——访现代投资股份有限公司董事会秘书马玉国

  □ 小磐

  近日，公路上市公司股价龙头股——“现代投资”公告了《重大资产购买暨关联交易报告书（草案）》。笔者据投资者反映，“现代投资”此次重大资产重组能够将主业做大做强，但也提出了疑惑。为使投资者充分了解“现代投资”进行此次重大资产重组的相关情况，笔者专访了“现代投资”董事会秘书马玉国。

  笔者：此次重大资产重组是否为政府指令行为或是为大股东解难？

  马玉国：“路为基础”是公司上市13年坚持的发展战略。公司管理层始终认为，要保持公司持续健康发展就是要充分利用湖南承东启西、辐射四方的经济腹地的区域优势，充分挖掘路产资源，将公司主业做大做强，从而赢得公司发展的主动。由于高速公路收费期限最长不超过30年，对于高速公路经营公司来说，“有期限的产业”与“无期限的事业”是发展过程中不可避免的矛盾。如果不抓住有利时机，扩大高速公路覆盖范围、增加高速公路经营里程，高速公路经营公司的持续经营能力将受到严重制约。目前，公司所属长永高速公路、长潭高速公路、潭衡高速公路及衡耒高速公路剩余收费期限分别为12年、16年、8年及11年，公司亟须寻求新的发展机会、培育新的利润支撑点。此次重大资产重组并非政府指令行为，亦非为大股东解难，而是公司抓住和用好了战略机遇，收购长湘高速公路、醴茶高速公路，可延长公司主业经营期限30年，必将提高公司的盈利能力，增强公司发展的可持续性，有利于将公司做大做强。

  笔者：2011年，国家发改委、交通运输部等五部委颁布了《关于开展收费公路专项清理工作的通知》。该《通知》是否影响公司现有路产及拟收购路产的盈利能力？

  马玉国：五部委的《通知》主要是清理整顿收费公路的超期收费、通行费标准过高以及不合理收费。公司现有的路产及拟收购路产不属于上述清理范围，五部委《通知》不影响公司现有路产及拟收购路产的盈利能力。

  笔者：此次重大资产重组对公司的影响怎样？

  马玉国：长湘高速公路、醴茶高速公路是湖南省在建高速公路的优质资产。长湘高速公路将于2013年1月通车，醴茶高速公路将于2014年1月通车，两路段将在较短时间形成较为稳定的收益。长湘高速公路全长74.902公里，是湖南省高速公路网规划“五纵七横”主骨架中的第三纵——岳阳（湘鄂界）至临武（湘粤界）高速公路（京港澳高速复线湖南段）的重要路段，也是连接“环洞庭湖经济区”和“长株潭经济区”的重要纽带。醴茶高速公路全长105.21公里，是湖南省高速公路网规划“五纵七横”主骨架中的第一纵——岳阳至汝城高速公路的一段，不仅是连接矿产资源丰富、经济发展较快的湘东八县市的区域经济干线，又是湘东地区南下香港北上武汉的快捷通道。长湘高速公路和醴茶高速公路通车后，预计车流量较大、通行费收入较高，税后内部收益率均为10%以上。本次重组成功，公司经营的收费公路里程将由现在的246公里增加至426公里，资产总额也将由2011年10月31日的75.88亿元增加至230亿元以上。公司将凭借在路产经营和管理方面的经验和优势，实现路网协同效应，发挥规模经济优势，进一步提升公司业绩，巩固公司核心竞争力。此次重大资产重组，作为交易双方的关联方与公司严格遵循公允、公平、公正的定价原则，以第三方评估值确定交易价格，保障了公司权益，实现了资源的合理配置。

  笔者：拟收购两条路的投资概算总计156亿元，公司在融资方面有何安排？政府将如何支持公司进一步做大做强？

  马玉国：拟收购两条路的投资概算总计为156亿元。公司现有货币资金及未来两年的现金流共40多亿元，其余资金主要为银行贷款。目前，银行授信额度已落实，完全能够满足公司的融资需求。政府及公司大股东将在适当时候，不断将较成熟的公路资产注入公司，增强公司的融资能力，降低公司融资成本，提高控股股东的持股比例，将公司做大做强。

  笔者：此次公司重大资产重组和2010年公司利润分配方案引起了市场关注，投资者要求公司2011年给予较好的利润分配，公司有何考虑？

  马玉国：2011年，公司经营业绩较好。我相信公司管理层将会根据公司2011年的经营业绩、公司股东的期望和此次重大资产重组的需要，提出较好的2011年利润分配方案的建议，供股东大会决策。

  (CIS)