■行业报告

  电子元器件

  德邦证券：新型互联网应用推动需求

  随着新型移动互联网的兴起，智能手机及平板电脑的需求不断提升。IDC预计2012年平板电脑会有超过50%的增速，据Digitimes Research统计，2011年全球智能手机出货量将达到4.62亿部，与2010年的2.88亿部相比增长60%。 终端电子产品需求加大，将刺激连接器、触摸屏、电声器件等子行业市场带来一定的增长。LED照明将是下一步最广泛的应用所在。2011年背光用LED预计将增长105%。据“十二五”规划，半导体LED照明2015年芯片国产化率将达70%，产业规模将达到5000亿元。物联网产业政策和发展专项资金的推出、关键技术的突破，对物联网新兴产业构成极大利好。物联网应用已进入实际应用阶段，传感器处于物联网产业链的上游，将是整个物联网产业中需求量最大和最基础的环节。（李项峰 S0120511030002）

  电力设备

  湘财证券：智能电网建设推动智能电表推广加速

  智能电表投资是国家电网智能电网投资中配电环节的重要组成。根据国家电网公司的智能电网建设规划，2011-2015年智能化投资总量将超过2800亿，到2020年，智能化投资总量将达到3841亿元，其中配电环节占比将超过20%。目前智能电网投资正处于第二阶段初期，智能电表市场景乐观。在国网智能电网投资当中 ，配用电环节智能化投资领先发力，特别在采取二次均价中标政策之后，制造企业毛利率得以提升，相关上市公司将从中获益。建议关注智能电表龙头企业林洋电子、三星电气、科陆电子，以及用电采集系统龙头新联电子。（侯文涛S0500511090002）

  铁路设备

  兴业证券：2012年铁路建设规模下降已定

  按照最初各客运专线的设计通车时间，2013年和2014年应迎来客运专线的投产公里数高位区，不过，随着高铁建设速度的放缓，原本计划于2013年和2014年通车的客运专线将顺延。通常在线路通车1-2 年前进行动车等的采购，因而2012 年动车组的采购量也会较预期有所下降，不会出现2009 年的大规模采购。虽然2011 和2012 年中国铁路的建设速度放缓已定，但中国铁路仍然运力不足，铁路建设将在常态速度下持续建设。1987 年至今，铁路货物周转量占比持续下降，2010 年铁路货物周转量占全部货物周转量比例仅为0.19，中国铁路建设速度远不及工业增加值的增速。受限于铁路运力，很多长距离货物的周转不得不转用公路运输，铁路运力瓶颈显露。长远来看，中国铁路货运发展任重道远，重载货车将迎来发展机遇。推荐中国南车、中国北车和北方创业等与货车业务相关的上市公司。（吴华 S0190511040001）