§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：同期业绩比较基准以美元计价，不包含人民币汇率变动等因素产生的效应。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华夏全球精选股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2007年10月9日至2011年12月31日）
■
注：同期业绩比较基准以美元计价，不包含人民币汇率变动等因素产生的效应。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年4季度，全球经济增速放缓，通胀压力略有降低，欧债问题仍是影响资本市场的最主要因素。
发达国家经济景气程度出现差异。美国经济略有好转，失业率有所降低，居民消费保持小幅增长，跨国企业订单稳定，房地产建造业低位企稳。日本经济仍无起色，国内零售持续负增长，物价处于通缩状态，提高消费税的计划一再受阻，外部需求也在减弱。欧洲经济状况较差，债务问题迟迟未能解决，银行系统流动性不断紧缩，消费者信心进一步转弱，政府被迫压缩财政赤字、失业率持续上升。
新兴市场物价涨幅高位回落，经济处于整固状态。中国CPI涨幅下降，但翘尾因素影响较大，实际物价仍维持在高位，货币政策较为稳健。印度整体通胀仍达9%，虽然工业产出10月份开始出现同比下降，经济增速逐季回落，但央行仍不敢快速降息。巴西、俄罗斯经济回落速度相对较快，因此两国均小幅降息，但由于两国通胀水平仍然偏高，降息空间有限。
全球股市持续振荡，欧洲债务问题是引发波动的最主要原因。欧盟陆续提出多种救助方案，例如扩大救助基金、杠杆化救助基金、发行欧洲统一债券、欧洲央行数量宽松等，但大部分难以有效实施，投资者在希望与失望间不停摇摆。欧洲银行体系因杠杆率过高、持有的债券价格不断下跌，资本金严重不足。此外，银行收缩风险资产、保持流动性的行为，打击了疲弱的经济，对全球经济复苏也构成威胁。
报告期内，本基金继续跟踪各国政策动向，解读主要经济体宏观数据，深入研究分析上市公司。投资操作上，季度初全球市场大跌时，增加了对成长股、严重低估周期股的投资；季度中，陆续减持了周期股；季度末，小幅增持了长期看好的成长型股票。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年12月31日，本基金份额净值为0.722元，本报告期份额净值增长率为5.09%，同期业绩比较基准增长率以美元计为6.72%（不包含人民币汇率变动等因素产生的效应）。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年1季度，全球经济增速可能较大放缓。主要原因在于：（1）美国、日本国内需求很难明显增长，不足以拉动全球经济；（2）欧洲财政刺激空间有限，银行体系持续紧缩，私营部门面临较大资金压力；（3）新兴市场前一阶段宏观紧缩对全球实体经济的影响，可能滞后反映在2012年。
受上述因素影响，2012年1季度，全球股市可能继续低位振荡。主要原因在于：（1）欧洲能否顺利度过1季度的偿债高峰存在不确定性；（2）欧洲金融体系、实体经济的不景气，会蔓延到亚洲、美洲；（3）新兴市场目前处于稳定物价的阶段，短期内不会出现大幅刺激经济的情况；（4）中东、朝鲜半岛局势不稳，可能出现区域动荡；（5）由于外部需求减缓，大型跨国公司盈利预期存在下调可能。
但同时，我们也关注到，投资者对经济、政治的担心，在欧洲、新兴市场的股票估值中，已经较大程度体现，从市净率角度来看，很多行业已处于08年金融危机时的最低水平，具备长期投资价值。此外，发达国家和新兴市场国家企业的资产负债表均较健康，世界互联网创新、新材料创新、航空航天、生命工程等领域也在持续进步。
投资操作上，本基金计划在股市调整中，适当提高股票仓位。区域配置上，看好经过通胀洗礼的新兴市场，特别是其稳定增长的内需。行业配置上，重点关注全球互联网、新材料、新技术等领域。个股选择上，增持估值合理的成长型股票。通过深入研究成长型公司，把握低估值时的投资机会，仍是我们的主要策略。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况金额单位：人民币元
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5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布金额单位：人民币元
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5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
金额单位：人民币元
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注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
金额单位：人民币元
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注：所用证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
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注：上述债券投资组合主要适用标准普尔、穆迪等国际权威机构评级，采用发行主体评级的分别为长江基建集团有限公司（标准普尔主体评级A-，公允价值为11,381,693.73元）；方兴地产（中国）有限公司（标准普尔主体评级BB+，公允价值为21,873,574.35元）和远洋地产控股有限公司（联合资信主体评级AA，公允价值为44,329,036.82元）。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
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注：①债券代码为ISIN码。
②数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
金额单位：人民币元
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011年11月18日发布关于在境外主要投资场所节假日暂停华夏全球精选股票型证券投资基金申购、赎回、定期定额等业务的公告。
2011年12月16日发布关于在境外主要投资场所节假日暂停华夏全球精选股票型证券投资基金申购、赎回、定期定额等业务的公告。
2011年12月19日发布华夏基金管理有限公司公告。
2011年12月24日发布华夏基金管理有限公司公告。
2011年12月30日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国农业银行股份有限公司网上银行基金申购费率优惠活动的公告。
2011年12月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国工商银行股份有限公司基金定期定额申购费率优惠活动的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州和广州设有分公司，在香港设有子公司。公司是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人，以及特定客户资产管理人，香港子公司于2011年12月首批获得RQFII资格，华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
4季度，在市场持续下跌的情况下，华夏基金继续坚持以深入的投资研究为基础，高度重视风险管理，努力为投资人规避风险，旗下主动管理的股票及混合型基金整体表现优于市场。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2011年12月30日数据），华夏收入股票在217只标准股票型基金中排名第5；华夏大盘精选混合在43只偏股型基金（股票上限95%）中排名第4；华夏策略混合在48只灵活配置型基金（股票上限80%）中排名第5；华夏兴和封闭及华夏兴华封闭在25只封闭式普通股票型基金中分别排名第3和第4。
在客户服务方面，4季度，华夏基金继续以客户需求为导向，推出针对直销网上交易客户的赎回款划出短信提示服务及新开户客户外呼服务。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2《华夏全球精选股票型证券投资基金基金合同》；
8.1.3《华夏全球精选股票型证券投资基金托管协议》；
8.1.4法律意见书；
8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一二年一月二十日
| 基金简称 | 华夏全球股票(QDII) |
| 基金主代码 | 000041 |
| 交易代码 | 000041 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2007年10月9日 |
| 报告期末基金份额总额 | 19,187,361,067.49份 |
| 投资目标 | 主要通过在全球范围内进行积极的股票投资，追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。 |
| 投资策略 | 一般情况下，本基金主要在全球范围内进行积极的股票投资。但在特殊情况下（如基金遭遇巨额赎回、基金主要投资市场临时发生重大变故、不可抗力等），基金可将部分资产临时性地投资于低风险资产，如债券、债券基金、货币市场基金、银行存款等。基金临时性投资的主要目标是保持基金资产的安全性和流动性。 |
| 业绩比较基准 | 摩根士丹利资本国际全球指数（MSCI All Country World Index）。 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，风险和收益高于货币基金、债券基金和混合型基金。同时，本基金为全球证券投资基金，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、国别风险、新兴市场风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。 |
| 基金管理人 | 华夏基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 境外资产托管人英文名称 | JPMorgan Chase Bank, National Association |
| 境外资产托管人中文名称 | 摩根大通银行 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -75,290,689.22 |
| 2.本期利润 | 683,475,258.99 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0354 |
| 4.期末基金资产净值 | 13,845,709,239.45 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.722 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 5.09% | 1.42% | 6.72% | 1.60% | -1.63% | -0.18% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业 年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 杨昌桁 | 本基金的基金经理 | 2007-10-09 | - | 21年 | 中国台湾籍，美国田纳西州立大学财务金融专业硕士。自1990年开始从事台湾证券市场的投资管理工作，曾在国票投信投资本部、荷银投信、怡富证券投研部、京华证券研究部、元富证券等任职，具有10年以上的台湾证券市场投资管理经验。2005年1月加入华夏基金管理有限公司，历任公司研究主管。 |
| 周全 | 本基金的基金经理、国际投资部总监 | 2007-10-09 | - | 11年 | 中国人民银行研究生部金融专业硕士。2000年4月加入华夏基金管理有限公司，历任交易主管、行业研究员。 |
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 10,144,988,293.78 | 73.08 |
| 其中：普通股 | 9,080,256,060.62 | 65.41 | |
| 存托凭证 | 1,064,042,774.98 | 7.66 | |
| 2 | 基金投资 | 968,171,828.61 | 6.97 |
| 3 | 固定收益投资 | 951,332,346.13 | 6.85 |
| 其中：债券 | 951,332,346.13 | 6.85 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 其中：远期 | - | - | |
| 期货 | - | - | |
| 期权 | - | - | |
| 权证 | - | - | |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 货币市场工具 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,679,175,511.71 | 12.10 |
| 8 | 其他各项资产 | 138,619,485.48 | 1.00 |
| 9 | 合计 | 13,882,287,465.71 | 100.00 |
| 国家（地区） | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 中国香港 | 5,248,397,560.91 | 37.91 |
| 美国 | 2,093,272,500.92 | 15.12 |
| 英国 | 744,695,155.20 | 5.38 |
| 中国台湾 | 398,690,867.19 | 2.88 |
| 韩国 | 388,699,474.57 | 2.81 |
| 印度尼西亚 | 317,164,300.10 | 2.29 |
| 新加坡 | 304,437,132.14 | 2.20 |
| 日本 | 138,567,083.76 | 1.00 |
| 印度 | 124,325,412.95 | 0.90 |
| 泰国 | 113,745,117.90 | 0.82 |
| 马来西亚 | 88,609,517.85 | 0.64 |
| 加拿大 | 85,121,021.42 | 0.61 |
| 法国 | 67,661,002.62 | 0.49 |
| 澳大利亚 | 30,838,383.01 | 0.22 |
| 菲律宾 | 74,305.06 | 0.00 |
| 合计 | 10,144,298,835.60 | 73.27 |
| 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 金融 | 3,422,721,654.21 | 24.72 |
| 能源 | 1,900,800,096.12 | 13.73 |
| 非必需消费品 | 1,517,265,174.37 | 10.96 |
| 信息技术 | 1,091,308,707.65 | 7.88 |
| 材料 | 871,087,363.53 | 6.29 |
| 必需消费品 | 596,013,760.78 | 4.30 |
| 工业 | 514,312,522.42 | 3.71 |
| 保健 | 147,942,149.33 | 1.07 |
| 电信服务 | 82,847,407.19 | 0.60 |
| 公用事业 | - | - |
| 合计 | 10,144,298,835.60 | 73.27 |
| 序号 | 公司名称 （英文） | 公司名称（中文） | 证券代码 | 所在证 券市场 | 所属国家（地区) | 数量 （股） | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | BANK OF CHINA LTD | 中国银行股份有限公司 | 03988 | 香港 | 中国香港 | 360,050,000 | 835,434,495.59 | 6.03 |
| 2 | IND & COMM BK OF CHINA | 中国工商银行股份有限公司 | 01398 | 香港 | 中国香港 | 190,658,000 | 713,082,065.12 | 5.15 |
| 3 | IMAX CORP | － | IMAX | 纽约 | 美国 | 3,178,800 | 367,137,085.94 | 2.65 |
| 4 | CHINA LIFE INSURANCE CO | 中国人寿保险股份有限公司 | 02628 | 香港 | 中国香港 | 21,000,000 | 327,117,726.10 | 2.36 |
| 5 | INTIME DEPARTMENT STORE | 银泰百货（集团）有限公司 | 01833 | 香港 | 中国香港 | 50,396,000 | 325,047,440.84 | 2.35 |
| 6 | PETROLEO BRASILEIRO | － | PBR/A | 纽约 | 美国 | 2,018,565 | 298,764,053.20 | 2.16 |
| 7 | CHINA MERCHANTS BANK | 招商银行股份有限公司 | 03968 | 香港 | 中国香港 | 23,236,500 | 295,974,244.46 | 2.14 |
| 8 | CNOOC LTD | 中国海洋石油有限公司 | 00883 | 香港 | 中国香港 | 24,664,000 | 271,735,786.41 | 1.96 |
| 9 | CHINA FOODS LTD | 中国食品有限公司 | 00506 | 香港 | 中国香港 | 43,120,000 | 210,950,043.62 | 1.52 |
| 10 | GAZPROM OAO | － | OGZD | 伦敦国际金融期货期权 | 英国 | 2,800,000 | 188,069,263.24 | 1.36 |
| 债券信用等级 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| AA+至AA- | 296,346,331.25 | 2.14 |
| A+至A- | 30,099,336.30 | 0.22 |
| BBB+至BBB- | 232,078,781.42 | 1.68 |
| BB+至BB- | 260,485,531.63 | 1.88 |
| B+至B- | 132,322,365.53 | 0.96 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | US912828RS13 | US TREASURY N/B | 69,309,900 | 69,328,852.11 | 0.50 |
| 2 | US912828RQ56 | US TREASURY N/B | 63,009,000 | 63,058,225.79 | 0.46 |
| 3 | US912828RN26 | US TREASURY N/B | 63,009,000 | 63,026,229.19 | 0.46 |
| 4 | US912828RK86 | US TREASURY N/B | 56,708,100 | 56,603,987.34 | 0.41 |
| 5 | USG82281AA73 | SMFG PREFERRED 3 SUMIBK Var | 44,106,300 | 50,729,743.08 | 0.37 |
| 序号 | 基金名称 | 基金 类型 | 运作方式 | 管理人 | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | PROSHARES TRUST | 指数型 | ETF基金 | ProShares Advisors LLC | 611,284,879.90 | 4.41 |
| 2 | MERRILL LYNCH INVESTMENT SOLUTIONS | 股票型 | 开放式基金 | York Capital Magagement | 315,426,395.10 | 2.28 |
| 3 | POLARIS TAIWAN TOP50 TRACKER | 指数型 | ETF基金 | Polaris Securities Investment Trust | 41,460,553.61 | 0.30 |
| 4 | - | - | - | - | - | - |
| 5 | - | - | - | - | - | - |
| 6 | - | - | - | - | - | - |
| 7 | - | - | - | - | - | - |
| 8 | - | - | - | - | - | - |
| 9 | - | - | - | - | - | - |
| 10 | - | - | - | - | - | - |
| 序号 | 名称 | 金额 |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | 119,270,926.71 |
| 3 | 应收股利 | 1,993,923.43 |
| 4 | 应收利息 | 16,123,883.19 |
| 5 | 应收申购款 | 1,230,752.15 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 138,619,485.48 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | XS0526823041 | SINO-OCEAN LAND SINOCE | 44,329,036.82 | 0.32 |
| 2 | XS0347451022 | COUNTRY GARDEN COGARD | 42,729,200.00 | 0.31 |
| 3 | XS0545110354 | FRANSHION CAPITAL LTD | 21,873,574.35 | 0.16 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 19,388,109,979.51 |
| 本报告期基金总申购份额 | 90,542,158.59 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 291,291,070.61 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 19,187,361,067.49 |
华夏全球精选股票型证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一二年一月二十日