证监会支持券商与银行合作引导理财产品入市

  （上接封一）

  目前我国股市投资者已达7000多万，居世界首位。统计显示，我国境内市场个人投资者数量占比约为99.6%，持股市值在10万元以下的投资者占比超过80%，许多投资者专业知识较为缺乏、风险意识淡薄、风险识别和自我保护能力不足。

  吴利军说，证券公司是投资者保护的主力军、主阵地，对此在思想上应有足够认识。我国股市特点决定了投保工作任务艰巨，只有依靠广大处于一线的证券公司才能真正起到效果。证券公司作为直接面对投资者的服务机构，要把投保工作融入整个业务领域，并作为一切业务活动的基本原则和重要前提。“投保工作是一项长期的基础性工作，市场不好的时候要做，市场好的时候更要去做。”

  吴利军表示，证券公司要正确处理公司发展与投资者保护的关系，客户是证券公司的上帝，是衣食父母，市场经济是竞争经济，如果不尊重客户、不保护客户，伤害了投资者的利益，最终要伤害到中介机构自身。

  他提到，目前行业内仍存在部分机构一味贪图高收费，不顾真实情况帮助企业进行包装，甚至造假，欺骗投资者；有的机构只顾赚取佣金，诱导客户进行不必要的交易，造成客户损失，对此监管部门均记录在案。

  “投资者的利益、资本市场的健康发展、证券公司的发展壮大在根本上是统一的。”吴利军指出，券商应主动开展工作，切实落实各项监管要求。监管部门将继续以保护投资者合法权益为宗旨，改进和完善监管制度，落实和强化中介机构的责任与义务，推动市场主体归位尽责，形成合力，形成全社会投资者保护的良好环境。

  “保护合法利益不是保障盈利”

  吴利军表示，市场现存的一些问题不可否认有制度层面的原因，但市场环境、文化也是重要影响因素。“保护投资者合法利益，不是保障投资者盈利，根本是提高投资者理性参与投资的意识，树立良好的投资理念。”

  他说，目前一些中小投资者盲目偏爱打新股、炒新股，喜欢跟风、听消息、炒题材，迷信概念股，希望“赚快钱”、“赚大钱”，对二级市场很多有潜质的好的蓝筹股却不去关注。而统计显示，自指数发布至2011年，上证50、上证180和沪深300指数收益率分别达到82.5%、71.73%和151.16%，中小板指数收益率高达350.54%，而单纯投资新股，2010、2011年新股上市首日破发率分别约为7%和27%。

  “从二级市场看，上证50和上证180当前的平均动态市盈率只有10倍左右，这意味着现在买入一篮子股票，年收益率可达10%左右。有些绩优大公司股价更低，只有7、8倍市盈率，对应年投资收益率是14.3%和12.5%。”

  吴利军表示，保持良好心态和投资习惯，不投机炒作，是可以在资本市场上获得合理回报的。不健康的心态不仅会直接造成损失，还可能导致“多输”局面。

  他说，希望中介机构坚定不移地倡导长期投资、理性投资和价值投资理念，提示投资者要回归常态，认识到买股票不是买彩票，不是下赌注，要多学习，研究公司基本面，看实实在在的发展潜力，潜心寻找和投资真正的蓝筹股。“只要大家不盲目追新、炒小、炒差，股市结构、市场秩序就会好转，投资价值就会提升，各方才能实现‘共赢’。”

  吴利军要求，证券公司及其营业网点通过各种有效方式，加强与投资者的交流和沟通，“充分揭示风险、敢于揭示风险”，倡导正确理念，利用自身的研究和专业判断能力，进一步丰富和完善投资者服务工作的内容和形式，向投资者传授知识、宣传法规，帮助其提高投资的基本技能、风险识别与判断能力、决策水平。

  在提供新产品、开展新业务时，不能单纯以市场推介为导向，而应有意识将投资者教育与自身经营行为区分开，客观、真实地向投资者介绍情况，帮助其作出理性判断。通过服务最终赢得投资者的充分信赖。

  “优质服务是对投资者最大的保护”

  吴利军表示，投资者具有多层次、多元化需求的特点，不同类型、地区，不同产品的投资者需求均不相同。随着我国资本市场迅速发展，产品创新不断升级，也直接对投资者适应能力构成考验。这均要求证券公司投保工作不可笼统、一概而论，而须根据不同情况进行“适当性教育”，分类管理，分别提供针对性服务。

  “对投资者最好的服务就是对投资者最大的保护。”吴利军说，证券公司应拓宽思路，创新服务，从落实投资者适当性制度、针对不同需求创新产品服务等两方面入手，逐步提高服务投资者的能力和水平。

  首先，应深入落实投资者适当性制度，将合适的产品卖给合适的投资人。中介机构应强加对多层次市场各类产品和风险揭示和归类，并根据客户财务与收入状况、证券专业知识、投资经验、风险偏好、年龄等情况，对投资者状况进行客观评估，全面掌握投资者的状况，从而有针对性地开展分类管理。

  吴利军表示，监管部门将进一步在投资者适当性管理方面做出相关规定，证券公司应在总原则的要求下，根据实际情况，创新性地开展分类管理、分类服务工作，提高投保工作的有效性和针对性。

  其次，证券公司应充分利用专业优势，激发创新动力，不断创新产品和服务，为不同投资者提供差异化的服务，满足不同需求。“截至2011年底，我国个人储蓄存款余额达34.7万亿元，人们生活水平提高了，投资理财的愿望更加强烈，中介机构要适应这种需求，丰富各层次理财产品。”

  吴利军指出，要积极引导、协调更多类型的机构投资者进入资本市场，进行长期投资和价值投资。除继续引导、支持和服务社保基金、企业年金和保险机构进行证券投资外，还应加强与商业银行等金融机构的合作，在投资组合中增加相对安全、高回报的理财产品，引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资。通过业务创新，为更多的银行储户进入资本市场提供更好的证券投资管理服务。

  “对于这类既有利于资本市场健康发展和功能发挥，又有利于证券公司改善盈利模式、提升核心竞争力的服务和产品创新，监管部门将积极鼓励并予以支持。”吴利军表示。