⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文
市场近期的走势依然略显“纠结”,在部分基金投研团队看来,A股市场向下有乐观因素支持,向上有不利因素制约,虽然系统性行情还未来到,但短期反弹仍有望延续。
“目前的股市反弹有望延续到3月初。”农银汇理基金认为,市场预期中国经济在一季度见底,资金面春节后季节性改善,由于中小企业在正月十五之后才陆续复工,目前的原料补库存行情还不会被马上证伪。如果需求复苏不及市场的乐观预期,预计在3月份产品库存的压力将会出现。
农银汇理基金指出,在流动性放松预期方面,央行即使没有马上下调存款准备金率,春节后资金向银行返流的趋势仍然存在。从中期来看,下调存款准备金率和存贷款利率都是可以预期的。在行业方面,建议关注流动性改善受益的有色、化工以及景气周期有恢复迹象的电子行业。
大成新锐产业股票基金拟任基金经理刘安田表示,未来通胀压力的放缓是影响股市的最有利因素,将有助于缓解市场对政策过度紧缩令经济硬着陆的忧虑,利好银行、地产和保险等。
在东吴深证100指基拟任基金经理唐祝益看来,一系列呵护政策逐渐凝聚市场信心。在温总理关于提振股市信心的讲话后,今年1月以汇金公司为代表的央企开始增持行为陆续出现,而社保基金、养老金等长期资金未来有序入市,亦将极大增强A股市场的信心。此外,银行再融资压力的减轻、欧美市场近期的强劲表现等均对国内市场起到利好支撑。
申万菱信基金则表示,2012年A股既有乐观因素支撑,也有不利因素制约,总体上对今年市场走势仍持乐观谨慎态度。
申万菱信基金指出,从去年岁末以来,经济和政策层面所释放出的信号给予市场一定支撑,但A股走势还需观察资金面是否真正宽松和政策扶持力度。从当前来看,上周央行继续暂停央票发行和正回购操作,但近期银行间市场7天回购利率仍在4%左右较高水平,资金没有出现大幅度的宽松,今年市场机会可能较为温和。
在基金运作上,申万菱信基金表示,2012年的关键词仍然以“控制风险”为主。具体投资上,将关注估值回归的白马股,该类股票在经历2011年的估值杀跌后,机会已经逐步显现。
融通基金表示,2011年经历了滞涨和通缩前期,2012年可能出现两种情况:延长的通缩后期,或者是新周期开始,这两点都有利于股票市场的表现。核心资产可以考虑有较高的净资产收益、且具备稳定性的行业。