■最新评级

  豫光金铅 积极布局再生铅产业

  公司积极布局再生铅产业，建立自身的废旧电池回收渠道。废旧蓄电池综合利用工程项目第一套主体工程处理废旧蓄电池18万吨已建成投入运行；第二套系统调整为向控股子公司江西源丰有色金属有限公司增资6711.52万元建设18万吨/年废旧蓄电池综合回收利用工程。项目建成投产后，预计可实现营业收入142217.19万元，营业利润6145.27万元。目前，发达国家再生铅产量占总产量平均超过50%，与之相比，我国不到30%，再生铅利用前景广阔，潜力巨大。随着公司废旧蓄电池自身渠道的建立，以及公司再生铅项目的陆续建成，再生铅业务的盈利能力将得到提升，看好公司该业务未来的发展能力。预计公司2011-2013年EPS分别为0.72、0.95和1.21元，给予公司“增持”评级。（方正证券 邓新荣S1220511020003）

  酒鬼酒 业绩进入爆发增长通道

  鬼酒鬼13 日公布2011 年度业绩预告：公司经营稳步发展，销售收入和利润大幅增长，归属于上市公司股东净利润1.8亿元-2.1 亿元，基本每股收益0.55-0.65元，大幅超越市场预期。考虑到公司产品酒鬼酒曾经是国内最贵白酒、湘酒第一品牌以及目前湖南省内白酒企业总体竞争力较弱等因素，并基于对公司治理结构和管理效率不断优化，产品结构不断完善，量价配合理想、湖南省政府和湘西州政府对公司发展的支持以及未来对市场的精耕细作等预期，我们判断公司将进入爆发增长通道，预计11-13年净利润增速可达138.05%、100.34%和72.80%，11-13 年EPS 分别为0.62 元、1.25 元和2.16 元。公司过去14 年平均估值在48 倍以上，首次给予“强烈推荐”评级。

  （东兴证券 刘家伟 S1480510120001）

  重庆百货 去年四季度净利润低于预期

  公司去年四季度完成收入61.28 亿，同比增速为15.27%，受天气原因及通胀回落影响，较前三季度21.32%的销售增速有所下滑。从业态来看，家电销售不佳拖累了公司整体收入增速。受销售收入增速放缓和盈余管理影响，四季度归属母公司净利润1.23 亿，仅略高于三季度单季度归属母公司净利润1.06 亿。四季度净利率2%，仅与第三季度1.99%的净利率持平。公司以重庆市为基础，稳健的进行外延扩张和渠道下沉，未来增长动力和方向明确，2012 年在上半年完成业态整合后，公司将逐步迎来业绩释放期，我们初步判断今年下半年为介入公司投资良机。下调公司2012、2013 年EPS 至2.00、3.00 元，维持买入评级。（广发证券 欧亚菲 S0260511020002）