§1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告财务资料未经审计。

  本报告期自2011年10月1日起至2011年12月31日止。

  §2 基金产品概况

  2.1基金基本情况

  ■

  注：经基金管理人与ING投资管理有限公司（澳洲）协商一致，双方自2011年11月30日起解除投资顾问协议。

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注：1、业绩比较基准＝25%×摩根斯坦利世界能源指数（MSCI World Energy Index）＋75%×摩根斯坦利世界材料指数（MSCI World Material Index）,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡；

  2、同期业绩比较基准以人民币计价。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：根据本基金合同投资范围的规定，本基金投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60％。本基金的建仓期为2010年3月25日至2010年9月24日，建仓期结束时各相关比例均符合基金合同规定的要求。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期；后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；

  2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

  4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

  ■

  注：经基金管理人与ING投资管理有限公司（澳洲）协商一致，双方自2011年11月30日起解除投资顾问协议。截至报告期末，本基金无境外投资顾问。

  4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商全球资源股票型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

  4.4 公平交易专项说明

  4.4.1 公平交易制度的执行情况

  基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

  4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

  报告期内，本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。

  4.4.3 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。

  4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2011年四季度，全球主要市场在十月探底反弹，然后维持了宽幅震荡的格局。欧洲债务危机的进一步恶化，同时更多的救助措施相继推出。但是市场始终认为推出的救助措施并不能从根本上解决欧债危机，而且随着时间流失，欧债面临的问题会越来越严重。另一方面，美国作为世界最大的经济体似乎并没有受到欧债危机很大的负面冲击，经济走势仍然保持稳定。在这两种不同的宏观格局下市场在四季度大部分时间里保持了震荡市。但是由于美国的经济复苏的持续，大量的资金从新兴市场回流，使得新兴市场在四季度的表现远远落后于发达国际市场。

  由于我们判断市场的不确定性非常高，所以在四季度本基金一直保持了比较低的仓位，积极捕捉市场波动中的机会。同时我们判断中东的不稳定对石油和黄金价格会有持续的支持，我们加大了对石油及黄金的配置。

  4.5.2 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为0.977元，本报告期份额净值增长率为4.49%，同期业绩比较基准增长率为7.26%，基金业绩表现落后业绩比较基准，幅度为2.77%。基金仓位较低是跑输业绩基准的主要原因。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2012年一季度，以下的不确定因素还将影响市场：

  1. 欧洲主要国家特别是意大利的国债利率虽然在政府重组后有所下降但是还是处于非常高的水平，2012年一季度是新一波的欧债集中到期的时间。在如此巨大的不确定性前，市场很难会有很好的表现。如果欧盟在接下来的一两个月没有有效的措施使得国债利率下降，那么届时意大利等国的发债将会收到很大的阻力，有可能将要寻求欧盟救助，欧债危机将进一步升级。

  2. 美国的经济复苏非常缓慢，失业率和通胀水平还将维持在高位。中东的局势以及伊朗的核问题都会推高石油价格，现在WTI石油价格已经回到100美元以上。石油价格如果一旦超预期的上涨将会很大程度的影响美国经济的复苏。

  3. 以中国为首的新兴市场在一季度还将会继续面临资金出逃的情况。新兴市场对于外资的依赖是非常大的，但是由于资金避险的需求，外资的撤离会对新兴市场经济以及市场带来比较大的冲击。

  我们认为由于市场的不确定性依然很大，同时经济增长速度还是比较缓慢，根据这种市场特性，我们还会保持保守的仓位，在行业及选股上我们将会偏向于确定性高且增长确定的公司。在行业上我们会加大能源以及黄金的配置，个股上选择项目潜力大、产量增长确定性高的公司进行配置。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

  ■

  5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

  5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细

  ■■

  注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  ■

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责，处罚的证券。

  5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。

  5.10.3 其他资产构成

  ■

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

  2、中国证券监督管理委员会批准招商全球资源股票型证券投资基金设立的文件；

  3、《招商全球资源股票型证券投资基金基金合同》；

  4、《招商全球资源股票型证券投资基金招募说明书》；

  5、《招商全球资源股票型证券投资基金托管协议》；

  6、《招商全球资源股票型证券投资基金2011年第4季度报告》。

  7.2 存放地点

  招商基金管理有限公司

  地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

  7.3 查阅方式

  上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司

  客户服务中心电话：400-887-9555

  网址：http://www.cmfchina.com

  招商基金管理有限公司

  2012年1月18日

  招商全球资源股票型证券投资基金

  2011年第四季度报告

  2011年12月31日

  基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月18日