■市场动态

  信诚沪深300分级基金今日起售

  据悉，以能够使用股指期货对冲系统风险和实现期现套利为核心卖点的信诚沪深300分级基金将于本月21日起在建行、中信证券、海通证券等渠道上柜销售。

  业内人士分析认为，通过股指期货实现套利和对冲系统风险，从而实现“T+0”交易，这种产品设计在分级基金中独树一帜。这只以跟踪股指期货合约唯一标的指数的分级基金——信诚沪深300分级基金，具有其他分级基金没有的优势——实现期现套利和对冲系统风险锁定收益。如当股指期货相对于沪深300分级基金出现溢价时，投资者可以在二级市场按照约定比例分别买入A份额和B份额，并在期货市场做空股指期货，至期货市场溢价接近消失时为止，从而套取期货市场溢价收益。

  此外，投资者在对信诚沪深300分级基金进行套利交易时，还可以利用股指期货对冲系统性风险，从而锁定收益，进行无风险套利交易。如当分级基金二级市场整体大幅溢价时，投资者可以场内申购基础份额，并且卖空股指期货，在T+2日将基础份额分拆，T+3日卖出分级份额，并将股指期货平仓。

  据介绍，信诚沪深300分级基金拟任基金经理吴雅楠此前所管理的另一只分级基金因优异的业绩表现获得市场肯定。海通证券数据显示，截至11月30日，信诚中证500指数分级基金最近三个月的超额收益率在105只指数基金中排名第1，最近六个月的超额收益率在96只指数基金中排名第1。

  （吴晓婧）

  鹏华丰泽B份额26日将登陆深交所

  鹏华基金近日发布公告，鹏华丰泽分级债基B份额将于12月26日登陆深交所上市交易。鹏华丰泽B适合那些期望在相对低风险程度上利用10/3倍杠杆“四两拨千斤”的投资者，同时作为良好的交易型品种，给予了投资者更多的选择。

  据了解，鹏华丰泽分级债券基金于近期公告成立，募集规模近29亿份，是四季度以来募集规模最大的基金之一。投资者的踊跃认购源于对具有“梦之队”美誉之称的鹏华基金绩优固定收益投研团队的广泛认可。银河证券数据显示，截至12月16日，鹏华旗下债券今年全部实现正收益，鹏华丰收更以4.36%的收益率位列同类基金第一名。

  基金分析机构表示，鹏华丰泽是国内首只纯债分级基金，从目前时点来看投资纯债基金整年获取正收益是大概率事件，尤其是投资可进行套利的纯债基金，鹏华丰泽B份额在二级市场有望获取溢价。（安仲文 黄金滔）

  中欧新蓝筹基金

  四季度以来净值逆市上涨2.81%

  四季度以来，A股市场波动明显，但仍有部分基金把握住市场中的结构性机会，净值逆市上涨。据天相统计，截至12月16日，中欧新蓝筹灵活配置基金四季度以来净值增长率为2.81%，在非保本混合型基金中，是唯一一只净值增长率超过2.5%的产品。

  中欧新蓝筹基金由中欧基金投资总监周蔚文管理，其持续稳定的业绩也受到投资者关注，今年前三季度中欧新蓝筹呈持续净申购状态。对于未来股市表现，周蔚文表示，当前来看，指数下跌空间应该不大。明年经济工作定调为“稳中求进”，“稳增长”是首要任务，政策调控将更注重灵活性、前瞻性，随着当前经济增速下滑、通胀回落趋势明确，明年的政策环境或将对股市起到正面利好作用。国际环境方面，过去5年中非洲经济增长非常快，而东盟方面也有较好的经济增速表现，如果将国际环境的观察视野放得更宽的话，虽然欧洲未来没有成长性，但其他区域上依然会有亮点。未来投资方向中，消费品、新兴产业是主要投资方向，超跌周期性板块也会有阶段性机会。（郭素）

  货币市场基金表现亮眼

  今年的货币市场基金一如既往的坚挺，在令人失望的A股面前表现得格外亮眼。其中如长信利息收益货币基金今年以来的收益率在同类产品中排名靠前，给弱市中的基金投资者带来了不错的收益。

  统计数据显示，截至2011年12月16日，其今年以来净值增长率为3.95%，年化收益达到4.12%，超一年定期银行存款利率及货币市场基金平均水平。银河数据显示，长信利息收益A过去三年的净值增长率在同类基金中排名第5，其长期业绩稳定优异无独有偶，除了货币基金不错的业绩表现，长信基金旗下其他固定收益类产品也表现出其不俗的固定收益产品管理能力。数据显示，截至12月16日，普通债券基金的平均收益率仅为-3.19%，但长信旗下长信中短债基金今年以来净值增长率为0.01%以高达3.20%的优势完胜，在今年股债双杀的情况下，取得了难得的正收益。

  长信基金固定收益部总监李小羽表示，“在经济增速放缓的同时，通胀短期的下行趋势和货币政策放松的方向也已经明确。脱离了紧缩背景的债券市场，有望延续上扬趋势。未来一段时间债券市场上涨的速度和高度很大程度上也还将取决于货币政策放松的时间节点和力度。明年年初公开市场到期量有限，外汇占款下滑或低增长趋势仍将延续，不排除春节前后进一步下调存款准备金率的可能性。”（巩万龙）

  银河收益债券基金弱市分红

  银河基金公告，旗下银河收益债券基金将于近日分红，每10份基金份额分配红利0.3元，分红权益登记日和除息日为12月22日，红利发放日为12月23日。据统计，银河收益债券基金成立以来保持着每年至少分红一次的特点，包括此次在内，该基金分红累积金额每10份高达6.1元。

  对于近阶段的市场表现，银河收益债券基金经理张矛认为，通胀压力的缓解使得政府将调控目标逐步转移，由此带来的货币政策转向对于股、债两市均构成利好，市场可能呈现年初以来的镜像反映。当然，经济的通缩风险对于债券的推动作用更为明显，不过鉴于长期国债的收益率已接近一年定存，因此短期更看好中高等级的信用债，12月份或许是较好的配置时机。此外，当前可转债的估值处于合理区域，若出现新发转债的事件性刺激而导致下跌将提供增仓机会。在股票方面，则将继续在精选个股的基础上，结合一定的波段操作。（巩万龙）