⊙记者 钱晓涵

  当市场氛围再度陷入悲观之际，沪深两市却再度意外走强。尽管尚难断言宏观经济形势改善，但可以肯定的是，二级市场投资者原本高度悲观的预期正在发生潜移默化的变化，而A股也在这种预期转变中缓步上行。

  昨日午后，在有色、煤炭、金融等权重板块的带动下，上证综指放量上攻，终盘收报2347点，较上一交易日大涨55点，涨幅2.43%；深成指涨290点，涨幅3.14%

  经此一役，沪指不仅将本周二的失地尽数收复，也一举攻克了60天线，股指更创出了近两个多月以来的新高。

  今年以来，宽幅震荡成为A股市场的运行常态。1月9日、10日两个交易日，上证综指的单日涨幅均超过2.5%，深成指涨幅更超过了3.5%，两市合计成交金额也从此前的不足800亿元，猛然放大至1700亿元，以煤炭、有色为首的权重板块异军突起。部分“乐观派”就此认为，连续阴跌8个多月的大盘或已成功触底。

  然而，此后的四个交易日，A股却重拾跌势，市场信心再陷悲观。直到1月17日，沪深两市拉出一根幅度超过4%的大阳线，又将空头阴霾一扫而空。

  “从历史经验来看，股指大起大落往往是重要的见底标志之一。”上海某大型券商资产管理部门投资总监表示，去年四季度，市场曾经出现过关于“政策底”、“市场底”究竟在何方的争论，机构投资者普遍将汇金入场增持的点位视作“政策底”，但“市场底”争论很快不了了之，原因是四季度A股的疯狂杀跌沉重打击了多头的信心，机构频发保守观点，没有人再敢轻易断言何处是“底”。

  出人意料的是，A股新年以来的走势一点都不保守。尽管股指没有出现连续大涨，但每次调整之后，大盘总能顽强地创出新高。

  伴随着大盘底部的稳步抬高，机构对后市的观点也不断进行修正。“反弹尚难言结束，但波折将加大。”海通证券研究所认为，A股1月以来的反弹源于流动性改善和经济短期企稳，反弹的高度将取决于流动性改善的程度，以及经济是否真正企稳的信号确认。

  业内资深人士指出，到目前为止还很难断言宏观经济形势是否已经真的改善，但可以肯定的一点是，二级市场投资者原本高度悲观的预期正在发生潜移默化的变化，而A股也正在这种预期转变中缓步上行。