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中国保险业一路发展过程中,著名学者郝演苏为此倾注了数十年心血。因而,对于保险业近年来成长的评价,郝演苏教授具有一定发言权。“随着国内中产阶层规模的不断扩大,保险机构迎来了财富管理的春天。”
在郝演苏看来,上海证券报主办的这次“2011中国理财高峰论坛”,是2011年理财行业硕果累累的一次展示会,亦是对理财机构未来发展的一次展望会。
“中产”消费族群崛起
随着我国中产阶层的日益壮大,如何看待中产人群财富管理需求,成为市场各方关心的热点。
“中国的经济在快速发展,家庭的财富积累也很快。尽管国内通胀水平高企,外围经济不容乐观,但各项数据指标都显示,中国存在着相当一大批有财富管理能力及需求的人群。”
对于近几年中产人群的兴起,郝演苏保持着高度关注。他说,这使包括银行、保险机构在内的金融机构看到了商机,富裕群体规模的不断增长,致使他们对于财富管理的需求也在逐步扩大。
近年来,在我国学界,中产人群一词主要是指相对发达地区的城市高收入人群,他们大多从事脑力劳动,主要靠工资及薪金谋生,一般受过良好教育,具有专业知识和较强的职业能力及相应的家庭消费能力;有一定的闲暇,追求生活质量,对其劳动、工作对象一般也拥有一定的管理权和支配权。同时,他们大多具有良好的公德意识及相应修养。
换言之,从经济地位和社会文化地位上看,他们均居于现阶段社会的中间水平。2005年1月,国家统计局公布了一份最新调查结论:“6万至50万元,这是界定我国城市中等收入群体家庭收入(以家庭平均人口3人计算)的标准。”在我国,“中产”首次得到了这样清晰的数字化界定。从理财的角度,中产阶层家庭的年收入应当在20万至100万元。
蕴藏庞大理财需求
有数据显示,1999年至2009年,中国平均每年财富增长高达18.8%,股市及房产增长速度更是高于平均水平,投资理财已成为中产人群避免落入M型社会末端的必要能力。
而随着经济的增长与知识的开放,中产人群的投资能力和投资意识也在逐渐增强。但是,错误的投资心态和不足的投资经验仍然存在,甚至造成误解投资或理财产品的真义。
一是对自己及家庭的认识不够,包括人生各阶段理财目标的设定、现金流的分配及风险的承受能力等,都有赖专业的引导和讨论。大部分人往往在市场上涨时高估了自己的风险承受能力,却又在低点时忘却自己设定的投资目标,错失市场上涨的契机。二是把投资当成致富的捷径,将资本市场偶得的高报酬视为常态,忽略经济周期和景气循环的基本原则,不能持盈保泰。三是无法坚持既定的投资方针和目标。投资目标不应该因短线的市场波动或投资部位的亏损而有所改变。四是对理财产品认识不清。理财产品虽然复杂,但其基本条件──风险、利润、流动性,仍需根据自身需求再三确认。五是无法保持平常心。投资不可能保盈不亏,如何控制亏损的部位和情绪是投资者必要的修炼。
在郝演苏看来,正是在这样的情况下,金融机构及第三方理财机构的作用及意义就格外凸显。
向财富管理转型
事实上,中产人群庞大的财富管理需求使其一直是中外资金融机构、第三方财富管理机构眼中的重要“猎物”。
在具体产品及服务领域,有针对个人的教育、创业、发展计划,也有家庭的经营、养老、消费计划,更有囊括了个人、家庭的各项金融需求的一揽子计划……财富管理模式发展扩大的形式不一而足。
但在郝演苏眼里,目前仍有部分金融或理财机构仍处在理财规划推行阶段,尚未实现向财富管理阶段的转型。
对于两者的区别,郝演苏悉数道来:“根据我的理解,对于金融机构而言,理财规划是在简单地销售金融产品,而财富管理是升级到帮助客户采购相关的金融产品,甚至是为客户量身定制产品和服务。销售与采购是两个不同的概念。”
不过,已经有一些金融机构踏上业务转轨的航船。一家中资金融机构负责人称,他们已重点关注沿海地区的中产及以上家庭,先通过设计好的产品来吸引和获取客户,然后用长期的投资组合、风险管理、专业服务留住客户。
与此同时,由于当前国内国际经济环境错综复杂,各类资产价格剧烈波动,使得专业财富管理需求大幅增加。目前,包括中资银行、外资银行、保险公司、信托公司等以及第三方理财机构提供的服务,都在朝着越来越专业化的方向发展。
财富管理的一大趋势就是多元化,这主要体现在三个方面:跨市场、跨区域和跨方向。随着全球经济的一体化以及中国外汇管制的逐步放开,配置离岸资产成为越来越多国内投资者的选择。随着大量高净值人士对海外投资、教育、移民的需求日益增加,跨境财富管理将成为机构争夺的热点。
资产配置恪守保障为先
谈到中产人群的财富管理规划,经常亲赴市场一线调研的郝演苏自然有更多的想法和建议。
他说,家庭资产配置结构应遵循“金字塔”法则。即底层作为理财规划的基石最宽最稳健,它由一些低风险低回报的理财产品所组成;中层是风险和回报都在中等水平的理财产品,如企业债券、金融债券、投资型保险、分红型保险等;顶部是风险大也可能获得高收益的具有进取性的投资产品,如股票、期货等。
而个人理财的金字塔如何构建,则要视国际国内经济形势(特别是资本市场状况)、家庭收入规模和稳定性、风险偏好和承受能力而定。但无论是个人理财还是家庭理财,在郝演苏看来,保险作为金字塔的底层建筑,起着非常重要的基石作用。在考虑财富管理的时候,一定要把保障性需求做牢做实。进一步来说,要实现正确的科学的理财规划到财富管理转型,应当恪守保障为先的资产配置规制。
通常来说,中产家庭拥有较高的收入,并追求生活质量,可以从全面保障的角度规划保障方案。一方面,家庭中的经济来源需要优先考虑,现在不少家庭肩负着沉重的房贷债务,万一家庭支柱因疾病、意外而失去赚钱能力,将带来沉重打击。
另外,中产家庭非常重视养老生活品质和子女教育,可通过保险规划未来养老生活以及筹备子女教育金。总的来说,保险这块“饼图”在中产家庭的财务规划中应该占据最基础也是不可缺少的地位,在经济能力允许下,应尽量把保障做全做足,不留保障缺口。
其实,无论是中产家庭还是普通家庭,在规划保险保障时,应有“全面保障”的观念,寿险、意外险、健康险共同构成了全面保障的“金三角”。
意外险可以帮助人们抵御人生中不可预知的意外风险;健康险则可以为人们转嫁因大病小病而造成的财务风险。寿险,不仅可以提供生命保障、防范因疾病或意外身故或全残时家庭财务发生的危机,而且可以帮助人们安全稳健地实现养老金、子女教育金的规划。只有真正做到三者兼顾的保险规划,才是一份真正全面的保障。