⊙记者 徐锐 ○编辑 裘海亮
随着近期正股价格的连续上扬,加之转股价下调议案获股东大会通过,原本面临巨额资金偿付压力的新钢股份终于迎来“喘息之机”:以当前股价计算,只要新钢股份在未来两个交易日不出现大幅度下跌,笼罩在新钢转债头顶长达29个交易日之久的“回售警报”便有望在最后一刻解除。
新钢股份今日披露,公司股东大会已于21日审议通过了《关于新钢转债向下修正转股价格的议案》,从12月23日起,新钢转债的转股价将由此前的8.04元/股降至6.5元/股。
对于新钢股份而言,本次下调转债转股价可谓势在必行。根据相关规定,在新钢转债最后两个计息年度(2011年8月21日至2013年8月20日),如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值的104%回售给上市公司。以原转股价为计算标准,公司股价11月11日至今已连续28个交易日低于5.63元(即当前转股价的70%)。
今年以来,随着市场环境的持续低迷,上市公司所发可转债一旦触发回售条款,转债持有人便倾向于通过回售来获得稳定的投资收益,此前双良转债的巨额回售案例即证明了这一点。反观新钢转债,其在今年三季度末未转股的可转债规模高达27.5999亿元,而新钢股份9月末货币资金则仅为25.23亿元,若转债持有人未来启动大规模回售,对上市公司造成的资金压力可想而知。
需要指出的是,由于新钢转债今日仍将采用原转股价,而正股即便涨停也无法越至5.63元之上,基于此,公司股价连续低于当期转股价格70%的交易日将进一步扩至29天,转债回售条款“一触即发”。
不过,随着近期大股东增持力挺,新钢股份股价亦出现明显反弹,近三个交易日已连续上涨逾13%,最新收于5.09元。在此背景下,由于新钢转债在23日起将采用新转股价,触发回售所对应的股价“门槛”随之降至4.55元,这意味着,只要新钢股份在今后两个交易日内累计跌幅小于10.61%,23日收盘价站在4.55元之上,回售条款中所规定的“连续性”便将被打破,此轮转债回售危机也随之解除。