⊙南京银行金融市场部 颜昕 ○编辑 杨晓坤

  周二资金利率窄幅波动，资金面维持宽松。虽然部分逆回购于昨天到期，但资金面并没有感到明显的压力，近几日资金回流令银行间市场的元气得以恢复。市场普遍预计渡过逆回购到期的关口后，资金面可望进一步回暖。

  大行昨日也纷纷开始大量融出资金，虽然都以隔夜为主，但是由于隔夜融出压力渐显，也陆续开始融出7天资金。利率方面，中短期资金利率横盘整理，长期品种昨天依然只有少量成交，利率波动不具有代表性。

  周二，质押式回购成交4075.17亿元，比前一交易日增加24.11%。随着各机构的陆续开工，市场成交也日渐活跃。短期方面，隔夜资金交投活跃，利率止跌回升；7天回购利率小幅下跌，14天资金利率涨幅收窄。

  具体来看，隔夜资金早盘低开在2.8%，盘中在2.6%-3.56%之间波动，最终加权收在2.97%，上行11BP，成交量3084亿，比前一交易日增加967亿元，因为隔夜资金的泛滥，不少机构都主动融出隔夜资金。昨天7天品种加权利率小幅下行3BP至4.33%，成交量减少205亿759亿，与前两天相比，七天资金融出量有明显减少，政策性银行基本都暂停了7天资金的融出，国有商业银行对跨越逆回购到期日的期限品种融出也依旧保持谨慎，但是从目前的资金面来看，预计逆回购到期日当天资金面不会出现明显的紧张，随着春节假期的结束，资金已陆续开始回流银行间市场，各大国有商业银行存款在悄然增加。14天品种加权利率上行14BP收在4.98%，成交量维持在141亿左右。21天品种成交量增加一倍至19亿，加权利率收在5.01，上行14.76BP。长期方面，只有1个月和2个月品种有少量成交。1个月品种加权利率收在5.27%，下行12.55BP，成交量减少一半至27亿；2个月品种加权利率下行60BP收在5.4%，成交45亿。其他长期品种昨天没有成交。央行本周仍将暂停央票的发行，尽可能减轻逆回购到期对资金面带来的负面冲击。

  SHIBOR报价方面，各期限品种利率涨跌互现。隔夜上行10.97BP至2.9675%。7天下行3.21BP至4.3142%，14天上行10.92BP至4.96%。1个月下行5.63BP至5.3645%。3个月报5.4668%，6个月报5.4164%，9个月报5.2495%，1年报5.2367%。