§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华安核心优选股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年10月22日至2011年12月31日）
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安核心优选股票型证券投资基金基金合同》、《华安核心优选股票型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入《交易端公平交易管理办法》进行管理。
对于场内交易，公司《交易端公平交易管理办法-交易所业务》规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，不同基金、账户同向买卖同一证券完全通过交易系统进行比例分配，实现公平交易。本报告期内，场内业务的公平交易运作良好，未出现异常情况。
对于场外交易，公司制定《交易端公平交易管理办法-银行间业务》以及《基金（账户）参与新股询价与申购业务管理办法》等制度对其进行规范，执行情况良好，未出现异常情况。
公司合规监察稽核部负责对各账户公平交易的事后监察，分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照本基金的基金合同规定，本基金的投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年第四季度国内股票市场未能走出熊市格局。虽然海外市场趋于稳定，国内货币政策已经开始预调微调，政府经济工作也已将稳增长作为首要目标；但市场流动性并未得到明显改善，加上证监会着力于长远制度性建设（例如打击内幕交易、鼓励上市公司加大分红等），而并未有市场期望的救市措施出台，市场情绪依然十分低迷。整体市场以防御为主，以银行、保险为代表的大盘股取得比较好的超额收益。
第四季度我们在银行、保险、通信运营、铁路运输等板块上配置较为成功。但是我们没有预见到市场如此低迷，高股票仓位给基金净值造成一定的损失；同时，配置的一些周期性板块（如机械）也给净值造成一定负面影响。自下而上选择的一些中小市值个股在市场低迷情况下也未能取得突出表现。整体而言，基金净值表现仍差强人意。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年12月31日，本基金份额净值0.8270元，本报告期份额净值增长率为 -7.65%，同期业绩比较基准增长率为-6.99%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
尽管如此，我们对后市开始变得乐观。市场经过连续下跌，整体估值水平已处于历史低位。以汇金增持银行股为代表的大股东增持上市公司股票的现象逐渐增多，表明产业资本对于当前市场价值的认同。从基本面来看，国内通胀水平连续下行，存款准备金率下调预示着流动性拐点已出现；经济增速也有望在2012年2季度触底；房地产的调控随着房屋销售价格回落也存在松动可能。随着中国经济转型的逐渐深化，以及一些制度性改革措施的渐次开展，中国资本市场仍能享受制度变革带来的红利。因此，我们仍将积极地寻找在这个过程中产生的结构性机会。从阶段性来讲，未来流动性的进一步放松，我们判断低估值板块仍存在估值进一步修复的可能。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《华安核心优选股票型证券投资基金基金合同》
2、《华安核心优选股票型证券投资基金招募说明书》
3、《华安核心优选股票型证券投资基金托管协议》
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
二〇一二年一月二十日
| 基金简称 | 华安核心股票 |
| 基金主代码 | 040011 |
| 前端交易代码 | 040011 |
| 后端交易代码 | 041011 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2008年10月22日 |
| 报告期末基金份额总额 | 278,259,510.11份 |
| 投资目标 | 本基金采取“核心－卫星”股票投资策略，通过“核心”资产－沪深300指数成份股的投资力求获取股票市场整体增长的收益，通过“卫星”资产－非沪深300指数成份股的投资力求获取超额收益。 |
| 投资策略 | 本基金将采用自上而下和自下而上相结合的方法构建投资组合，并在投资流程中采用公司开发的数量分析模型进行支持，使其更为科学和客观。 |
| 业绩比较基准 | 基金整体业绩比较基准＝80%×沪深300指数收益率＋20%×中信标普国债指数收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金是一只主动投资的股票型基金，基金的风险与预期收益都要高于混合型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。 |
| 基金管理人 | 华安基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -25,193,452.40 |
| 2.本期利润 | -19,450,199.93 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0693 |
| 4.期末基金资产净值 | 230,118,846.04 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.8270 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -7.65% | 1.37% | -6.99% | 1.12% | -0.66% | 0.25% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈俏宇 | 本基金的基金经理 | 2008-10-22 | - | 16年 | 工商管理硕士，中国注册会计师协会非执业会员，16年证券、基金从业经历。曾在上海万国证券公司发行部、申银万国证券有限公司国际业务部、上海申银万国证券研究所有限公司行业部工作。2003年加入华安基金管理有限公司，曾任研究发展部高级研究员、专户理财部投资经理、安顺证券投资基金和华安宏利股票型证券投资基金的基金经理助理，2007年3月至2008年2月担任安顺证券投资基金、华安宏利股票型证券投资基金的基金经理，2008年2月起担任安信证券投资基金的基金经理，2008年10月起同时担任本基金的基金经理。2011年4月起同时担任华安升级主题股票型证券投资基金的基金经理。 |
| 吴丰树 | 本基金的基金经理 | 2011-7-19 | - | 8年 | 硕士研究生，8年证券、基金行业从业经历。曾在中金公司担任研究员、华宝兴业基金管理有限公司担任基金经理。2011年3月份加入华安基金管理有限公司。2011年7月起担任本基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 209,816,075.62 | 88.65 |
| 其中：股票 | 209,816,075.62 | 88.65 | |
| 2 | 固定收益投资 | 38,156.40 | 0.02 |
| 其中：债券 | 38,156.40 | 0.02 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 24,464,396.07 | 10.34 |
| 6 | 其他各项资产 | 2,368,391.05 | 1.00 |
| 7 | 合计 | 236,687,019.14 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,483,000.00 | 0.64 |
| B | 采掘业 | 6,453,057.42 | 2.80 |
| C | 制造业 | 71,034,064.64 | 30.87 |
| C0 | 食品、饮料 | 6,883,310.30 | 2.99 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 1,290,000.00 | 0.56 |
| C5 | 电子 | 5,148,600.00 | 2.24 |
| C6 | 金属、非金属 | 4,464,000.00 | 1.94 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 46,976,154.34 | 20.41 |
| C8 | 医药、生物制品 | 6,272,000.00 | 2.73 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 928,557.00 | 0.40 |
| E | 建筑业 | 2,045,000.00 | 0.89 |
| F | 交通运输、仓储业 | 9,124,000.00 | 3.96 |
| G | 信息技术业 | 24,938,030.56 | 10.84 |
| H | 批发和零售贸易 | 19,934,600.00 | 8.66 |
| I | 金融、保险业 | 48,469,638.00 | 21.06 |
| J | 房地产业 | 9,285,328.00 | 4.04 |
| K | 社会服务业 | 714,000.00 | 0.31 |
| L | 传播与文化产业 | 5,131,000.00 | 2.23 |
| M | 综合类 | 10,275,800.00 | 4.47 |
| 合计 | 209,816,075.62 | 91.18 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600015 | 华夏银行 | 1,100,000 | 12,353,000.00 | 5.37 |
| 2 | 601601 | 中国太保 | 596,600 | 11,460,686.00 | 4.98 |
| 3 | 600016 | 民生银行 | 1,500,000 | 8,835,000.00 | 3.84 |
| 4 | 600280 | 南京中商 | 280,000 | 7,008,400.00 | 3.05 |
| 5 | 600570 | 恒生电子 | 550,000 | 6,732,000.00 | 2.93 |
| 6 | 600837 | 海通证券 | 880,000 | 6,520,800.00 | 2.83 |
| 7 | 601766 | 中国南车 | 1,500,000 | 6,495,000.00 | 2.82 |
| 8 | 600153 | 建发股份 | 1,000,000 | 6,380,000.00 | 2.77 |
| 9 | 000926 | 福星股份 | 880,000 | 6,230,400.00 | 2.71 |
| 10 | 000550 | 江铃汽车 | 301,366 | 6,024,306.34 | 2.62 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 38,156.40 | 0.02 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 38,156.40 | 0.02 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110018 | 国电转债 | 360 | 38,156.40 | 0.02 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 130,350.43 |
| 2 | 应收证券清算款 | 2,218,482.55 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 5,140.63 |
| 5 | 应收申购款 | 14,417.44 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 2,368,391.05 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 279,007,942.01 |
| 本报告期基金总申购份额 | 8,845,810.82 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 9,594,242.72 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 278,259,510.11 |
华安核心优选股票型证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月二十日