§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、华安强化收益债券Ａ：
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２、华安强化收益债券Ｂ：
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华安强化收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００９年４月１３日至２０１１年１２月３１日）
１．华安强化收益债券Ａ：
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２．华安强化收益债券Ｂ：
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§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安强化收益债券型证券投资基金基金合同》、《华安强化收益债券型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入《交易端公平交易管理办法》进行管理。
对于场内交易，公司《交易端公平交易管理办法－交易所业务》规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，不同基金、账户同向买卖同一证券完全通过交易系统进行比例分配，实现公平交易。本报告期内，场内业务的公平交易运作良好，未出现异常情况。
对于场外交易，公司制定《交易端公平交易管理办法－银行间业务》以及《基金（账户）参与新股询价与申购业务管理办法》等制度对其进行规范，执行情况良好，未出现异常情况。
公司合规监察稽核部负责对各账户公平交易的事后监察，分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照本基金的基金合同规定，本基金的投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
无。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
从四季度开始，随着欧债危机持续恶化，国内通胀压力逐月放缓，货币政策也开始出现松动迹象，债券市场开始回暖，收益率出现单边下行，１０年期国债收益率由９月下旬的４．０７％快速下行至３．４４％，其后维持在３．４４％－３．５％窄幅震荡，７年期政策性金融债则由４．７％下行至３．８％，高等级非城投类信用产品收益率也出现大幅下行，低等级债券的市场需求仍旧低迷。本基金１０月初开始大幅加仓长久期金融债，之后卖出交易所的信用品种，大幅度加仓中高评级中票和短融，开始杠杆操作；本基金三季度末开始参与了石化转债修正转股价的行情和国电转债上调转债两波行情，基本上锁定了正收益。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
截至２０１１年１２月３１日，华安强化收益债券Ａ份额净值为１．００２元，Ｂ份额净值为０．９９０元；华安强化收益债券Ａ份额净值增长率为２．３５％， Ｂ份额净值增长率为２．１７％，同期业绩比较基准增长率为１．８０％。四季度本基金取得了正收益，并且战胜了比较基准。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
１１月３０日，央行公布下半年以来的首次降准，昭示着货币政策紧缩的终结和放松的开始。明年在经济增长和ＣＰＩ双双下行的宏观背景下，保增长将逐渐被提到主要任务上来。货币政策基调也将从“微调”转向“偏宽松”。在通胀加速下滑、货币政策逐步趋于宽松的背景下，利率产品收益率下行的走势仍然被看好。从大的投资时钟逻辑考虑，未来债券市场的牛市一定是先于股票市场的。从信用利差的历史比较来看，目前信用利差处于历史最高水平，结合明年４次降准，１－２次降息的判断，信用利差收窄将是大概率事件。在货币政策逐步转向信贷宽松的过程中，经济增速环比的底部或已不远，ＧＤＰ 同比增速明年上半年有望见底，因此信用债和转债的行情也将逐步到来。２０１１年本基金净值波动率在７１只可比基金中属于非常低的。我们有信心在非常有利于债市的２０１２年继续努力降低波动率，为广大投资者赚取稳健的绝对收益。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、《华安强化收益债券型证券投资基金基金合同》
２、《华安强化收益债券型证券投资基金招募说明书》
３、《华安强化收益债券型证券投资基金托管协议》
７．２ 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｕａａｎ．ｃｏｍ．ｃｎ。
７．３ 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
二〇一二年一月二十日
| 基金简称 | 华安强化收益债券 | |
| 基金主代码 | ０４００１２ | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | ２００９年４月１３日 | |
| 报告期末基金份额总额 | ３３２，９６７，１２２．０８份 | |
| 投资目标 | 在控制风险和保持资产流动性的前提下，通过增强信用产品的投资，以获取资产的长期增值。 | |
| 投资策略 | 本基金将以宏观经济、市场利率研究主导固定收益资产投资，在控制风险和保持资产流动性的前提下，获取债券市场平均收益；同时在严格的信用评估和利差分析基础上，通过投资于有一定信用风险、具有较高收益率的信用类债券，以获取超越市场平均水平的收益；此外，本基金还将通过积极的新股申购和个股精选来增强基金资产的收益。 | |
| 业绩比较基准 | 中国债券综合指数收益率×９０％＋中证红利指数收益率×１０％ | |
| 风险收益特征 | 本基金属于具有中低风险收益特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，属于证券投资基金中的中低等风险和中低等收益品种。 | |
| 基金管理人 | 华安基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 华安强化收益债券Ａ | 华安强化收益债券Ｂ |
| 下属两级基金的交易代码 | ０４００１２ | ０４００１３ |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | １８８，４２１，２６７．５１份 | １４４，５４５，８５４．５７份 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１１年１０月１日－２０１１年１２月３１日） | |
| 华安强化收益债券Ａ | 华安强化收益债券Ｂ | |
| １．本期已实现收益 | －２，２６５，０３６．２４ | －１，９０３，０５５．４７ |
| ２．本期利润 | ４，６１７，２４４．１３ | ３，４９３，３９０．３３ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．０２３０ | ０．０２２０ |
| ４．期末基金资产净值 | １８８，７５４，１７６．１５ | １４３，１５４，２１６．３１ |
| ５．期末基金份额净值 | １．００２ | ０．９９０ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | ２．３５％ | ０．１３％ | １．８０％ | ０．１６％ | ０．５５％ | －０．０３％ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | ２．１７％ | ０．１３％ | １．８０％ | ０．１６％ | ０．３７％ | －０．０３％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 黄勤 | 本基金的基金经理、固定收益部总监 | ２００９－４－１３ | － | ９年 | 经济学硕士，持有基金从业人员资格证书，１５年银行、基金从业经历。曾在上海银行资金部从事债券投资、交易工作。２００４年８月加入华安基金管理公司，曾任固定收益部债券投资经理，２００７年５月起担任华安现金富利基金的基金经理，２００９年４月起同时担任本基金的基金经理。２０１１年１２月起同时担任华安信用四季红债券型证券投资基金的基金经理。 |
| 苏玉平 | 本基金的基金经理 | ２０１１－７－１９ | － | １４年 | 货币银行硕士，１４年证券、基金行业从业经历。曾任海通证券有限责任公司投资银行部项目经理；交通银行托管部内控监察和市场拓展部经理；中德安联保险有限公司投资部部门经理；国联安基金管理有限公司基金经理。２０１１年２月加入华安基金管理有限公司。２０１１年７月起担任本基金的基金经理。２０１１年１２月起同时担任华安信用四季红债券型证券投资基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ８３１，８９９．９７ | ０．１７ |
| 其中：股票 | ８３１，８９９．９７ | ０．１７ | |
| ２ | 固定收益投资 | ４４４，４７４，２０８．９０ | ９３．２９ |
| 其中：债券 | ４４４，４７４，２０８．９０ | ９３．２９ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ２３，１０８，３９６．０１ | ４．８５ |
| ６ | 其他各项资产 | ８，００６，４５５．３２ | １．６８ |
| ７ | 合计 | ４７６，４２０，９６０．２０ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | － | － |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | － | － |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | － | － |
| Ｃ５ | 电子 | － | － |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | － | － |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | － | － |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | － | － |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | － | － |
| Ｇ | 信息技术业 | － | － |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | － | － |
| Ｉ | 金融、保险业 | ８３１，８９９．９７ | ０．２５ |
| Ｊ | 房地产业 | － | － |
| Ｋ | 社会服务业 | － | － |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| 合计 | ８３１，８９９．９７ | ０．２５ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０１５５５ | 东吴证券 | １２６，６２１ | ８３１，８９９．９７ | ０．２５ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ２８，５２２，２３０．００ | ８．５９ |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | １０２，４４４，０００．００ | ３０．８７ |
| 其中：政策性金融债 | １０２，４４４，０００．００ | ３０．８７ | |
| ４ | 企业债券 | １６２，７５６，９７８．９０ | ４９．０４ |
| ５ | 企业短期融资券 | ５０，２２７，０００．００ | １５．１３ |
| ６ | 中期票据 | １００，５２４，０００．００ | ３０．２９ |
| ７ | 可转债 | － | － |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ４４４，４７４，２０８．９０ | １３３．９１ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１０２５４ | １１国开５４ | ４００，０００ | ４２，０７２，０００．００ | １２．６８ |
| ２ | １２２９５７ | ０９蓉工投 | ３２５，４２０ | ３２，２１０，０７１．６０ | ９．７０ |
| ３ | １１０２５８ | １１国开５８ | ２００，０００ | ２０，５０４，０００．００ | ６．１８ |
| ４ | １１８２１８１ | １１首创ＭＴＮ２ | ２００，０００ | ２０，２５４，０００．００ | ６．１０ |
| ５ | １１８２１３７ | １１特变ＭＴＮ１ | ２００，０００ | ２０，２２２，０００．００ | ６．０９ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ２０８，５３６．６７ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ７，７１２，４２０．７５ |
| ５ | 应收申购款 | ８５，４９７．９０ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ８，００６，４５５．３２ |
| 序号 | 股票 代码 | 股票名称 | 流通受限部分的 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ６０１５５５ | 东吴证券 | ８３１，８９９．９７ | ０．２５ | 网下新股待上市 |
| 项目 | 华安强化收益债券Ａ | 华安强化收益债券Ｂ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ２０４，９５６，０４８．７０ | １６６，８６９，１１１．６９ |
| 本报告期基金总申购份额 | ２８，２２５，８１７．７２ | １，８６８，７６８．２８ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ４４，７６０，５９８．９１ | ２４，１９２，０２５．４０ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | １８８，４２１，２６７．５１ | １４４，５４５，８５４．５７ |
华安强化收益债券型证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月二十日