⊙东吴证券 周恺锴

  上周大盘再度放量上攻，周初虽一度击穿10日均线，但之后在地产等蓝筹板块的刺激下呈现加速上扬态势，两市大盘均以最高点位收盘，并连续第六周收阳。成交量也同步放大，上周五上证综指日成交金额年内首次突破1200亿元。从盘面来看，上周涨幅居前的是房地产及其相关上下游板块，房地产板块整体涨幅超过了10%，这也是该板块自去年11月份以来周涨幅最大的一周，我们认为存款准备金率的下调、自身估值优势明显以及监管层一周两次力挺蓝筹这三方面因素共振是该板块上周表现异常突出的重要原因。

  蓝筹启动符合天时地利人和

  上周市场最引人注意的无疑就是以房地产为首的大盘蓝筹股的异动，综合分析，我们认为大盘蓝筹在当前时点启动有天时、地利、人和三方面因素推动。天时：上周证监会主席郭树清公开发言表示“目前上市公司优质不优价，蓝筹股显示出罕见投资价值”。一周内监管部门两次力挺蓝筹表明当前监管部门对于股指、对于蓝筹板块的认可，同时推崇蓝筹板块也有助于树立A股投资者坚持长期价值投资的理念，进而改变A股暴涨暴跌的特性；地利：在今年年初上证综指2132点时，银行、地产板块的整体市盈率仅为7-8倍，为该板块自身的历史最低水平。不管之后业绩拐点是否会像部分市场人士所预期的那样来临，至少当前大盘蓝筹的估值已具备中线投资价值；人和：截至上周上证综指日k线连续六天上涨，周k线也呈现六连阳，这样的走势也仅在2007年和2009年出现过，日趋恢复的市场人气和赚钱效应为上周大盘蓝筹的突起提供了不可或缺的市场环境。

  后市可逢低关注新蓝筹

  上周大盘量价齐升，呈现出典型的强势上攻形态。市场人气的活跃以及成交量的同步放大表明场外资金已经开始加速入场。从技术指标来看，大盘已经成功突破了半年线的压制，后市仍有望以此为依托延续反弹行情。但是房地产板块的集体启动能否延续，并且其他银行、石化、有色、煤炭、券商等板块能否轮番活跃仍值得关注，此外2月份的经济数据能否扭转1月份数据公布所带来的市场悲观预期，这些不确定性因素将决定本轮股指上行的空间。在操作上我们建议关注行业符合政策调控方向的新蓝筹概念，如高端装备制造、新能源等。此外，近期累计涨幅并不大但成交量稳步放大的个股也可适当关注。