§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、汇丰晋信平稳增利债券A类：
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2、汇丰晋信平稳增利债券C类：
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年12月3日至2011年12月31日）
1．汇丰晋信平稳增利债券A类：
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注：1. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年6月3日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 报告期内本基金的业绩比较基准 =中信标普全债指数收益率。
3. 根据本基金合同的约定，基金赎回费总额的25%部分归基金财产。
2．汇丰晋信平稳增利债券C类：
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注：1. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年6月3日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 报告期内本基金的业绩比较基准 =中信标普全债指数收益率。
3. 根据本基金合同的约定，基金赎回费总额的25%部分归基金财产。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.任职日期是本基金管理人公告钟小婧女士担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
2011年第4季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，未发现本基金有异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2011年四季度，在欧债危机蔓延及国内通胀趋势下行的背景下，债券市场表现强劲，收益率大幅下降，10年期国债收益率下行超过40bp，短端收益率降幅更大，收益率曲线总体陡峭化下行。具体来看，10月前半月受到欧债危机加剧、CPI低于预期及资金面缓解等多重利好因素刺激，债市大幅上涨，投资者情绪普遍非常乐观，但进入后半月，政策层面陆续传来一些微调信号，使得市场风险偏好上升，股市上涨，加之前期涨幅较大，债市出现了小幅调整。进入11月，在资金面好转、经济及通胀数据加速回落及一级市场发行利率走低等利好因素刺激之下，债券收益率快速回落至年初水平以下，收益率曲线明显陡峭化。12月，央行在月初下调法定存款准备金率，此举增强了市场对政策持续放松的预期，回购利率及债券收益率均出现明显下降，但进入月中，随着央行公开市场回笼力度的加大，加之年末效应，回购利率再次大幅走高，债券收益率也出现一定幅度回升。
由于四季度债市表现较强，我们在投资中提高了组合久期，加大了中长期利率产品的配置比例，并将一部分短期限信用债置换为信用等级较好的中长期信用债。考虑到股票市场整体走势较为疲弱，我们在转债投资方面保持谨慎，在降低转债仓位的同时，将主要持仓集中至估值较低、收益确定的大盘转债。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2011年12月31日，平稳增利债券型证券投资基金A类份额净值为0.9842元，本报告期内净值增长率为2.29%，同期业绩比较基准增长率为2.72%，基金净值表现落后比较基准0.43%；平稳增利债券型证券投资基金C类份额净值为1.0185元，本报告期内净值增长率为2.73%，同期业绩比较基准增长率为2.72%，基金净值表现领先比较基准0.01%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年一季度，经济下滑、通胀回落的趋势仍将延续，为防止出现经济大起大落，货币政策或将相对宽松，因而基本面和政策面均对债券市场形成支撑，无论利率产品还是信用产品，收益率均有一定下降空间。而各个券种的相对强弱则取决于经济下滑和政策放松的程度：如果经济持续下滑，货币政策如期放松，则利率产品收益率将率先下降；在货币政策放松之后，假如信贷政策亦随之大幅宽松，则经济底部有望确认，届时信用债和可转债将会有较好表现。
考虑到在春节之前资金面仍然偏紧，加之去年年底收益率下降较快，债券市场可能在春节前维持盘整，甚至不排除收益率出现小幅反弹。但春节过后，在通胀回落、政策放松及流动性缓解的等正面因素刺激下，债券市场有望再度走强。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一二年一月二十日
| 基金简称 | 汇丰晋信平稳增利债券 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2008年12月3日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 64,539,710.09份 | |
| 投资目标 | 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，获取债券的利息收入及价差收益。通过参与股票一级市场投资，获取新股发行收益，为投资者谋取稳定的当期收益与较高的长期投资回报。 | |
| 投资策略 | 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置；同时在对企业债券进行信用评级的基础上，综合考量企业债券（含公司债、企业短期融资券）的信用评级以及包括其它券种在内的债券流动性、供求关系、收益率水平等因素，自下而上地配置债券类属和精选个券。通过综合运用骑乘操作、套利操作、新股认购等策略，提高投资组合收益。 | |
| 业绩比较基准 | 中信标普全债指数收益率 | |
| 风险收益特征 | 本基金属于债券型基金产品，在开放式基金中，风险和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币基金和中短债基金，属于中低风险的产品。 | |
| 基金管理人 | 汇丰晋信基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 汇丰晋信平稳增利债券A类 | 汇丰晋信平稳增利债券C类 |
| 下属两级基金的交易代码 | 540005 | 541005 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 64,515,978.75份 | 23,731.34份 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日) | |
| 汇丰晋信平稳增利债券A类 | 汇丰晋信平稳增利债券C类 | |
| 1.本期已实现收益 | 47,903.46 | 130.43 |
| 2.本期利润 | 1,594,333.20 | 1,231.93 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0211 | 0.0445 |
| 4.期末基金资产净值 | 63,493,982.77 | 24,170.82 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9842 | 1.0185 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 2.29% | 0.16% | 2.72% | 0.07% | -0.43% | 0.09% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 2.73% | 0.18% | 2.72% | 0.07% | 0.01% | 0.11% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 钟小婧 | 本基金经理、汇丰晋信货币市场基金基金经理 | 2010-10-20 | - | 6年 | 钟小婧女士，中国人民大学经济学学士，英国诺丁汉大学金融与投资学硕士，具备基金从业资格。曾任生命人寿保险股份有限公司投资经理和联泰大都会人寿保险有限公司投资经理，汇丰晋信基金管理有限公司高级固定收益研究员。现任本基金基金经理、汇丰晋信货币市场基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 59,350,328.98 | 90.21 |
| 其中：债券 | 59,350,328.98 | 90.21 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,092,595.03 | 6.22 |
| 6 | 其他各项资产 | 2,346,679.89 | 3.57 |
| 7 | 合计 | 65,789,603.90 | 100.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 4,970,900.00 | 7.83 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 10,018,000.00 | 15.77 |
| 其中：政策性金融债 | 10,018,000.00 | 15.77 | |
| 4 | 企业债券 | 35,438,317.48 | 55.79 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 8,923,111.50 | 14.05 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 59,350,328.98 | 93.44 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 090407 | 09农发07 | 100,000 | 10,018,000.00 | 15.77 |
| 2 | 126019 | 09长虹债 | 60,000 | 4,975,800.00 | 7.83 |
| 3 | 113002 | 工行转债 | 40,000 | 4,258,400.00 | 6.70 |
| 4 | 010203 | 02国债⑶ | 40,000 | 4,006,000.00 | 6.31 |
| 5 | 122011 | 08金发债 | 35,700 | 3,679,956.00 | 5.79 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 37,279.81 |
| 2 | 应收证券清算款 | 1,677,363.24 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 619,916.19 |
| 5 | 应收申购款 | 12,120.65 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 2,346,679.89 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 113002 | 工行转债 | 4,258,400.00 | 6.70 |
| 2 | 110015 | 石化转债 | 3,618,360.00 | 5.70 |
| 3 | 110078 | 澄星转债 | 1,046,351.50 | 1.65 |
| 项目 | 汇丰晋信平稳增利债券A类 | 汇丰晋信平稳增利债券C类 |
| 基金合同生效日基金份额总额 | - | - |
| 本报告期期初基金份额总额 | 72,160,678.47 | 25,237.76 |
| 本报告期基金总申购份额 | 155,260,258.80 | 83,529.08 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 162,904,958.52 | 85,035.50 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 64,515,978.75 | 23,731.34 |
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月二十日