§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

■

注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方盛元”；

2、本基金合同生效后一年内为封闭式，基金合同生效满一年后转为开放式，本基金已于2009年3月23日转为开放式。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

注：1、根据本基金合同，封闭期内，本基金大类资产投资的比例为：股票60%-100%，债券、货币市场工具及其他金融工具占0-40%，权证0-3%，资产支持证券0-20%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例最低可以为0；封闭期届满转型为开放式基金后，本基金大类资产投资的比例为：股票60%-95%，债券、货币市场工具及其他金融工具占0-35%，权证0-3%，资产支持证券占基金资产净值的0-20%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。根据相关法律法规和基金合同，本基金建仓期为基金合同生效之日起6个月。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例达到基金合同的约定。

2、本基金的业绩比较基准为90％×上证红利指数＋10％×上证国债指数。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2011年4季度，A 股市场信心低迷，受年末流动性冲击的影响，周期性行业与非周期行业轮番杀跌，中小盘成长性股票跌幅尤甚，而以金融为代表的价值型蓝筹股和以食品饮料为代表的稳定成长类股票表现相对较好。债券市场因CPI在报告期内见顶迅速回落的指引而走出了一波向上的行情。在报告期内，本基金因预期“通胀见顶在即”以及“流动性拐点出现在即”而保持了较高的股票仓位，同时在结构上坚持攻守平衡等待市场出现转机的策略，因而在本季度基金净值出现了较大的损失。

展望下一阶段，我们认为：通货膨胀在2011年4季度见顶回落的趋势已基本确立，尽管通胀仍可能有反复，但宏观调控的重点正在从“控通胀”向“稳增长”转移，流动性的拐点可能在2011年底或2012年初出现，宏观经济出现“软着陆”的概率进一步提高，股票市场经过大幅调整后风险释放相对充分，其估值水平已经处于历史底部，A股市场扭转颓势的可能性在进一步增加。在流动性即将出现拐点的背景下，我们认为，A股市场至少会出现一轮估值修复的行情，行情高度和持续性则视微观经济的复苏程度而定。我们的基本策略是：（1）适当地保持较高的股票仓位等待流动性拐点的出现，同时在结构上适当保持进取性；（2）继续坚持按照“上游看资源的稀缺性、中游看门槛高度、下游看品牌强度”的基本思路选择优势上市公司，坚持买入持有的策略；（3）重视安全边际，适当倾向于估值水平相对低的大盘蓝筹股；（4）根据超额收益的情况坚持“再平衡策略”。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

2011年第4季度，本基金份额净值增长率为-12.28%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他资产构成

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、《南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同》。

2、《南方盛元红利股票型证券投资基金托管协议》。

3、南方盛元红利股票型证券投资基金2011年第4季度报告原文。

7.2 存放地点

深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼

7.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

基金简称	南方盛元红利股票
交易代码	202009
前端交易代码	202009
后端交易代码	202010
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2008年3月21日
报告期末基金份额总额	3,192,586,026.15份
投资目标	本基金为股票型基金，重点投资于具备持续良好盈利和分红能力、分红政策稳定的上市公司，以及高债息固定收益类投资品种。同时积极把握资本利得机会以拓展收益空间，力争为投资者谋求超越基准的投资回报与长期稳健的资产增值。
投资策略	本基金管理人将综合运用定量分析和定性分析手段，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，定期或不定期地进行调整，以达到规避风险及提高收益的目的。
业绩比较基准	90％×上证红利指数＋10％×上证国债指数
风险收益特征	本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）
1.本期已实现收益	-148,838,106.11
2.本期利润	-318,044,774.19
3.加权平均基金份额本期利润	-0.0992
4.期末基金资产净值	2,257,828,134.52
5.期末基金份额净值	0.707

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	-12.28%	1.59%	-5.39%	1.02%	-6.89%	0.57%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
蒋峰	本基金的基金经理	2010年10月16日	-	10	经济学博士，具有基金从业资格。曾任职于鹏华基金公司和宝盈基金公司，2003年11月至2006年11月，担任宝盈鸿阳证券投资基金经理。 2007年加入南方基金，2007年6月至2010年12月，任南方避险基金经理；2008年1月至2009年2月，任南方宝元基金基金经理；2008年11月至今，任南方恒元基金经理；2010年10月至今，任南方盛元基金经理；2011年6月至今，任南方保本基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	2,123,132,411.50	93.06
	其中：股票	2,123,132,411.50	93.06
2	固定收益投资	18,859,000.00	0.83
	其中：债券	18,859,000.00	0.83
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	137,425,156.54	6.02
6	其他资产	1,987,068.77	0.09
7	合计	2,281,403,636.81	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	329,815,928.52	14.61
C	制造业	1,199,747,460.27	53.14
C0	食品、饮料	69,236,194.00	3.07
C1	纺织、服装、皮毛	53,264,315.92	2.36
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	-	-
C4	石油、化学、塑胶、塑料	90,883,137.45	4.03
C5	电子	-	-
C6	金属、非金属	167,531,984.59	7.42
C7	机械、设备、仪表	665,431,592.04	29.47
C8	医药、生物制品	153,400,236.27	6.79
C99	其他制造业	-	-
D	电力、煤气及水的生产和供应业	32,102,371.20	1.42
E	建筑业	-	-
F	交通运输、仓储业	-	-
G	信息技术业	-	-
H	批发和零售贸易	136,284,415.21	6.04
I	金融、保险业	156,661,556.87	6.94
J	房地产业	189,850,224.49	8.41
K	社会服务业	78,670,454.94	3.48
L	传播与文化产业	-	-
M	综合类	-	-
	合计	2,123,132,411.50	94.03

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	600406	国电南瑞	6,424,588	200,447,145.60	8.88
2	000581	威孚高科	3,156,776	113,296,690.64	5.02
3	600240	华业地产	15,147,262	112,998,574.52	5.00
4	000400	许继电气	4,971,408	96,196,744.80	4.26
5	000629	攀钢钒钛	12,719,618	79,879,201.04	3.54
6	000069	华侨城Ａ	11,018,271	78,670,454.94	3.48
7	600195	中牧股份	4,475,935	77,612,712.90	3.44
8	601088	中国神华	3,040,273	77,010,115.09	3.41
9	600585	海螺水泥	4,875,523	76,301,934.95	3.38
10	600216	浙江医药	3,810,333	75,787,523.37	3.36

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	-	-
2	央行票据	9,674,000.00	0.43
3	金融债券	-	-
	其中：政策性金融债	-	-
4	企业债券	9,185,000.00	0.41
5	企业短期融资券	-	-
6	中期票据	-	-
7	可转债	-	-
8	其他	-	-
9	合计	18,859,000.00	0.84

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	1101022	11央票22	100,000	9,674,000.00	0.43
2	126014	08国电债	100,000	9,185,000.00	0.41
3	-	-	-	-	-
4	-	-	-	-	-
5	-	-	-	-	-

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	1,557,572.79
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	-
4	应收利息	308,307.86
5	应收申购款	121,188.12
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	1,987,068.77

本报告期期初基金份额总额	3,248,716,608.16
本报告期基金总申购份额	28,440,324.55
减:本报告期基金总赎回份额	84,570,906.56
本报告期基金拆分变动份额	-
本报告期期末基金份额总额	3,192,586,026.15

  南方盛元红利股票型证券投资基金

  2011年第四季度报告

  2011年12月31日

  基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月20日