§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达策略成长二号混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年8月16日至2011年12月31日）
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注：本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为131.23%，同期业绩比较基准收益率为32.91% 。
1、基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；
（2）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；
（3） 基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80％；
（4）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（5）基金持有的现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；
（6）基金的股票投资比例最高可达基金资产净值的95%；
（7）法律法规和基金合同规定的其他限制。
如法律法规或监管部门取消上述禁止或限制性规定的，本基金可不受上述规定的约束或限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金合同将从其规定。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在十个交易日内进行调整。
2、本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下易方达策略成长基金投资风格相似。本报告期两者的净值增长率分别为-4.86%和-4.70%。尽管这两只基金在投资管理上有着相同或相似的投资目标、投资理念、投资范围和投资策略，但它们毕竟是两只相互独立的基金，基金规模及申购赎回波动变化不同，股票仓位、组合结构和投资操作也不尽相同，从而造成两只基金业绩存在差异，但差异小于5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度上证指数下跌6.77%，从风格上看，大盘股与小盘股分化加大，四季度上证50ETF下跌4.35%，中盘ETF下跌13.99%。从行业上看，低估值的金融服务和房地产等行业跌幅较小，有色金属和采掘业等资源行业跌幅较大，纺织服装和商业零售等消费类股票也出现较大跌幅。从个股上看，年底市场资金偏紧，股票流动性风险逐步显现，一些不达预期的概念股和数据出现下滑的中小市值股票出现跳水式下跌，增加了市场的恐慌情绪。
本基金在四季度继续降低了股票仓位，增加了债券资产配置。同时，加大了结构调整，减持了估值较高的中小市值股票，增加了估值较低的周期股以及估值合理的品牌消费品股票。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.215元，本报告期份额净值增长率为-4.86%，同期业绩比较基准收益率为-4.76%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年一季度，国际经济存在一定不确定性，其中美国经济复苏的势头相对明确，而欧洲债务问题依然没有得到妥善解决，即使欧债危机短期得到了解决，造成欧元区经济增长停滞的深层次问题依然存在。国内方面，由于2011年同期基数较高，2012年一季度投资和出口增速将减缓，因此总体经济增速将放缓。同时，得益于2011年的紧缩政策，一季度的通胀水平也将回落。经济增速和通胀水平的同时下降也为一季度的宏观政策放松创造了条件，预计政府将根据经济形势微调，包括调低准备金率等。分板块看，消费类行业将保持比较平稳的增速，而建材、汽车和家电等偏周期的行业由于高基数将出现增速同比下降。
预计2012年一季度，二级市场估值体系的“再平衡”将继续进行，包括周期股与非周期股、价值股与成长股、大股票与小股票之间的估值平衡。在这种平衡中，价值股的低估值提供了足够的安全边际，而且价值股的分红收益将逐步吸引长期投资资金；而成长股中大部分公司在经济增速下滑的大背景下，很难保持住高成长，也失去了支持高估值的基本面理由。因此，我们在配置中将注重价值股的配置。同时，在经济增速下滑的过程中，我们依然相信一些管理出类拔萃的龙头企业在这轮调整中能够通过提高市场份额来获取成长，这类龙头企业也是我们配置的重点。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达策略成长二号混合型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达策略成长二号混合型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一二年一月十八日
| 基金简称 | 易方达策略成长二号混合 |
| 基金主代码 | 112002 |
| 交易代码 | 112002 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2006年8月16日 |
| 报告期末基金份额总额 | 3,182,957,590.94份 |
| 投资目标 | 本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。 |
| 投资策略 | 本基金投资的总体原则是在价值区域内把握波动，在波动中实现研究的“溢价”。基金采取相对稳定的资产配置策略，避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研究力量为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核心的系统方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的获利机会，为基金持有人追求较高的当期收益及长期资本增值。 |
| 业绩比较基准 | 上证A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％ |
| 风险收益特征 | 本基金为中等风险水平的证券投资基金，基金力争通过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。 |
| 基金管理人 | 易方达基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -300,393,134.50 |
| 2.本期利润 | -197,742,984.93 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0617 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,866,733,223.42 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.215 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -4.86% | 0.92% | -4.76% | 0.93% | -0.10% | -0.01% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 蔡海洪 | 本基金的基金经理、易方达策略成长基金的基金经理、研究部总经理助理 | 2011-9-30 | - | 8年 | 硕士研究生，曾任招商证券股份有限公司研究员，易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、机构理财部投资经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 2,557,860,283.37 | 65.51 |
| 其中：股票 | 2,557,860,283.37 | 65.51 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,107,529,000.00 | 28.36 |
| 其中：债券 | 1,107,529,000.00 | 28.36 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 79,800,319.70 | 2.04 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 140,571,642.04 | 3.60 |
| 6 | 其他各项资产 | 19,016,327.99 | 0.49 |
| 7 | 合计 | 3,904,777,573.10 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 95,806,192.86 | 2.48 |
| C | 制造业 | 1,327,990,208.69 | 34.34 |
| C0 | 食品、饮料 | 447,032,510.99 | 11.56 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 55,116,135.26 | 1.43 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 89,603,160.99 | 2.32 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 568,138,341.47 | 14.69 |
| C8 | 医药、生物制品 | 168,100,059.98 | 4.35 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 4,515,298.04 | 0.12 |
| E | 建筑业 | 32,706,283.44 | 0.85 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 30,059,320.20 | 0.78 |
| H | 批发和零售贸易 | 309,518,801.98 | 8.00 |
| I | 金融、保险业 | 611,560,125.88 | 15.82 |
| J | 房地产业 | 80,743,293.95 | 2.09 |
| K | 社会服务业 | 62,884,134.33 | 1.63 |
| L | 传播与文化产业 | 2,076,624.00 | 0.05 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 2,557,860,283.37 | 66.15 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600887 | 伊利股份 | 11,638,120 | 237,766,791.60 | 6.15 |
| 2 | 600015 | 华夏银行 | 14,254,872 | 160,082,212.56 | 4.14 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 13,467,737 | 159,862,038.19 | 4.13 |
| 4 | 000417 | 合肥百货 | 10,841,986 | 153,197,262.18 | 3.96 |
| 5 | 000527 | 美的电器 | 10,360,136 | 126,808,064.64 | 3.28 |
| 6 | 000581 | 威孚高科 | 3,333,708 | 119,646,780.12 | 3.09 |
| 7 | 000651 | 格力电器 | 6,625,327 | 114,551,903.83 | 2.96 |
| 8 | 600000 | 浦发银行 | 13,127,230 | 111,450,182.70 | 2.88 |
| 9 | 600016 | 民生银行 | 16,811,381 | 99,019,034.09 | 2.56 |
| 10 | 600066 | 宇通客车 | 3,899,306 | 92,257,579.96 | 2.39 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 50,490,000.00 | 1.31 |
| 2 | 央行票据 | 332,899,000.00 | 8.61 |
| 3 | 金融债券 | 327,816,000.00 | 8.48 |
| 其中：政策性金融债 | 327,816,000.00 | 8.48 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | 251,910,000.00 | 6.51 |
| 6 | 中期票据 | 144,414,000.00 | 3.73 |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 1,107,529,000.00 | 28.64 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1101078 | 11央行票据78 | 2,000,000 | 202,660,000.00 | 5.24 |
| 2 | 1182226 | 11首钢MTN1 | 1,000,000 | 103,330,000.00 | 2.67 |
| 3 | 041156001 | 11大唐新能CP001 | 1,000,000 | 100,920,000.00 | 2.61 |
| 4 | 1181287 | 11中电投CP02 | 1,000,000 | 100,430,000.00 | 2.60 |
| 5 | 1101032 | 11央行票据32 | 900,000 | 90,639,000.00 | 2.34 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,648,438.78 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 17,266,923.60 |
| 5 | 应收申购款 | 100,965.61 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 19,016,327.99 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 3,224,750,645.19 |
| 本报告期基金总申购份额 | 19,847,078.02 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 61,640,132.27 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 3,182,957,590.94 |
易方达策略成长二号混合型证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月十八日