§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
富兰克林国海中国收益证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年6月1日至2011年12月31日）
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注：1、本基金的基金合同生效日为2005年6月1日。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。
2、截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同的约定。基金合同中关于基金投资比例的约定如下：
股票投资为基金资产的20%至65%，债券为35%至75%，现金类资产为5%至20%。本基金的股票投资主要集中于具有良好分红记录的上市公司，该部分股票和债券投资比例将不低于本基金资产的80%。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。
3、本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融领域的工作年限的总和。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海中国收益证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内公司严格执行《公平交易管理制度》，明确了公平交易的原则和目标，制订了实现公平交易的具体措施，并在技术上按照公平交易原则实现了严格的交易公平分配。报告期内不存在基金间通过价差交易进行利益输送的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期末，公司共管理了九只基金，即富兰克林国海中国收益证券投资基金、富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金、富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金、富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金、富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金、富兰克林国海成长动力股票型证券投资基金、富兰克林国海沪深300指数增强型证券投资基金、富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金和富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金，其中富兰克林国海中国收益证券投资基金和富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金为混合型基金，富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金为债券型基金，其余六只基金为股票型基金。公司已开展特定客户资产管理业务，共管理了五只产品，即“中行国富配置一号”、“兴业国富互惠一号”、“兴业国富互惠二号”、“中行国富互惠一号”和“中行国富配置二号”。公司尚未开展企业年金、社保基金资产管理业务。报告期内未发生公司管理的投资风格相似的不同基金之间的业绩表现差异超过5%的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
公司按照《异常交易监控与报告制度》，系统划分了异常交易的类型、异常交易的界定标准、异常交易的识别程序，制订了异常交易的监控办法，并规范了异常交易的分析、报告制度。
报告期内未发生法规严格禁止的同一基金或不同基金之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年四季度沪深300 下跌9.13%，基本表现为单边下跌的格局，由于市场对经济预期逐步悲观，周期类公司大幅度下跌，市场估值中枢不断下移。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本季度未能战胜业绩基准，从归因分析看，较高的股票仓位是主要原因，基金所持股票表现不佳也提供了一定负贡献。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为中国资本市场和中国经济一样已经进入了新的转型期，宏观经济预期将保持略低的经济增长速度和较高的通货膨胀率的组合，而这种“高增长、高通胀”的组合对企业的利润率必然形成更大的压力，而宏观整体的流动性也乏善可陈，因此资本市场的整体宏观环境并不是非常有利，而股票市场制度变革逐步增大的压力使得市场环境更加复杂。
我们应对这种复杂的市场环境的策略是坚持研究指导投资的思路，设定合理的预期收益率，同时在股票仓位的变化上保持一定的灵活性，投资重点将集中在积极挖掘和选择那些可能在经济转型中长期受益的公司上。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海中国收益证券投资基金设立的文件
2、《富兰克林国海中国收益证券投资基金基金合同》
3、《富兰克林国海中国收益证券投资基金招募说明书》
4、《富兰克林国海中国收益证券投资基金托管协议》
5、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com
7.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件
2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
二〇一二年一月十九日
| 基金简称 | 国富中国收益混合 |
| 基金主代码 | 450001 |
| 交易代码 | 450001 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年6月1日 |
| 报告期末基金份额总额 | 1,806,321,063.90份 |
| 投资目标 | 本基金以富兰克林邓普顿基金集团环球资产管理平台为依托，在充分结合国内新兴证券市场特性的原则下，通过投资稳健分红的股票和各种优质的债券，达到基金资产稳健增长的目的，为投资者创造长期稳定的投资收益。 |
| 投资策略 | 债券投资策略： 本基金债券组合的回报来自于三个方面:组合的久期管理、识别收益率曲线中价值低估的部分以及识别各类债券中价值低估的种类（例如企业债存在信用升级的潜力）。 |
| 业绩比较基准 | 40%×富时中国A200指数+ 55%×中国国债指数(全价）+5%×同业存款息率 |
| 风险收益特征 | 本基金属于证券投资基金中收益稳定、风险较低的品种。风险系数介于股票和债券之间。 |
| 基金管理人 | 国海富兰克林基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -36,240,651.14 |
| 2.本期利润 | -46,404,503.89 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0262 |
| 4.期末基金资产净值 | 862,380,234.69 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.4774 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 2011年4季度 | -5.18% | 1.14% | -1.26% | 0.56% | -3.92% | 0.58% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 刘怡敏 | 本基金基金经理、富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金经理 | 2010-3-27 | - | 8年 | 刘怡敏女士，CFA，四川大学金融学硕士。曾任西南证券研究发展中心债券研究员，并曾在富国基金管理有限公司从事债券投资及研究工作。现任本基金基金经理，并同时担任富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金经理。 |
| 徐荔蓉 | 本基金基金经理、研究分析部总经理 | 2010-9-29 | - | 14年 | 徐荔蓉先生，CFA，CPA（非执业），律师（非执业），中央财经大学经济学硕士，曾任职融通基金管理有限公司研究策划部副总监、通乾基金经理助理、通利债券基金基金经理，申万巴黎基金有限公司盛利精选基金基金经理，国海富兰克林基金有限公司研究分析部总经理和资产管理部总经理兼专户投资经理等职。现任本基金基金经理，并同时担任国海富兰克林基金管理有限公司研究分析部总经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 539,854,246.76 | 62.20 |
| 其中：股票 | 539,854,246.76 | 62.20 | |
| 2 | 固定收益投资 | 304,723,582.06 | 35.11 |
| 其中：债券 | 304,723,582.06 | 35.11 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,269,128.82 | 1.07 |
| 6 | 其他各项资产 | 14,109,934.47 | 1.63 |
| 7 | 合计 | 867,956,892.11 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 36,615,544.60 | 4.25 |
| C | 制造业 | 313,408,275.96 | 36.34 |
| C0 | 食品、饮料 | 17,784,894.05 | 2.06 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 25,175,000.00 | 2.92 |
| C2 | 木材、家具 | 11,197,846.88 | 1.30 |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 27,369,446.65 | 3.17 |
| C5 | 电子 | 14,873,193.94 | 1.72 |
| C6 | 金属、非金属 | 31,238,344.40 | 3.62 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 149,019,091.29 | 17.28 |
| C8 | 医药、生物制品 | 36,750,458.75 | 4.26 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 23,639,479.92 | 2.74 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 27,644,295.00 | 3.21 |
| H | 批发和零售贸易 | 116,412,651.28 | 13.50 |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | 22,134,000.00 | 2.57 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 539,854,246.76 | 62.60 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600582 | 天地科技 | 2,454,514 | 45,408,509.00 | 5.27 |
| 2 | 600312 | 平高电气 | 4,499,909 | 37,574,240.15 | 4.36 |
| 3 | 002024 | 苏宁电器 | 4,025,295 | 33,973,489.80 | 3.94 |
| 4 | 002230 | 科大讯飞 | 789,837 | 27,644,295.00 | 3.21 |
| 5 | 601699 | 潞安环能 | 1,300,000 | 27,508,000.00 | 3.19 |
| 6 | 600688 | S上石化 | 4,599,907 | 27,369,446.65 | 3.17 |
| 7 | 600697 | 欧亚集团 | 1,000,800 | 26,671,320.00 | 3.09 |
| 8 | 600276 | 恒瑞医药 | 900,000 | 26,496,000.00 | 3.07 |
| 9 | 002291 | 星期六 | 2,500,000 | 25,175,000.00 | 2.92 |
| 10 | 300090 | 盛运股份 | 2,543,485 | 24,213,977.20 | 2.81 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 5,378,303.00 | 0.62 |
| 2 | 央行票据 | 48,319,000.00 | 5.60 |
| 3 | 金融债券 | 61,269,000.00 | 7.10 |
| 其中：政策性金融债 | 61,269,000.00 | 7.10 | |
| 4 | 企业债券 | 106,681,743.66 | 12.37 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 83,075,535.40 | 9.63 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 304,723,582.06 | 35.34 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110015 | 石化转债 | 826,540 | 83,075,535.40 | 9.63 |
| 2 | 1101094 | 11央票94 | 400,000 | 38,656,000.00 | 4.48 |
| 3 | 110417 | 11农发17 | 300,000 | 30,906,000.00 | 3.58 |
| 4 | 110317 | 11进出17 | 300,000 | 30,363,000.00 | 3.52 |
| 5 | 122065 | 11上港01 | 241,570 | 25,246,480.70 | 2.93 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 848,780.49 |
| 2 | 应收证券清算款 | 4,230,632.71 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 3,205,581.33 |
| 5 | 应收申购款 | 5,824,939.94 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 14,109,934.47 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 110015 | 石化转债 | 83,075,535.40 | 9.63 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,766,956,624.90 |
| 本报告期基金总申购份额 | 71,327,912.34 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 31,963,473.34 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,806,321,063.90 |
富兰克林国海中国收益证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月十九日