⊙记者 郑培源 ○编辑 邱江

  对于有30余家企业长期股权投资在手的张江高科来说，2月8日公布的1.08亿元转让复旦张江14.92%股权，只是兑现其中一笔收益。2011年半年报显示，张江高科的长期股权投资有39笔之多，其中17笔采用成本法，核算的投资总额为5.6亿元。

  张江高科8日公告，将持有的上海复旦张江生物医药股份有限公司1.06亿股、折合14.92%的股权分别转让给上海溢杰投资有限公司和新企二期创业投资企业。其中，转让给上海溢杰投资有限公司8000万股，作价8160万元；转让给新企二期创投2591.51万股，作价2643.34万元。由于复旦张江是香港创业板上市公司，根据该公司2月1日前30个交易日的加权平均价格均值的90%，每股转让价格确定为1.02元左右。张江高科当日微涨1.83%，复旦张江直线上涨3.13%后意外停牌，收盘价为1.65元。截至记者发稿时，公司没有公告解释停牌理由。

  复旦张江成立于1996年，主要股东有A股上市公司上海医药、张江高科及中国通用技术、上海实业控股等，2002年8月在香港创业板发行上市。截至2011年9月底，该公司主营业务收入7286万元，主营业务利润5715万元，净利润614.2万元。根据公开资料，张江高科1997年12月参股复旦张江，之后一直持有其14.92%股权。在其财报中，该笔股权投资的账面价值一直锁定在最初的投资成本——1184万元。

  根据会计准则，企业的长期股权投资根据不同情况分别采用成本法或权益法核算。如果对被投资单位无控制且无重大影响，比如有表决权资本总额在20%以下的，应当采用成本法处理。因此，张江高科对手中的复旦张江股权的会计处理方式是得当的。但值得投资者关注的是，这笔在账目上核算为1184万的长期股权投资在二级市场上早已估值过亿。

  记者查阅了最近一次详细披露公司长期股权状况的2011年半年报，发现张江高科共有39笔长期股权投资，其中17笔同复旦张江一样，采用了成本法估值，截至2011年6月的账面价值合计为5.6亿元。如张江高科持有拟上市公司上海康德莱企业发展集团有限公司6.28%股权，持股成本和账面价值均为3964万；持有上海八六三信息安全产业基地有限公司6.67%股权，持股成本为500万（公开资料显示，该公司截至2011年3月资产总额已达七亿元）。此前有媒体报道张江高科持有大量的新三板公司原始股，有可能受益于新三板公司的挂牌。

  “类似于张江高科这样有隐蔽的金融资产的公司还有很多，比如2007年前后的雅戈尔，随着当时的大牛市公司估值水涨船高。”一位资深市场分析人士指出，“但是市场的走向和融资大环境决定了他们最终能走多远。”