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  基于自主技术及先进理念的国际化电梯品牌——江南嘉捷电梯股份有限公司首次公开发行A股网上路演精彩回放

出席嘉宾

  江南嘉捷电梯股份有限公司 董事长、总经理 金志峰 先生

  江南嘉捷电梯股份有限公司 副总经理、董事会秘书 邹克雷 先生

  江南嘉捷电梯股份有限公司 财务负责人 夏晨阳 女士

  华泰联合证券有限责任公司投资银行总部 保荐代表人 陈 刚 先生

  华泰联合证券有限责任公司投资银行总部 保荐代表人 贾红刚 先生

  发行篇

  问：请问本次募集资金主要用于哪些项目？

  金志峰：本次募集资金主要用于以下两个项目：扩建厂房电梯生产项目、技术研发中心与改造项目。扩产项目建成达产后，每年可新增各类电梯8,000台产能，为2009年设计产能5,000台的1.4倍。谢谢！

  问：报告期间，公司自动扶梯的出口额出现下降现象，能解释一下吗？

  邹克雷：您好！2011年1-6月、2010年、2009年和2008年，自动扶梯出口额分别为4,401.10万元、13,147.22万元、16,525.17万元和16,029.63万元。受国外经济形势不明朗预期的影响，国外企业放缓扩张的脚步，所以对自动扶梯的需求降低，导致公司自动扶梯的出口额出现下降。当然，本公司在自动扶梯产品上的优势明显，在保障原有国际市场基础的前提下，积极拓展一些经济发展较快的发展中国家的市场，努力提高产品的出口额。谢谢！

  问：请问保荐人，公司选择在这个时候发行股票的想法是什么？

  陈刚：您好！股市表现如何只是短期的现象,中国资本市场从长期看是具有很高的投资价值的,中国经过多年的发展，已经成为近些年全球经济推动的焦点，经济发展的成绩有目共睹，在危机中的表现也是可圈可点，所以说目前股票发行对众多的投资者来说是一个投资公司的机会,谢谢！

  行业篇

  问：请问是否在行业内有同类型上市公司？相较于其它公司，江南嘉捷的优势具体体现在哪里？

  金志峰：谢谢您！据特种设备安全监察局统计，截至2010年末，我国取得电梯制造单位许可的企业数量为430家，但大部分企业属于小型制造企业，产品主要为低速电梯，市场竞争力弱。公司在同行业中的主要竞争对手是以奥的斯、三菱、通力等为代表的国外著名电梯厂家，以及康力电梯等内资企业。目前国内A股电梯整机行业上市公司是康力电梯。经过多年的发展，公司形成了自己独特的竞争优势，比如：1、产品研发及技术优势。公司是国家火炬计划重点高新技术企业，先后有2项列入国家火炬计划项目，参与制定了18项关于电梯、扶梯产品的国家标准。2、客户群体优势。公司在国内商超电梯市场具有很高的市场份额，与众多国内外著名超市建立了长期合作关系，如：家乐福超市（连续合作11年）、沃尔玛超市、德国麦德龙超市、英国特易购超市、法国欧尚超市（连续合作8年）、英国百安居（连续合作7年）、瑞典宜家、台湾大润发超市（连续合作8年）、苏宁电器、北京华联、易初莲花。3、性价比优势。公司的技术水平和产品质量已达到国内先进水平，自动扶梯和自动人行道已达到国际先进水平，垂直升降电梯在中低速市场具备竞争力。4、国际专业资质和认证的优势。电梯属于特种安全设备，专业资质和权威认证是企业进入市场的入场券和实力标志，特别是进入欧美市场，权威认证必不可少。公司所有系列产品研制标准全部依照欧洲EN81和EN115标准。公司是国内内资电梯整机制造企业中较早全系列产品通过欧洲权威电梯产品认证机构德国T V的CE和EMC认证的电梯公司，也是国内内资电梯整机制造企业中较早主要结构件均参照国际DIN18800-7钢结构焊接标准进行高品质焊接，并通过德国SLV Duisburg认证的电梯公司。谢谢！

  问：请问董事长，目前电梯产业聚集效应明显，您怎么看待？

  金志峰：我国电梯整机及零部件的制造基本集中在长三角、珠三角和京津冀地区。公司所处的江苏省苏州市位于沪、苏、浙交汇的长三角中心区域，是我国电梯生产的核心区域之一。长三角地区各类电梯零配件生产配套厂家和研究机构众多，已经形成了一个高效运行的电梯产业分工、合作体系，产业聚集效应明显，为我国电梯企业的规模扩张、产业整合和产业升级提供了有力的保障。谢谢！

  问：请问贵公司与同行业上市公司相比，财务状况和盈利能力怎么样？

  夏晨阳：您好！根据同行业上市公司披露的信息显示，公司流动比率和速动比率略低于同行业上市公司水平，而资产负债率略高于同行业上市公司水平，显示公司需要进一步改善债务结构，拓宽资金来源渠道；公司存货周转率显著高于康力电梯，而应收账款周转率略低于康力电梯，显示公司资产周转效率较高；公司毛利率显著提高，至2011年1-6月已基本与康力电梯相当，显示公司盈利能力较强；公司期间费用率与康力电梯基本相当，公司内部管理严格，期间费用率较低。谢谢！

  问：请问2011年奥的斯电梯事故对公司的经营业绩以及舆论压力是否有影响？

  金志峰：对于2011年奥的斯电梯事故，我们整个行业对此高度关注，主要体现于对目前电梯行业的后期安装维保市场应该尽快加以规范。目前行业管理总局已经在讨论2012年新的行业规则，对于客户和生产厂家之间必须形成对应的合同约定，以此来确定生产厂家对产品的全程负责。这也就规范了将来的安装维保市场，既保证了厂家在后期安装维保市场的增长和利益，也维护了用户的使用安全。应该说奥的斯事件对于我们整个行业来说，明确了将来的发展，它是一个规范的，向上的，健康的发展方向。谢谢！

  问：请问在我国的电梯市场中,外资品牌和民族品牌的市场份额分别是多少?

  邹克雷：您好！根据中国电梯协会的统计，2007年外资品牌占据了中国电梯市场约80％的份额，民族品牌约占20%的份额。中国电梯协会第六届理事会第五次会议工作报告显示，2008 年内资企业的市场份额和出口数量均达到了1/4 左右。内资品牌电梯的市场占有率持续上升，表明内资品牌的市场竞争力逐步增强。谢谢!

  经营篇

  问：请问金总企业的经营理念是什么？

  金志峰：谢谢您的提问。公司始终秉持自主创新、自主品牌、高品质、高科技、以外促内的企业经营理念，在与世界一流电梯企业合作和竞争中逐步提升自己的市场地位和声誉。具体而言,根据全球电梯市场发展情况和趋势，结合国家装备制造业发展规划的要求，公司将从如下几个方面践行经营理念：1、将继续巩固和扩大在自动扶梯、自动人行道产品领域中的领先地位，大力开拓垂直升降电梯的国际、国内市场；2、将着重于绿色环保和节能技术研发和应用，进行全面的技术升级改造，提升产品的技术水平，顺应环保节能、智能化、高速化的发展潮流；3、将进一步完善业务体系，努力成为电梯设计、制造、安装、维护保养全面解决方案的具有国际一流品质的专业厂家；4、将进一步提高产品市场覆盖率，提升公司形象和培育品牌知名度，力争成为电梯行业的全球著名电梯品牌。 谢谢！

  问：请问公司产品的主要出口地是哪里？在当地的竞争优势怎么样？

  金志峰：您好！本公司产品的出口地主要是欧洲和亚洲。在欧洲，奥的斯、迅达、通力及帝森克虏伯等跨国公司在垂直升降电梯高端市场具有竞争优势，本公司主要是抢占欧洲垂直升降电梯中低端及非标产品市场。而自动扶梯、自动人行道方面，本公司制造成本相对要低，交货周期短，再加上十多年公司自有品牌在国际市场上的影响力，公司具有较强的竞争优势。在亚洲，本公司主要抢占垂直升降电梯以及扶梯产品的中高端市场。谢谢！

  问：贵公司在客户群体方面有优势吗，请谈一谈?

  金志峰：这是肯定的！公司在国内商超电梯市场具有很高的市场份额，与众多国内外著名超市建立了长期合作关系，如：家乐福超市（连续合作11年）、沃尔玛超市、德国麦德龙超市、英国特易购超市、法国欧尚超市（连续合作8年）、英国百安居（连续合作7年）、瑞典宜家、台湾大润发超市（连续合作8年）、苏宁电器、北京华联、易初莲花、武汉中百、武汉武商、湖南步步高等。稳定的高端客户群体为公司发展提供了有力保证。谢谢!

  问：请问金总，坐了那么多电梯，还就没有注意是否坐过你们的电梯，你们不上市，还就不知有你们这家电梯企业，看来你们宣传的太少了，金总怎么看？

  金志峰：您好！本公司成立于1992年，自1993年起就致力于国际业务的开发，当时品牌采用了英文字母SJEC。2000年左右，国家开始对零售业向国际市场开放，公司随着众多国际知名商业品牌公司进驻中国市场，所以一般公众对这个英文字母品牌不太关注，而且电梯是一个特种产品，采购者一般不是主要的使用者，它不像消费品是通过大量的广告宣传，增加公众的认知度的，所以公众知道的比较少，而且本公司也很少做相关的广告宣传。当然，通过公司IPO上市，对于整个品牌的宣传来说是一个相当好的方式。谢谢！

  问：目前我们公司有哪些长期的战略合作伙伴呢？

  邹克雷：您好！公司与国内外众多知名大型零售商包括家乐福、沃尔玛、麦德龙、特易购、欧尚、百安居、瑞典宜家、台湾大润发、苏宁电器、北京华联、易初莲花、武汉中百、武汉武商、湖南步步高等建立了长期战略合作伙伴关系。谢谢！

  问：请问贵公司有哪些风险因素？

  邹克雷：您好！本公司所存在的主要风险因素如下：1、宏观经济复苏前景不明朗的风险。电梯行业的下游是房地产、城市基础设施建设等行业，受国家宏观经济政策和社会固定资产投资影响较大，与宏观经济周期的关联度较高。2010年国家调控房地产价格的新政不断推出，可能对电梯行业造成不利的影响。2、主要原材料价格波动的风险。公司直接采购原材料包括外购外协件、钢材和铝材等，近三年原材料直接采购成本占各类电梯生产成本的90%以上，因此主要原材料的价格波动对公司生产成本造成较大影响。公司主要原材料的价格与宏观经济的周期关联度较高。目前我国及全球经济形势还较为复杂，经济形势的不稳定加剧了商品价格的波动，从而影响公司原材料采购价格，进而影响公司未来的生产经营活动。3、汇率风险。公司出口业务的结算货币主要是美元和欧元。汇率变动的不确定性仍然对本公司的经营造成较大的影响，产生一定的汇兑损失。特别是在当前国际经济形势动荡的环境下，人民币升值的压力较大。如果人民币继续升值，随着公司国外市场的进一步拓展和出口规模的增长，将对公司以人民币计价的营业收入和利润产生不利的影响。当然，本公司将积极应对经营过程中的各种风险，努力把公司做大做强，给投资者满意的回报。谢谢！

  发展篇

  问：贵公司好像是上交所主板电梯第一股，未来5年计划是做到怎样的规模？

  金志峰：在产品方面：公司将依托自动扶梯及自动人行道在行业中的优势地位，加强在综合商业地产及基础项目设施方面的拓展。公司的节能型无机房电梯及节能型小机房电梯，目前在行业中也具有很强的竞争力，未来将大力开拓垂直电梯市场，主要的发展方向将定位在住宅保障房市场；在服务方面：除了目前公司已具有了20个分支机构以及遍布全球的400多家分销商外，在未来三年将大力扩大营销服务机构，目前计划分支机构将扩大三倍。

  公司今后的发展主要将采用兼并及收购的方式，在不同地点建立公司的生产和服务基地，争取在五年内进入全世界电梯行业品牌前七位。谢谢！

  问：请问贵公司上市后营销网络完善方面有哪些具体措施？

  邹克雷：您好！公司将从如下两个方面展开：（1）国内市场。公司要进一步对销售的管理架构进行调整，在现有分公司和办事处的基础上成立六个区域销售总部，形成一个以区域销售总部为主导，分公司、办事处为终端的销售网络。同时根据国内的经济热点，对长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区、东三省老工业基地、西南新特区进行市场开发。根据国内经济发达的程度和电梯市场的份额，公司将逐步开展对销售网络的建设，力争到2012年形成一个覆盖国内大部分经济热点地区并顾及公司传统优势的销售管理网络。根据市场的变化和公司的发展情况，公司将不断调整销售政策和代理商政策，在市场中保持一个有竞争力的地位。（2）国际市场。公司目前已经在全球74个地区和国家实现了产品销售，“SJEC”品牌在全球电梯市场已初步具有了影响力和品牌效应。作为国内内资电梯行业领军企业，公司仍将会在保持现有市场优势的同时大力开拓国际市场。结合公司现有实际情况，将着重从以下三个方面开拓国际业务：公司内部体系建设，经销商网络的建设和设立国外办事处。谢谢！

  问：请问主承销商如何看待江南嘉捷的未来发展？

  陈刚：您好。我们对江南嘉捷的未来充满信心。公司在行业中有很强的竞争力，稳定的市场需求、出色的研发能力和良好的客户关系以及优良的产品质量保证为江南嘉捷新市场的进一步开拓提供了很大发展机遇。而且公司已经做好了这方面的准备，此次募投项目达产后，将直接带来公司效益的大幅度提升。谢谢！

  问：请问通过募集资金项目的实施可以对发行人带来哪些发展空间？

  贾红刚：您好！根据公司的发展战略和电梯行业发展趋势，本次发行募集资金拟投资以下两个项目：扩建厂房电梯生产项目和技术研发中心与改造项目。公司现有厂区受制于当时理念和条件限制，缺乏整体设计和前瞻性考虑，在厂区布局、专业设备、专用工装、物流体系等方面已经限制了公司发展，不能适应现代制造理念和产品质量要求，降低了公司技术优势转换成产品优势的能力。项目全部完成后，将成为公司新的办公、研发以及生产中心，在生产信息化、制造柔性化、办公人性化等方面真正实现从传统制造行业向先进制造业的产业升级。通过项目实施，将：1、解决公司产能瓶颈，巩固行业地位；2、改善研发条件，提升自主创新能力；3、建立现代化的制造体系、提升生产技术水平。谢谢！

  问：市场普遍认为房地产业将逐步回落，垂直升降电梯产业也将随之回落。贵公司怎么看待这个观点？

  夏晨阳：您好！公司认为，房地产回落的预期对公司的业务增长影响不大，理由如下：1、随着我国城市化进程的加快以及区域经济差距的缩小，实际房屋需求量必然会逐年增长的。从国家对房地产的调控政策来看，受影响的主要是别墅、豪华住宅以及土地占用大、实际利用率低的建筑物，而保障性住房建设将重点发展。2、公司的垂直升降电梯产品是在近几年的国内需求急剧增长中迅速发展壮大的，所依赖的是长期积累的技术研发、科学管理和成本控制优势。特别是在4米/秒以下的中低端市场，公司该类产品具有空间适用性强、环保节能性好等优点，具有良好的性价比。谢谢！