■市场动态

  申万进取上周末溢价率累计逼近65%

  随着A股反弹，分级基金的B类杠杆份额因其高杠杆、高溢价等特性，成为市场反弹期间的“宠儿”。根据统计，申万进取从1月4日—2月22日期间在二级市场涨幅达27.82%，该份额截至上周四溢价率累计逼近65%。

  在正常情况下，申万进取的杠杆倍数在1.3~11倍之间波动，份额净值越小，杠杆倍数越高。而极限11倍杠杆是目前市场上现有的具有最高杠杆倍数可能性的一款分级产品。较高的杠杆特性，使得申万进取份额在市场反弹或者反转的初期，受到高风险偏好者的青睐，成为市场反弹时的先锋。

  截至2012年2月23日，申万进取的杠杆约为4.3倍，申万进取的溢价率达到64.47%。相较于同类杠杆基金，申万进取体现出“三高”特征，即高杠杆、高溢价率、高收益。（高原）

  景顺长城：信用债基金受青睐

  景顺长城基金昨日认为，未来几周央行将保持市场资金面趋于平稳，而经济增长仍存在下行的压力，存款准备金率有进一步下调的空间，市场资金面逐日宽松是一个大的趋势。在这样的市场环境下，债市有望走出新一轮的上涨行情，债券基金是投资者关注的重点投资品种。

  据银河证券数据统计，截至2月17日，纳入统计的主要投资于信用债的基金共9只，其中具有最近3个月净值增长率统计的基金共5只，这5只基金最近3个月的平均净值增长率为1.54%，同期一级债基平均净值增长率为0.70%，二级债基的平均净值增长率为0.55%。

  目前信用债绝对收益率和信用利差均在高位，高收益率且违约风险小的信用债受到青睐。景顺长城优信增利基金拟任基金经理佘春宁认为，由于去年黑天鹅事件频出和市场资金紧张的冲击，信用债券市场在2011年7月以来经历巨幅下跌。今年以来处于逐渐回暖，虽然较低点出现一定涨幅，但由于前期跌幅过深，在未来货币政策放松的预期下，利率债券吸引力会降低，具有中高评级的信用债券将更受益于当前宏观局势。（安仲文 黄金滔）

  南方基金业绩龙年全线发力

  记者从银河刚刚公布的基金业绩数据了解到，今年以来截至上周五(2月24日)，南方旗下各类型基金均表现出色。封闭式基金南方开元净值增长率13.99%，在同类型基金中位列第1位；开放式股票基金南方隆元、南方盛元净值增长率16.69%和13.15%，在可比的同类型基金中位列第3、6位，另外南方成份和南方策略亦进入股票型基金中的前1/5；指数型基金中，被市场誉为“反弹急先锋”的南方500涨幅13.76%，在可比的137只指数型基金中位列12；南方深成涨幅13.41%，位列第19位。

  南方基金首席策略分析师兼基金经理杨德龙对记者表示，去年底，南方基金多只基金进行了适当加仓，重点选择了业绩优良的超跌蓝筹股，这些股票在本轮反弹中表现非常抢眼，带来了基金业绩的提升，特别是反弹弹性较大的二线蓝筹，充分获得本轮反弹的收益。我们认为，蓝筹股的反弹行情可能会贯穿全年，南方基金的业绩领先优势有望延续。（安仲文 黄金滔）

  国投瑞银瑞和小康跳空上涨

  昨日瑞和小康跳空高开，收盘领涨场内交易型基金（非LOF）。作为境内首只指数分级基金的A类可变杠杆份额，瑞和小康在近期杠杆基金狂飙行情中一直默默无闻，昨盘中缘何出现异动？这是因为昨日沪深300指数微涨后，跟踪该指数的瑞和小康即将开始进入1.6倍的高杠杆区。数据显示， 2月24日瑞和小康折价率（场内交易价格/份额净值）为10.82%，与目前高杠杆基金份额平均溢价超过14%形成鲜明对照，能以10%折扣介入一只带有1.6倍高杠杆的基金份额，嗅觉灵敏的投资人自然不会错过这一投资机会。（安仲文 黄金滔）