参股罗钾步入收获期

  冠农股份业绩将飙升

  ⊙记者 郑培源 ○编辑 全泽源

  记者近日获悉，云南烟草的第二次钾肥招标于12月中旬举行，冠农股份参股的国投罗布泊钾盐有限责任公司有望在本次招标活动中有所斩获。作为国内硫酸钾肥生产的龙头企业，国投罗钾在云贵烟草专用肥招标中屡次大获全胜，行业地位难以动摇，而持有20.3%国投罗钾股权的上市公司冠农股份的业绩也水涨船高。据接近该公司的人士透露，该公司今年的业绩保守估计增幅将在30倍左右。

  作为传统农业股的冠农股份，其吸引市场的焦点通常来自主营业务之外的钾肥业务。随着今年其参股20.3%的国投罗钾的120万吨硫酸钾项目达产，该项目带给公司的投资收益有望大幅上升至3亿元以上。国信证券的研究报告指出，尽管低迷的番茄酱行业和亏损的皮棉业务导致公司主业三季度亏损约4351万元，但冠农股份今年总投资收益有望达到4.5亿元，不仅弥补主业的亏损，而且有望实现3.4亿元的净利润。而该公司2010年净利润不足600万元。届时将暴增50多倍。

  国投罗钾为何能成为冠农股份的印钞机呢？记者调查发现，巨大的市场需求、独特的资源和成本优势以及近半年来上扬的钾肥价格共同支撑了公司的优秀业绩。我国本身是钾资源严重缺乏的国家，硫酸钾产品更加稀缺难求。以烟草业为例，钾是烟叶的关键养分之一，春季施钾肥又应当选择价格更高而含钾量偏低的硫酸钾，其他钾肥很难替代。目前硫酸钾主要要两种生产方法，一种是传统的外购氯化钾然后加工成硫酸钾的成产方式，成本较高；而另外一种是依靠天然的含钾卤水矿床加工硫酸钾产品。国投罗钾位于罗布泊地区，该地区有我国继青海察尔汗后迄今为止发现的最大的含钾卤水矿床。有机构认为，随着产能的释放，国投罗钾的硫酸钾生产成本已经降至1250元/吨。而硫酸钾市场价格自去年下半年以来一路上涨，今年6、7 月底两次上调后，稳定在3700元/吨左右。凭借低成本的生产工艺和对罗布泊钾盐资源的垄断，国投罗钾在业内难遇对手。国投罗钾一期项目120万吨生产线自去年11月达产以来，一直保持满负荷运转，带来滚滚财源。昨日，有基金公司的分析师表示，明年罗钾产能将达150万吨左右。而且该公司后续还有二期项目扩产计划，届时产能还能翻番。

  不过，冠农股份主业的长期不振，糖业、果蔬加工业及棉花加工业均呈现出下降趋势。公司表示受外围经济环境不景气的影响，果蔬产品市场报价普遍低于成本价，部分果蔬产品由于面临即将超过保质期，为了回笼资金只能采取顺价销售。而皮棉制品在年初由于棉花外运困难，销售进度较慢，进入3 月份之后皮棉价一路下跌，只好低于成本价销售，影响了整体业绩。另外此前曾有研究人员质疑，出疆铁路运力不足不仅将影响罗钾的销售表现，也会影响冠农股份的整体业绩。据了解，中央已经承诺保证满足其90％的产品外输，其余运力由新疆维吾尔自治区来解决，而近期国务院批准新建哈密至罗布泊铁路，计划明年底建成通车，也将有效降低运输成本。