⊙记者 潘圣韬 ○编辑 梁伟

  随着消费板块年末进入补跌，即便是有银行股护盘，但沪深大盘仍在去年12月份再下台阶，且全月呈现单边下挫的极弱走势。不过在各大指数普遍回落之际，银行板块成最大亮点，不仅整体逆势上涨，而且其抗跌性令市场价值风格凸显。

  悲观情绪弥漫 价值风格凸显

  由中证指数有限公司和上海证券报联合推出的《中证指数12月份月度报告》（报告全文见 B4版）显示，去年12月份各大指数再度上演“泥沙俱下”，上证综指与深证成指月跌幅分别为5.74%和7.99%。

  分类别看，中小盘股跌幅明显较大，中证500指数下跌14.48%，大市值股票跌幅较窄，中证100指数仅跌4.29%。

  值得注意的是，12月份风格指数系列的相对强弱发生逆转，价值风格指数均跑赢了对应的成长风格指数，显示低估值股票在跌市中具有一定的稳定性。上证180价值指数、沪深300价值指数分别仅跌0.69%和2.00%；上证380风格指数跌幅较大，380价值、380成长指数分别下跌9.10%和12.15%。

  去年12月份沪深300指数下跌175.78点，跌幅6.97%，日均成交额308亿元，环比减少33%。沪深300成长风格指数下跌6.56%，而沪深300价值风格指数仅跌2.00%。

  去年12月份市场价值风格突出主要依赖于银行股的表现。报告指出，准备金率的下调为银行带来利好，多数银行股出现上涨，部分地产股也出现大涨，中证内地银行主题指数、上证金融指数成为仅有的两条上涨指数。

  重啤领跌拖累指数

  去年12月末沪深300的滚动市盈率已低至10.89倍、市净率为1.78倍，行业指数中金融地产滚动市盈率为8.23倍、市净率1.5倍，为各行业最低。电信业务行业受中国联通影响，滚动市盈率较高，行业整体市盈率达到40.07倍。

  去年12月份只有46只沪深300指数样本股上涨，另有253只下跌，1只平盘。受货币政策放松的预期带动，涨幅榜前10名中有8只地产股，荣盛发展、首开股份、中南建设分列涨幅前3位，月度分别上涨29.60%、24.71%和13.48%。跌幅榜上，重庆啤酒受乙肝疫苗实验失败影响下跌64.90%，居跌幅榜首位。

  去年12月份对沪深300影响最大的样本是重庆啤酒，由于连续下跌，该股权重已从11月末的0.50%降至0.19%，当月拖累沪深300指数下跌8.20个点，占沪深300指数下跌幅度的4.7%。

  存准率下调推涨债市

  自去年9月中下旬以来，债券市场在经济增长下滑和通胀水平下降的双重因素助推下连续上涨，央行于去年11月30日晚宣布下调存款准备金率，货币政策放松的预期得以兑现，债市迎来大涨，12月份前3个交易日，中证全债指数涨幅超1%。但外汇占款持续减少和央行的公开市场回笼操作对存准率下调引致的流动性宽松局面形成对冲，临近去年年末，债市走势趋向平稳。

  12月份各条债券指数都有较大幅度上涨，具体来看，中证全债指数上涨1.44%；中证国债指数、中证金融债指数分别上涨1.57%、1.33%；中证企业债指数上涨1.36%。分期限看，中证1债指数上涨0.28%，中证3债、中证7债、中证10债指数分别上涨0.61%、1.31%和1.82%。