⊙金百临咨询 秦洪 ○编辑 杨晓坤

  昨日两市早盘低开高走，冲高回落，午后震荡走低，最终双双以小幅下跌报收，两市在昨日共成交722.1亿元，量能相比上周五小幅萎缩，但资金净流出趋势未改变。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出15.44亿元。

  这主要体现在机械、建材、券商、医药、酿酒食品等板块。其中，机械板块居资金净流出首位，净流出2.49亿元，净流出最大个股为中国南车、中国北车、中国一重，分别净流出0.67亿元、0.32亿元、0.22亿元。建材板块居资金净流出第二位，净流出2.09亿元，净流出最大个股为塔牌集团、海螺水泥、福建水泥，分别净流出0.38亿元、0.37亿元、0.21亿元。券商板块净流出1.39亿元，净流出最大个股为中信证券、海通证券、方正证券，分别净流出0.56亿元、0.35亿元、0.20亿元。

  由此不难看出，周一A股市场资金流向出现了一个新的特征，那就是当前存量资金主流部队的基金等机构资金也出现调仓态势。沪深两市近期持续走低，但基金重仓蓝筹股由于基金等机构资金抱团取暖，使得此类个股的股价仍然高高在上。因此，如果将此类个股的股价走势与指数走势叠加在一个平面上，就可以看出此类个股的估值与大盘整体估值的落差越来越大，此类个股的估值重心下移的引力也越来越大。所以，五粮液、贵州茅台、伊利股份等一系列前期较为强势、抗跌的蓝筹股昨日也出现了下跌，看来基金等机构资金的持股心态也渐渐不淡定起来，这可能加剧市场的调整预期。

  这也得到了个股资金流向方面相关数据的佐证。昨日两市有近1000只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有25家，但资金净流出超千万的个股达56家，资金净流出最大个股为中国南车、五粮液、中信证券、江苏吴中、长城电工。

  不过，钢铁、电力、银行类、电器、农林牧渔等板块呈现资金净流入态势。其中，钢铁板块居资金净流入首位，净流入1.40亿元，净流入最大个股为包钢股份、宝钢股份、武钢股份，分别净流入1.19亿元、0.36亿元、0.07亿元。电力板块居资金净流入第二位，净流入0.78亿元，净流入最大个股为国电电力、华电国际、三峡水利，分别净流入0.37亿元、0.17亿元、0.15亿元。银行类板块净流入0.35亿元，净流入最大个股为光大银行、深发展、招商银行，分别净流入0.14亿元、0.12亿元、0.11亿元。

  由此可见，目前多头只能利用银行股护盘，同时以那些前期持续下跌且近期产业面临一定盈利拐点预期的品种进行配合，属于典型的被动防守。历史经验显示出，每一次被动防守，带来的均是防线的进一步后移。所以，大盘短线走势仍不宜过分乐观。

  （大智慧咨询部提供数据）