§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为2011年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（1）本基金收益分配是按日结转份额。
（2）所列数据截止到2011年12月31日。
（3）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（4）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金基金合同于2006年3月20日生效，按基金合同规定，本基金自基金合同生效起三个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同第十三条（三）投资范围、（八）投资组合限制与禁止行为中规定的各项比例。本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天；本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；除发生巨额赎回的情形外，本基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20％；法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期没有出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来一系列紧缩政策在四季度继续“发酵”，宏观经济增速进一步下滑，通货膨胀压力得到明显缓解。央行货币政策进入“适时、适度、微调”期： 10月和11月份通过公开市场操作向市场注入流动性，对冲了外汇占款的减少；11月底下调存款准备金率0.5个百分点，同时在公开市场回笼资金进行流动性的灵活调控。
整体而言市场资金面紧张程度较三季度明显缓解，具体情况如下：7天回购利率中枢明显下行，年末峰值也未超过三季度的高点；3Mshibor报价在准备金率下调后从5.6%回落到5.4%；1年期央票一级市场发行利率下行10bp至3.49%，回落到基准利率以下；二级市场1年期央票利率更是从4%的高位回落到3.5%左右。在经济增速趋缓与资金面趋于宽松的共同影响下，短融收益率走势出现分化：高等级短融收益率和信用利差均明显下行，而中低等级短融信用利差逆市上行；AAA和AA+级别收益率都有100bp的下行，分别至4.9%和5.65%，信用利差亦明显收窄；AA级别短融收益率下行50bp，但信用利差并没有明显下行；而AA-级别收益率受到“海龙CP”等连续调降评级等信用事件的冲击，逆市上行40bp至7.70%。
四季度，随着相关监管机构对于银行理财尤其是短期理财产品的进一步规范管理，以及适时对于货币市场基金投资政策调整，使得货币市场基金“高流动性、稳定收益”的优势再次得到投资者认可，行业规模到了较大增长。相应的情况在2005年以及2008年4季度都出现过；货币市场基金规模的涨跌也是资本市场运行周期的一个必然阶段，只是近两年受到银行理财产品冲击较大。
工银货币积极调整投资策略，在严控交易对手的情况下适当增加安全性、流动性与收益性兼具的银行存款；同时继续提高组合信用等级，清空了AA+（不含）等级以下的债券，以防范低评级品种给组合带来的信用风险和流动性风险；降低Shibor浮动债持仓比例，以减低组合波动。这些投资操作进一步固化本基金“现金管理工具”产品定位的体现，在充分保障资本安全性和流动性的前提下，为客户提供稳定、合理的收益是我们的投资目标。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值收益率为1.0648%，业绩比较基准收益率为0.8318%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年第一季度，在国内外需求的共同压制下经济增速将进一步放缓，但随着政策的适时适度微调，经济出现“硬着陆”的风险在降低；通胀压力仍将继续下行。我们预期一季度基准利率仍将维持目前水平，央行将更多的通过量化工具保持市场流动性适度宽松。
我们认为一季度，短期利率产品收益率中枢将跟随回购利率的下行而有所回落，但是在基准利率保持稳定的情况下空间有限。信用产品方面，中高评级短融具备较好的配置价值，在市场流动性得到进一步缓解后其信用利差将明显回落；但是在经济增速下行的背景下，信用违约的“黑天鹅”事件爆发的可能性增大，低评级信用产品的信用风险依然较高。在资金面以及存贷比等指标约束下，商业银行对于存款的需求力度仍然比较大，同业存款的利率仍具有较好的投资吸引力。另外，在春节前资金面可能因结构性不均衡出现一定波动，但在大的政策环境下，影响有限。
2012年一季度，工银货币基金将继续坚持“现金管理工具”的产品定位，在投资策略上坚持高等级信用配置策略，进一步降低实际存续期超过一年的Shibor浮息债持仓比例；同时将灵活运用逆回购和定期存款等货币市场工具以控制基金面临的流动性风险。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期债券回购融资情况
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注：报告期内债券融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产余额比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
注：本报告期内无投资组合平均剩余期限超过180天情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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注：上表中“偏离情况”根据报告期内各工作日数据计算。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持为人民币1.00元。 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益或损失。
5.8.2 本报告期内，本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计在每个交易日均未超过日基金资产净值20％。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
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5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信货币市场基金设立的文件；
2、《工银瑞信货币市场基金基金合同》；
3、《工银瑞信货币市场基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。
| 基金简称 | 工银货币 |
| 交易代码 | 482002 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2006年3月20日 |
| 报告期末基金份额总额 | 21,362,611,832.39份 |
| 投资目标 | 力求保证基金资产安全和良好流动性的前提下，获得超过业绩比较基准的收益。 |
| 投资策略 | 在确定的利率策略和期限结构、类属配置策略下，通过短期货币市场工具的投资来获取稳定的收益。 |
| 业绩比较基准 | 本基金的业绩比较基准为税后6个月银行定期储蓄存款利率，即（1－利息税率）×6个月银行定期储蓄存款利率 |
| 风险收益特征 | 本基金为货币市场基金，在所有证券投资基金中，是风险相对较低的基金产品。在一般情况下，其风险与预期收益均低于一般债券基金，也低于混合型基金与股票型基金 |
| 基金管理人 | 工银瑞信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ） |
| 1. 本期已实现收益 | 67,843,959.91 |
| 2．本期利润 | 67,843,959.91 |
| 3．期末基金资产净值 | 21,362,611,832.39 |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 1.0648% | 0.0035% | 0.8318% | 0.0000% | 0.2330% | 0.0035% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 魏欣 | 本基金的基金经理 | 2011年4月20日 | - | 6 | 2005年加入工银瑞信，曾任债券交易员、固定收益研究员；2011年4月20日起至今担任工银货币市场基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 固定收益投资 | 4,732,676,275.51 | 22.14 |
| 其中：债券 | 4,732,676,275.51 | 22.14 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | 9,524,239,215.63 | 44.56 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | |||
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,024,997,339.49 | 32.87 |
| 4 | 其他资产 | 93,041,644.76 | 0.44 |
| 5 | 合计 | 21,374,954,475.39 | 100.00 |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值的比例（％） | |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 7.55 | |
| 其中：买断式回购融资 | 0.00 | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | - | - |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 78 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 175 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 78 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（%） | 各期限负债占基金资产净值的比例（%） |
| 1 | 30天以内 | 70.45 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 2 | 30天(含)-60天 | - | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 3 | 60天(含)-90天 | 1.50 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 1.03 | - | |
| 4 | 90天(含)-180天 | 7.96 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 5 | 180天(含)-397天（含） | 19.72 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 合计 | 99.62 | - | |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 1,600,269,905.70 | 7.49 |
| 3 | 金融债券 | 370,042,563.06 | 1.73 |
| 其中：政策性金融债 | 370,042,563.06 | 1.73 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | 2,563,342,248.01 | 12.00 |
| 6 | 中期票据 | 199,021,558.74 | 0.93 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 4,732,676,275.51 | 22.15 |
| 9 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | 219,889,476.17 | 1.03 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1101094 | 11央行票据94 | 9,800,000 | 949,202,211.51 | 4.44 |
| 2 | 1101082 | 11央行票据82 | 3,600,000 | 350,171,355.81 | 1.64 |
| 3 | 041151008 | 11电网CP001 | 3,000,000 | 301,211,747.60 | 1.41 |
| 4 | 110217 | 11国开17 | 2,200,000 | 219,889,476.17 | 1.03 |
| 5 | 1101088 | 11央行票据88 | 2,000,000 | 194,086,129.56 | 0.91 |
| 6 | 1181165 | 11国电集CP01 | 1,700,000 | 170,466,821.33 | 0.80 |
| 7 | 041151011 | 11中石油CP003 | 1,500,000 | 150,018,470.61 | 0.70 |
| 8 | 1181211 | 11中铝业CP01 | 1,400,000 | 139,908,590.61 | 0.65 |
| 9 | 1181247 | 11中色CP01 | 1,300,000 | 129,899,127.33 | 0.61 |
| 10 | 041162012 | 11山钢CP002 | 1,200,000 | 120,012,016.47 | 0.56 |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | 4 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.1996% |
| 报告期内偏离度的最低值 | -0.3592% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.1087% |
| 序号 | 其他资产 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收利息 | 68,990,266.65 |
| 4 | 应收申购款 | 24,051,378.11 |
| 5 | 其他应收款 | - |
| 6 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 93,041,644.76 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,921,882,447.17 |
| 本报告期基金总申购份额 | 37,111,515,451.88 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 18,670,786,066.66 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 21,362,611,832.39 |
工银瑞信货币市场基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一二年一月三十日