■机构观点

  中证期货：期指V型反弹 技术修复需求仍存

  昨日沪深两市再度呈现了V型的反转走势，沪综指早盘在周末央行没有如市场预期的二度调准出现低开，盘中完全回吐上周五的反弹幅度并创出调整新低2164.89点，不过午后军工股的强力拉升提振了市场人气，大盘V型逆转，震荡回升，收盘报2218.24点，成交改善不明显，个股依然是涨少跌多，板块方面传媒、军工对市场回升贡献最大，涨幅超过4%，环保、电子信息也出现一定反弹；不过有色、煤炭和金融地产蓝筹股仍略显乏力，这对市场的企稳的有效性存疑；从技术看，日K线收出长下影线，且守住了2200点，显示2200点下方支撑还是较强，不过依旧没能有效收复5日均线，且量能明显不足，也显示多头还是较为谨慎，预计2200点仍存在争夺，只是技术上反弹需求依旧存在；从信息面看，虽然央行没有密集的出台调准政策，显示了管理层维持稳健的方针思路，但是近期证监会频频释放利多消息，对市场还是形成一定预期效果。

  昨日股指期货表现明显强于沪深300指数，尤其在午后的反弹中，主力合约1201早盘震荡下行的走势在午后得到扭转，盘中拉升力度较强，多次出现升水超过20点的情况，尽管尾盘2400点争夺较大，但最终收盘还是站上2400点至2403点，升水19点，技术上期指重心出现上移，虽然仍受阻5日均线，但反弹需求仍偏强；同时持仓连线两日出现下滑，也表示杀跌力量有缓和迹象，只是做多动能也略显不足，因此预计2400点仍存反复，尤其现货指数能否跟随反弹将对期指的反弹基础形成较大影响，总体看，突发信息没有完成冲淡技术修复需求，预计近期仍存一定上冲动能，但反弹高度还是将视政策面的动向而定，第一目标10日均线2460点。

  操作上，前期空单可择机先离场，但做多仍需谨慎，激进者可适当逢低轻仓介入多单，但如果再度破位就要及时离场，同时中线暂时还不具备多单条件，需再耐心等待。

  安信期货：期指下探回升 短线或有反弹

  周一期指合约小幅低开，盘中下探回升，最终有所上涨，合约收盘时升水幅度显著扩大。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约快速走高。截至收盘，1201合约上涨0.59%。

  现货市场方面，上周五美股略有收低，道指下跌0.02%至11866.39点。周一上证综指有所低开，盘中下探回升，最终小幅收低。从盘面上看，指数盘中再创新低之后在银行等权重板块的支撑下快速回升，传媒、军工等板块午后大幅走强也对市场人气形成较大提振，个股纷纷止跌回升。综合来看，昨日市场整体下探回升，小幅收低，成交量基本持平。从盘面上看，虽然指数最终有小幅下跌，不过盘面表现明显较为强势，说明指数自11月中旬持续下跌以来已经积累了较大的反弹动能，场外资金介入的意愿明显增强。后市来看，预计指数短期出现阶段性反弹的可能性较大，不过由于投资者的悲观预期很难在短时间内修复，因此指数反弹所面临的压力仍然较大，上证综指短期在2200点附近仍有反复。目前阶段银行板块的表现仍然至关重要，如果指数反弹引发银行板块补跌，必将对投资者的信心造成更大的打击，因此市场中线趋势能否好转仍有待观察。

  操作上，期指下探回升，短线或有反弹，建议观望为主，激进投资者可逢低多单少量介入。