■最新评级

  华英农业 欧盟认证通过是大概率事件

  华英农业报备欧盟认证，现已得到反馈意见，反馈意见良好，通过是大概率事件，未来将有一个欧盟公示的过程。出口欧盟许可的获得，将为公司打开欧盟市场。欧盟市场上鸭肉价格要高于鸡肉，毛利也相对较高，未来将为公司创造了新的业绩增长点，未来想象空间很大。春节过后，鸭苗价格有了明显的回升，同时前期公司公告了非公开增发股票预案，共计募资不超过6.13亿元，拟投向肉鸡养殖、肉鸭屠宰、雏鸭产能扩张以及补充流动资金等项目，此举，将进一步完善和巩固公司一体化产业链优势。预计11~13年每股收益分别为0.67元、0.97元、1.25元，相对与公司业绩，估值水平已经比较低，给予“推荐”评级。（国联证券 周纪庚 S0590510120016）

  兖州煤业 实际均价涨幅高于预期

  兖州煤业1日发布2012 年度省内电煤合同签订情况公告。本次签订的2012 年度省内电煤销售合同量为772万吨，较 2011年减少了127.5万吨。按照市场煤和合同煤约100元/吨的价差，综合考虑合同煤比例的下降和售价的上涨，相当于在2011年签订的合同煤基础上涨价5.6%，高于市场一致预期的5%，总体偏利好。具体来看，电煤合同签订对12 年EPS 贡献约0.037 元，其中合同煤比例的下降和售价的上涨分别贡献约0.019 元和0.018 元。公司成长性较好，明确提出“十二五”期间“双倍增长”规划目标，计划煤炭产销量增长两倍至1.5 亿吨，销售收入增长两倍到千亿，根据规划产量年复合增长率达到25%。预计公司2011 年-2013 年EPS 分别为1.723 元、1.794 元和2.024 元，公司主要风险在于12 年国际煤价的下跌，看好公司未来成长性和资源获取能力，维持“推荐”评级。

  （长江证券 葛军 S0490510120019）

  文峰股份 低价拿地缩短新店培育期

  公司公告1月19日以底价人民币 6,800 万元摘得启东市东车站15036 平方米土地。由于地价较低，公司测算建成商业物业成本将不高于每平方米 3500 元，有利于缩短新店培育期。启东在南通下属地级市中最为富裕且当地目前没有大型百货店，我们对该项目前景非常看好。公司1月11日以5,209.03万元摘得如皋市长江镇27561 平方米土地，拟建设成8.2万平的当地最大商业综合体，楼面地价仅仅634元每平，远低于市场价格。这两个项目价格都很低，充分表明了公司在南通地区的认可度和成本控制能力。受房地产调控及以旧换新政策取消影响，12 年公司家电收入下滑概率很大，我们下调了公司收入及盈利预测，预计公司11-13 年零售主业对应的EPS 分别为0.78、0.94、1.25 元，维持买入评级。

  （华泰联合 耿邦昊 S1000510120052）