,相对长期持有,构建本基金的投资组合。
(1)股票投资组合的构建。
通过自上而下地进行行业优选和个股选择,适度集中投资,相对长期持有,
构建本基金的股票投资组合。
(2)债券投资组合的构建。
本基金的债券投资作为股票投资的有益补充,可以提高投资组合收益并适当分散风险。
4、交易过程
基金经理通过投资管理系统向交易部下达基金划款指令书。交易部负责交易执行和一线监控。
5、投资组合调整过程
基金经理密切关注宏观经济及市场形势,结合基金申购赎回情况和组合调整情况等,对投资组合进行动态监控和调整。
6、业绩与风险评估过程:基金经理小组和公司专职投资评估员按照投资决策委员会指导性方针和投资实施方案对投资业绩进行评估。
(四)投资限制
基金管理人应依据有关法律法规及《基金合同》规定,运作管理本基金。
本基金投资组合应遵循下列规定:
1、本基金投资于股票、债券的比例,不低于本基金资产总值的80%;
2、本基金持有一家上市公司的股票,不超过本基金资产净值的10%;
3、本基金投资于股票的比例不低于本基金资产净值的20%;
4、本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有一家公司发行的证券总和,不超过该证券的10%,并按有关规定履行信息披露义务;
5、本基金在任何交易日买入权证的总金额,不得超过上一交易日基金资产净值的0.5%;
6、本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的3%;
7、本基金与本基金管理人管理的其他基金持有的同一权证不得超过该权证的10%;
8、中国证监会规定的其它比例限制。
(五)禁止行为
禁止用本基金资产从事以下行为:
1、违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定;
2、承销证券;
3、向他人贷款或者提供担保;
4、从事承担无限责任的投资;
5、买卖其他基金份额,但是国务院另有规定的除外;
6、向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券;
7、买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券;
8、从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;
9、依照法律、行政法规有关规定,由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。
十、基金的业绩比较标准
本基金业绩衡量基准=中信综合指数收益率×95%+金融同业存款利率×5%
中信综合指数作为按流通股本加权的综合指数,其指数选股样本覆盖了上交所和深交所上市的所有A股,具有较强的指代作用。
十一、基金的风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的适度风险品种,在承担适度风险的前提下,获取长期稳定的收益。
十二、基金的投资组合报告
本投资组合报告所载数据取自长盛动态精选证券投资基金2011年第3季度报告,报告截止日:2011年9月30日。本报告中财务资料未经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产 的比例(%) |
1 | 权益投资 | 1,015,148,314.96 | 72.81 |
其中:股票 | 1,015,148,314.96 | 72.81 | |
2 | 固定收益投资 | 49,195,000.00 | 3.53 |
其中:债券 | 49,195,000.00 | 3.53 | |
资产支持证券 | - | - | |
3 | 金融衍生品投资 | - | - |
4 | 买入返售金融资产 | 100,000,000.00 | 7.17 |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 227,916,317.15 | 16.35 |
6 | 其他资产 | 1,915,189.77 | 0.14 |
7 | 合计 | 1,394,174,821.88 | 100.00 |
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值的比例(%) |
A | 农、林、牧、渔业 | 11,210,819.20 | 0.88 |
B | 采掘业 | 220,654,291.64 | 17.31 |
C | 制造业 | 480,304,272.63 | 37.67 |
C0 | 食品、饮料 | 166,772,178.43 | 13.08 |
C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
C2 | 木材、家具 | - | - |
C3 | 造纸、印刷 | - | - |
C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 70,341,534.16 | 5.52 |
C5 | 电子 | 12,200,000.00 | 0.96 |
C6 | 金属、非金属 | 55,504,567.66 | 4.35 |
C7 | 机械、设备、仪表 | 69,706,219.64 | 5.47 |
C8 | 医药、生物制品 | 105,779,772.74 | 8.30 |
C99 | 其他制造业 | - | - |
D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 13,492,450.00 | 1.06 |
E | 建筑业 | 17,070,111.00 | 1.34 |
F | 交通运输、仓储业 | - | - |
G | 信息技术业 | 47,327,117.65 | 3.71 |
H | 批发和零售贸易 | 32,506,828.90 | 2.55 |
I | 金融、保险业 | 135,763,322.92 | 10.65 |
J | 房地产业 | 45,602,775.90 | 3.58 |
K | 社会服务业 | 11,216,325.12 | 0.88 |
L | 传播与文化产业 | - | - |
M | 综合类 | - | - |
合计 | 1,015,148,314.96 | 79.62 |
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 600036 | 招商银行 | 5,300,394 | 58,622,357.64 | 4.60 |
2 | 000937 | 冀中能源 | 2,201,850 | 51,985,678.50 | 4.08 |
3 | 000858 | 五 粮 液 | 1,303,101 | 47,302,566.30 | 3.71 |
4 | 000983 | 西山煤电 | 1,991,200 | 42,432,472.00 | 3.33 |
5 | 601088 | 中国神华 | 1,604,947 | 40,669,356.98 | 3.19 |
6 | 600887 | 伊利股份 | 2,201,520 | 40,287,816.00 | 3.16 |
7 | 600267 | 海正药业 | 1,201,267 | 39,593,760.32 | 3.11 |
8 | 000581 | 威孚高科 | 1,200,118 | 39,147,849.16 | 3.07 |
9 | 000656 | 金科股份 | 2,979,807 | 36,353,645.40 | 2.85 |
10 | 600549 | 厦门钨业 | 904,509 | 35,990,413.11 | 2.82 |
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 国家债券 | - | - |
2 | 央行票据 | - | - |
3 | 金融债券 | 49,195,000.00 | 3.86 |
其中:政策性金融债 | 49,195,000.00 | 3.86 | |
4 | 企业债券 | - | - |
5 | 企业短期融资券 | - | - |
6 | 中期票据 | - | - |
7 | 可转债 | - | - |
8 | 其他 | - | - |
9 | 合计 | 49,195,000.00 | 3.86 |
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110245 | 11国开45 | 500,000 | 49,195,000.00 | 3.86 |
注:本基金本报告期末仅持有上述1支债券。
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8、投资组合报告附注
(1)声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
①根据西山煤电股份有限公司2011年4月6日公告的《山西西山煤电股份有限公司关于山西证监局现场检查有关问题的整改报告的公告》显示,公司在公司治理、独立性、内部控制的建立和执行、信息披露、对外担保、财务核算等六方面的问题,被监管部门要求进行整改,并出具了整改报告。本基金做出以下说明:
a、基于相关研究,本基金判断,随着经济的复苏,下游钢铁、水泥、化工等行业的开工量逐渐加大,冶金煤在未来会出现持续紧张的局面,同时由于冶金煤的稀缺性,国家提出对冶金煤的保护性开采政策,这也加剧了冶金煤长期偏紧的供需格局。作为冶金煤储量最大、最优质的龙头企业,西山煤电的资源价值应该得到资本市场的溢价。同时公司未来有继续收购集团优质资产最终完成整体上市的可能,无论从内生性还是外延式都具备投资价值。
b、对于该公司被监管部门要求整改的事件,本基金经过认真调研,做出如下判断:在中国证监会山西监管局对该公司进行了现场检查并下发了《关于对山西西山煤电股份有限公司的责令改正决定书》之后,该公司立即组织相关人员进行认真学习,对照现场检查发现的问题制定了切实可行的整改措施,于2011年4月6日就整改报告进行了公告,截至本公告签署之日,公司已经着手落实整改措施。因此,我们审慎地将西山煤电在配置上作为组合的阶段性投资品种。
c、今后,我们将继续加强与该公司的沟通,密切关注其制度建设与执行等公司基础性建设问题的合规性以及企业的经营状况。
②根据宜宾五粮液股份有限公司2011年5月27日公告的《关于收到中国证监会行政处罚决定书的公告》显示,公司因违规披露、信息披露不及时、不完整等事项受到中国证监会行政处罚,公司表示接受证监会的行政处罚,吸取教训,不断完善公司治理和合规经营。本基金做出如下说明:
a、对于白酒行业及五粮液,本公司研究员自二季度以来一直看好和积极推荐,并有相关的研究报告。
b、基于相关研究,本基金判断,随着我国国民收入的提高、城镇化的快速推进,我国白酒行业将继续维持高速增长,作为国内最大的白酒生产企业,高端白酒中的代表性企业之一,五粮液公司的投资价值会得到提升,对于该公司被监管部门处罚的事件,本基金经过认真研究,做出如下判断:公司自2009年底以来,对公司治理、信息披露、关联交易进行了很大改进,并使得公司业绩保持了良好的发展势头。公司也在2011年5月27日的公告中,对公司整改情况进行了披露。因此,我们审慎地将五粮液在配置上作为组合的阶段性重要投资品种。
c、今后,我们将继续加强与该公司的沟通,密切关注其制度建设与执行等公司基础性建设问题的合规性以及企业的经营状况。
除上述情况外,报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
(2)基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
(3)其他资产构成
序号 | 名称 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 1,460,000.00 |
2 | 应收证券清算款 | - |
3 | 应收股利 | - |
4 | 应收利息 | 349,282.10 |
5 | 应收申购款 | 105,907.67 |
6 | 其他应收款 | - |
7 | 待摊费用 | - |
8 | 其他 | - |
9 | 合计 | 1,915,189.77 |
(4)报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
(5)报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
(6)投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十三、基金的业绩
本基金合同生效以来的业绩如下:
项目 | 基金份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 超额收益率 |
2004年5月21日 至2004年12月31日 | -3.71% | -15.96% | 12.25% |
2005年度 | 3.39% | -9.00% | 12.39% |
2006年度 | 130.03% | 103.69% | 26.34% |
2007年度 | 120.24% | 156.31% | -36.07% |
2008年度 | -57.57% | -61.03% | 3.46% |
2009年度 | 81.13% | 99.36% | -18.23% |
2010年度 | 6.02% | -3.13% | 9.15% |
2011年1月1日 至2011年9月30日 | -14.14% | -17.51% | 3.37% |
自成立至2011年9月30日 | 252.84% | 147.84% | 105.00% |
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
十四、基金费用与税收
(一)与基金运作有关的费用
1、费用种类
(1)基金管理人的管理费;
(2)基金托管人的托管费;
(3)证券交易费用;
(4)基金信息披露费用;
(5)基金份额持有人大会费用;
(6)与基金相关的会计师费和律师费;
(7)基金的资金汇划费用;
(8)按照国家有关法律法规规定可以列入的其他费用。
2、费用计提方法、计提标准和支付方式
(1)基金管理人的管理费
基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计算。计算方法如下:
H=E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提,逐日累计至每个月月末,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。
(2)基金托管人的托管费
基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计算。计算方法如下:
H=E×0.20%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提,逐日累计至每个月月末,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取,若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。
(3)上述(一)项1中(3)至(7)项费用由基金托管人根据有关法规及相应协议的其它规定,按费用实际支出金额支付,列入当期基金费用。基金成立前所发生的律师费和会计师费等费用自基金发行费用中列支,不另从基金资产中支付,与基金有关的法定信息披露费按有关法规列支。
(二)与基金销售有关的费用
1、申购费
(1)投资者可选择在申购本基金或赎回本基金时交纳申购费用。投资者选择在申购时交纳的称为前端申购费用,投资者选择在赎回时交纳的称为后端申购费用。申购费用由申购人承担,不列入基金资产。
(2)投资者选择交纳前端申购费用时,申购费率按照单笔申购金额递减,最高为不超过净申购金额的1.5%,具体费率如下:
申购金额 | 申购费率 |
100万以内 | 1.5% |
满100万不满500万 | 1.2% |
满500万不满1000万 | 0.6% |
满1000万以上 | 0.2% |
(3)投资者选择交纳后端申购费用时,申购费率按持有期递减,具体费率如下:
持有期 | 申购费率 |
一年以内 | 1.8% |
满一年不满二年 | 1.0% |
满二年不满三年 | 0.5% |
满三年以后 | 0 |
2、赎回费
本基金赎回费率按持有期递减,最高不超过赎回金额的0.5%。赎回费率表如下:
持有期 | 赎回费率 |
一年以内 | 0.5% |
满一年不满两年 | 0.3% |
满两年不满三年 | 0.1% |
满三年后 | 0 |
本基金的赎回费用由赎回人承担,赎回费的25%归入基金财产,余额为登记注册费和其他手续费。
3、转换费
本基金可以与基金管理人所管理的长盛中信全债指数增强型债券投资基金之间进行转换。
基金转换费由转出基金的赎回费和转入基金的申购补差费两部分构成。基金转换费用由基金份额持有人承担。
转出基金赎回费按转出基金正常赎回时的赎回费率收取。赎回费的25%归入转出基金资产。
转入基金申购补差费按转入基金与转出基金申购费率的差额收取。转换金额所对应的转出基金申购费率低于转入基金申购费率的,补差费率为转入基金申购费率和转出基金申购费率差额,转换金额所对应的转出基金申购费率高于转入基金申购费率的,补差费率为零。
基金转换金额及费用计算公式如下:
转出金额=转出份额×转出基金当日基金份额净值
转出基金赎回手续费=转出金额×转出基金赎回手续费率
转换金额=转出金额-转出基金赎回手续费
补差费=转换金额×补差费率/(1+补差费率)
转入金额=转换金额-补差费
转入份额=转入金额/转入基金当日基金份额净值
基金转换的具体业务规则详见基金管理人相关业务公告。
4、基金管理人可以调整申购费率、赎回费率或收费方式,最新的申购费率、赎回费率和收费方式在更新的招募说明书中列示。如调整费率或收费方式,基金管理人最迟将于新的费率或收费方式开始实施前3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。
(三)税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体,依照国家法律法规的规定履行纳税义务。
十五、 对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理方法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求,对本基金招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下:
(一)在“重要提示”中,明确了更新的招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。
(二)在“三、基金管理人”中,更新了基金管理人的相关基本情况。
(三)在“四、基金托管人”中,更新了基金托管人的相关基本情况。
(四)在“五、相关服务机构”中,更新了相关服务机构的有关信息。
(五)在“九、基金的投资”中,更新了基金投资组合报告。
(六)在“十、基金业绩”中,更新了基金的业绩表现数据。
(七)在“二十一、对基金份额持有人的服务”中,更新了相关内容。
(八)在“二十二、其它应披露事项”中,更新了本次招募说明书更新期间所涉及的相关信息披露。
十六、 签署日期
本招募说明书(更新)于2011年12月9日签署。
长盛基金管理有限公司
二〇一一年十二月十四日