§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至2011年12月31日止。
§2 基金产品概况
■
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方广利”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方广利回报债券A/B
■
南方广利回报债券C
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
第四季度，在通胀回落、经济下行趋势明确、欧债危机恶化的情况下，债市自9月的收益率高位出现明显回落，走出中牛行情，以利率产品和高等级信用债为代表，上涨幅度在4%以上。而权益类市场表现仍然较差，经历了10月反弹后，11、12月沪深300指数跌幅仍近10%；可转债在10月出现近8%的上涨，11月以后则再度下跌近2%，总体表现好于股市。四季度市场表现为“债涨股跌”，总体投资非常有利于债券市场，股票市场的下跌则超出市场预期，特别是在12月1日存款准备金率下调后，市场在12月仍自2400左右下跌到最低2150附近，部分中小股票下跌幅度偏大。
广利基金今年三季度由于持有较高股票和转债仓位使基金净值下跌较多， 10月份后受益于债券、可转债和11月中旬前股票的上涨，净值出现了一定恢复，但之后主要由于11月中旬后股票市场下跌显著，基金股票仓位较重且持仓的部分个股下跌幅度也较大，净值又出现较大幅度下跌。2011年特别是下半年，我们对股票、可转债的配置时机和仓位未进行及时调整，整个战线上未集中出击纯债市场，失去了净值回复的机会。
展望后市，在经济和通胀逐步下行的阶段，目前的基本面更有利于债券市场，债券市场仍将在基本面和政策面的推动下，呈现上涨，但由于11年四季度以来债市的上涨幅度已较大，债券明年一季度的价差收益不会非常显著，信用债总体将好于国债。在债券收益率已低于或接近历史均值后，市场将主要由政策面和超预期的基本面推动，一季度进入收益率继续小幅下行再进入战略僵持阶段。另一方面，股市已运行在底部区域，尽管经济和盈利下行仍将继续，但市场的不利反映已相当充分，政策面正在新增入市资金、股票制度建设和货币政策逐步宽松等方面发生变化，股市目前对利多的麻木也是非正常的，运行节奏上会呈现底部震荡的局面，但下跌空间小，市场更多地处于酝酿机会的阶段，在政策逐步明朗和货币环境逐步宽松的情况下，股票市场将逐步走出底部。明年一季度，从投资时钟分析，可能经历的是债券和股票共同上涨的阶段。基于对后市的分析，广利基金明年一季度计划保持中等偏上的债券久期和较高的债券仓位，对于可转债和股票仓位，由于判断市场将恢复性上涨，也将保持较高仓位，争取在市场上涨阶段累积收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期A级基金净值收益率为2.17%，同期业绩比较基准收益率为4.47%。C级基金净值收益率为2.07％，同期业绩比较基准收益率为4.47%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》。
2、《南方广利回报债券型证券投资基金托管协议》。
3、 南方广利回报债券型证券投资基金2011年4季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称 | 南方广利回报债券 | |
| 交易代码 | 202105 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2010年11月3日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 1,491,398,596.57份 | |
| 投资目标 | 本基金在保持资产流动性及有效控制风险的基础上，追求基金资产长期稳定增值。 | |
| 投资策略 | 本基金管理人将以经济周期和宏观政策分析为前提，综合运用定量分析和定性分析手段，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在债券、股票、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，定期或不定期地进行调整，以达到规避风险及提高收益的目的。 | |
| 业绩比较基准 | 中证全债指数 | |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。 | |
| 基金管理人 | 南方基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 南方广利回报债券A/B | 南方广利回报债券C |
| 下属两级基金的交易代码 | 202105 | 202107 |
| 下属两级基金的前端交易代码 | 202105 | - |
| 下属两级基金的后端交易代码 | 202106 | - |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 739,934,972.33份 | 751,463,624.24份 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ） | |
| 南方广利回报债券A/B | 南方广利回报债券C | |
| 1．本期已实现收益 | -4,269,132.13 | -4,968,001.29 |
| 2．本期利润 | 21,266,224.10 | 16,193,101.71 |
| 3．加权平均基金份额本期利润 | 0.0235 | 0.0206 |
| 4．期末基金资产净值 | 695,832,316.84 | 703,307,320.15 |
| 5．期末基金份额净值 | 0.940 | 0.936 |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 过去三个月 | 2.17% | 0.45% | 4.47% | 0.14% | -2.30% | 0.31% |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 过去三个月 | 2.07% | 0.45% | 4.47% | 0.14% | -2.40% | 0.31% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 韩亚庆 | 本基金的基金经理 | 2010-11-3 | - | 11 | 经济学硕士，具有基金从业资格。2000年开始从事固定收益类证券承销、研究与投资管理，曾任职于国家开发银行资金局、全国社会保障基金理事会投资部。2008年加入南方基金，2010年5月至今，担任固定收益部副总监；2008年11月至今，任南方现金基金经理；2010年11月至今，任南方广利基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 275,242,024.84 | 12.47 |
| 其中：股票 | 275,242,024.84 | 12.47 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,822,080,823.88 | 82.53 |
| 其中：债券 | 1,822,080,823.88 | 82.53 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 32,335,900.16 | 1.46 |
| 6 | 其他资产 | 78,131,037.15 | 3.54 |
| 7 | 合计 | 2,207,789,786.03 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) | |||
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - | |||
| B | 采掘业 | 10,991,636.00 | 0.79 | |||
| C | 制造业 | 100,352,231.74 | 7.17 | |||
| C0 | 食品、饮料 | 4,050,588.34 | 0.29 | |||
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 7,082,203.70 | 0.51 | |||
| C2 | 木材、家具 | - | - | |||
| C3 | 造纸、印刷 | - | - | |||
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 33,765,556.08 | 2.41 | |||
| C5 | 电子 | - | - | |||
| C6 | 金属、非金属 | 6,463,450.00 | 0.46 | |||
| C7 | 机械、设备、仪表 | 18,832,155.80 | 1.35 | |||
| C8 | 医药、生物制品 | 30,158,277.82 | 2.16 | |||
| C99 | 其他制造业 | - | - | |||
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - | |||
| E | 建筑业 | 5,224,270.00 | 0.37 | |||
| F | 交通运输、仓储业 | - | - | |||
| G | 信息技术业 | 13,530,000.00 | 0.97 | |||
| H | 批发和零售贸易 | - | - | |||
| I | 金融、保险业 | 39,080,820.82 | 2.79 | |||
| J | 房地产业 | 75,097,685.05 | 5.37 | |||
| K | 社会服务业 | - | - | |||
| L | 传播与文化产业 | 30,965,381.23 | 2.21 | |||
| M | 综合类 | - | - | |||
| 合计 | 275,242,024.84 | 19.67 | ||||
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | |||||
| 1 | 000002 | 万科A | 2,889,500 | 21,584,565.00 | 1.54 | |||||
| 2 | 600889 | 南京化纤 | 4,013,291 | 20,387,518.28 | 1.46 | |||||
| 3 | 002238 | 天威视讯 | 1,168,121 | 20,126,724.83 | 1.44 | |||||
| 4 | 002535 | 林州重机 | 1,419,770 | 15,674,260.80 | 1.12 | |||||
| 5 | 600048 | 保利地产 | 1,515,980 | 15,159,800.00 | 1.08 | |||||
| 6 | 600015 | 华夏银行 | 1,330,000 | 14,935,900.00 | 1.07 | |||||
| 7 | 600837 | 海通证券 | 1,911,213 | 14,162,088.33 | 1.01 | |||||
| 8 | 300264 | 佳创视讯 | 1,000,000 | 13,530,000.00 | 0.97 | |||||
| 9 | 600376 | 首开股份 | 1,271,827 | 12,196,820.93 | 0.87 | |||||
| 10 | 601928 | 凤凰传媒 | 1,296,490 | 10,838,656.40 | 0.77 | |||||
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 20,832,000.00 | 1.49 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 393,411,000.00 | 28.12 |
| 其中：政策性金融债 | 393,411,000.00 | 28.12 | |
| 4 | 企业债券 | 872,935,615.80 | 62.39 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 244,623,000.00 | 17.48 |
| 7 | 可转债 | 290,279,208.08 | 20.75 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 1,822,080,823.88 | 130.23 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | |||||
| 1 | 110411 | 11农发11 | 1,200,000 | 125,976,000.00 | 9.00 | |||||
| 2 | 110015 | 石化转债 | 1,216,000 | 122,220,160.00 | 8.74 | |||||
| 3 | 113001 | 中行转债 | 1,186,200 | 112,190,796.00 | 8.02 | |||||
| 4 | 110311 | 11进出11 | 800,000 | 83,704,000.00 | 5.98 | |||||
| 5 | 1180009 | 11筑城投债 | 793,000 | 77,595,050.00 | 5.55 | |||||
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 481,055.89 |
| 2 | 应收证券清算款 | 46,862,076.18 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 30,775,082.25 |
| 5 | 应收申购款 | 12,822.83 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 78,131,037.15 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110015 | 石化转债 | 122,220,160.00 | 8.74 |
| 2 | 113001 | 中行转债 | 112,190,796.00 | 8.02 |
| 3 | 110003 | 新钢转债 | 18,423,563.00 | 1.32 |
| 4 | 110012 | 海运转债 | 12,288,003.00 | 0.88 |
| 5 | 110013 | 国投转债 | 11,460,033.90 | 0.82 |
| 6 | 125709 | 唐钢转债 | 11,364,222.98 | 0.81 |
| 7 | 110011 | 歌华转债 | 2,332,429.20 | 0.17 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 | |||||
| 1 | 601928 | 凤凰传媒 | 10,838,656.40 | 0.77 | 新股锁定 | |||||
| 2 | 601555 | 东吴证券 | 9,982,832.49 | 0.71 | 新股锁定 | |||||
| 项目 | 南方广利回报债券A/B | 南方广利回报债券C |
| 本报告期期初基金份额总额 | 989,742,139.01 | 826,840,226.73 |
| 本报告期基金总申购份额 | 7,424,821.53 | 5,564,292.11 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 257,231,988.21 | 80,940,894.60 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 739,934,972.33 | 751,463,624.24 |
南方广利回报债券型证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月20日