蔡恩泽

  虽说由于全球经济的下行，壬辰龙年中国经济增长也将放缓，有色金属行业难免不受波及，行业前景不确定性大。但“不确定性大”也意味着可回旋的余地也大，如能因势利导，以变应变，整个行业的景气度仍有“出彩”的可能性。近期沪深股两市的有色金属板块就有异军突起成为带动大盘向上的核心力量之势。

  经过去年宏观经济调控政策的引导，我国有色金属工业的结构性矛盾正在逐步缓解，依靠冶炼产量扩张的粗放型发展模式正在向产业链均衡发展转变，有色金属矿山原料产量显著增加，资源保障能力有所提升。最突出的是，稀土正重塑“精贵”身价。去年4月，财政部、国家税务总局统一调整稀土矿原矿资源税税额标准，上调幅度逾10倍。这意味着颇受国人诟病的稀土贱卖现象将成为历史。在有色金属的终端领域，目前金属消费需求稳健。除汽车产量增幅放缓，同比增速明显下降外，其他电力、家电等下游需求仍然维持景气，去年上半年发电设备、电力电缆、家用电器等产量同比增速均达到20%上下。

  但是，我国有色金属产业发展仍然面临着诸多令人揪心的瓶颈因素。

  首先是污染频发，独腿难支。1月15日，广西河池宜州市环保部门发现龙江河拉浪水电站内出现死鱼。后经调查，龙江河宜州拉浪码头前200米水质重金属镉含量超标。这次镉污染事件引发社会舆论对有色金属产业发展模式的广泛质疑。近几年由于有色金属过度依赖开采、冶炼，尚未建立废旧有色金属回收体系，所引发的污染事件屡屡发生，给我国有色金属产业健康发展敲响了警钟。

  其次是贸易摩擦事件升级。1月30日世界贸易组织（WTO）上诉机构就美国、欧盟、墨西哥诉中国9种原材料出口限制措施世贸组织争端案发布裁决报告，WTO裁定为中方违规。这9种原材料过半是指有色金属材料。2011年，中国有色金属行业遭遇3起贸易摩擦事件。

  再次是贸易逆差难以扭转。我国虽然是目前世界上最大的有色金属产品生产国，但是国内有色金属矿产资源保障程度比较低，长期大量进口原料局面难以扭转。2011年上半年，我国有色金属进口总额547.7亿美元，出口总额213.15亿美元，进出口贸易总额差额为334.55亿美元。由于我国有色金属深加工产品和新材料开发水平与发达国家差距较大，短期内难以实现大量出口，我国有色金属产品进出口贸易长期存在巨额逆差。

  2012年，有色金属行业面对着产能过剩和价格回落两大风险。

  中国国土资源部去年11月发布的首部《中国矿产资源报告》显示，2011年，中国十种常用有色金属产量连续9年居世界第一位。只是在这份自豪背后，隐藏着产能过剩的忧虑。

  发达经济体市场需求减少对产能释放形成压力。2012年欧美发达国家的日子仍然难熬，美国虽说走出金融危机谷底，但经济状况仍不稳定，失业率尚在高位运行，房地产市场持续低迷，固定资产投资还要放缓，美国经济随时逆风飞扬，欧洲的局势更是令人担心，债务危机继续绑架经济，市场将继续对欧洲的自我救赎之路予以高度关注。按照国际货币基金组织（IMF）的预测，2012年世界经济增长将与2011年持平，其中发达经济体的情况或许有些改善，但新兴市场则可能出现增速下降，这将在一定程度上对国际大宗商品的需求形成影响，必将抑制有色金属行业产能释放。

  我国有色金属行业产能的形成，是在经济高速增长的条件下产生的。当经济开始转型，增长速度放缓时，其积累的产能过剩矛盾就充分暴露出来，成为困扰行业生存与发展的障碍。房地产业的高速兴起，是刺激包括有色金属在内的相关产业过剩的一个很重要因素。当房地产投资减速时，相关产业也随之出现严重的产能过剩也就无法避免。

  去年，伦、沪两市基本有色金属价格大多表现震荡整理。基本有色金属价格走势，主要由中国因素与美国因素影响，欧洲因素对有色金属价格的阶段性走势也有影响。国内方面，鉴于通胀压力尚存，政府对流动性控制仍在趋紧。在此背景下，国内有色金属价格上升的空间较小。

  从目前来看，欧债危机与美国经济的走向仍是决定大宗商品价格走势的两个重要因素。在欧债危机难以根除，甚至会间歇性发作给全球经济带来动荡的情形下，预计今年前两个季度我国经济增速有可能下降到7%或7.5%，震荡中的有色金属价格总体水平可能低于2011年，或许到6月才会有所回升。因此，尽管国内外经济环境十分复杂，但全球主要有色金属需求将继续保持适度增长。世界有色金属生产形势基本稳定，不会出现大起大落。

  作为支撑国民经济发展的基础产业，在风云诡谲的国际经济环境下，矿业如何经受住国际风云变幻的大风大浪，是龙年对中国经济的艰巨考验。倘若我们能在提高资源保障能力，发展精深加工产品，提高产业集中度，加快淘汰落后产能，推进节能减排上取得重大进展，则有色金属行业就一定能出彩。

  （作者系晶苏传媒首席分析师，财经媒体专栏作家）